Bitcoin painuu kohti 61 000 dollaria – Hyperliquidin jättiansa ja 59 000 dollarin käännekohta

Ketjun sisäiset signaalit vahvistavat, että myyntipaine saattaa olla hiipumassa: päivittäinen RSI on äärimmäisen ylimyyty, pitkien positioiden likvidaatiot ovat nousseet, ja pitkäaikaiset sijoittajat ovat elvyttäneet kertymisaktiviteettinsa .

Futuurien avoimen koron romahdus: 42 miljardista noin 25 miljardiin dollariin

Johdannaismarkkinoilla on nähty dramaattinen velkavivun purku. Bitcoin-futuurien avoin korko (open interest) laski jyrkästi toukokuun alun noin 42 miljardista dollarista noin 25 miljardiin dollariin touko-kesäkuun vaihteessa – alhaisin lukema kuuteen kuukauteen . Kesäkuun 21. päivään mennessä avoin korko oli laskenut edelleen 19,5 % 20,89 miljardiin dollariin, mikä tarkoittaa, että velkavipu on poistettu järjestelmästä aggressiivisesti .

Tämä velkavivun purku vähentää historiallisesti polttoainetta rajuja puristuksia varten, mutta jättää markkinat siihen, mitä analyytikot kuvailevat erittäin herkäksi tilaksi, jossa mikä tahansa suuntaan tapahtuva liike voi vahvistua .

Hyperliquid-purkistuskeskustelu

Glassnoden varoitus: Pitkien positioiden puristusriski on koholla

Ketjun sisäinen analytiikkayritys Glassnode on huomauttanut, että pitkien positioiden avoin korko Hyperliquidilla on noussut Bitcoinin jatkuvan laskun keskellä, mikä luo kohonneen riskin pitkien positioiden puristukselle . Logiikka: jos Bitcoin laskee edelleen, nämä keskittyneet velkavipuiset pitkät positiot kohtaisivat ketjureaktion likvidaatioita, mikä nopeuttaisi myyntiaaltoa.

Kesäkuun 23.–25. päivän tiedot vahvistavat haavoittuvuuden. Bitcoinin likvidaatiot olivat 296,54 miljoonaa dollaria 24 tunnissa, josta 80,5 % (238,58 miljoonaa dollaria) tuli pitkistä positioista ja vain 57,96 miljoonaa dollaria lyhyistä . Tämä on liki 4:1-suhde pitkien ja lyhyiden positioiden likvidaatioissa, mikä osoittaa, että velkavivulla ostavat härät ovat paljon alttiimpia.

Shortsipuristuksen mahdollisuus

Tilanne ei kuitenkaan ole yksipuolinen. Hyperliquidin valaat ladattu 256,92 miljoonaa dollaria pitkiin BTC-positioihin ja 126,46 miljoonaa dollaria lyhyisiin positioihin maaliskuussa (noin 2:1-pitkäpainotus), ja huhtikuun lopulla suurimmat valaat olivat siirtyneet aggressiivisimpaan nettopitkään asemoitumiseensa sitten maaliskuun alun .

Aiemmin kesäkuussa Hyperliquidin oma HYPE-token nousi 15,47 % siinä, mitä kuvailtiin lyhyiden positioiden puristukseksi johdannaisissa, ja sitä vahvistivat ETF-rahastojen sisäänvirtaukset . Tämä viittaa siihen, että jos Bitcoin tekee äkillisen elpymisen 59 000 dollarin tukitasolta, Hyperliquidin lyhyiden positioiden keskittymä saatetaan myös puristaa.

Kaksisuuntainen puristusmarkkina

Molemmat skenaariot ovat mahdollisia. Glassnode varoittaa nimenomaan, että pitkien positioiden puristus on todennäköisempi lyhyen aikavälin riski , mutta historialliset ennakkotapaukset osoittavat, että kun pitkäaikaiset sijoittajat kerääntyvät aggressiivisesti ja futuurien avoin korko romahtaa, nopeat käänteet tulevat todennäköisemmiksi .

4 miljardin dollarin likvidaatioansa 59 000 dollarin alapuolella

Analyytikot varoittavat, että yli 4 miljardia dollaria velkavipuisia positioita sijaitsee juuri 59 000 dollarin alapuolella, keskittyneenä vyöhykkeelle, joka voi laukaista nopean pakkoyritysten ketjun – klassinen laskusuuntainen likvidaatiotrap . Jos Bitcoin menettää 58 000–60 000 dollarin tukivyöhykkeen, jotkut kauppiaat ennustavat mahdollista luisua kohti 40 000 dollaria .

Toisaalta vakautuminen 59 000 dollarin yläpuolella voi laukaista nousun kohti 70 000–71 000 dollaria . 59 000 dollarin taso on käännekohta.

Standard Chartered: "Melkein pohjalla"

Geoff Kendrick, Standard Charteredin digitaalisten varojen tutkimuksen johtaja, sanoi kesäkuun alussa, että markkinat ovat "melkein pohjalla", viitaten spot-Bitcoin-ETF:ien kestävyyteen ja todennäköiseen suureen takaisinostoon Strategylta (entinen MicroStrategy) . Hän myönsi, että Bitcoinin putoamisen riski alle 60 000 dollarin on olemassa, mutta väitti, että "kertyminen on parempi strategia kuin selkeän läpimurron odottaminen."

Yhteenveto: Käännekohta on 59 000 dollaria

Bitcoin on korkean panoksen konsolidaatiossa kahden voiman välillä:

• Ylöspäin: 16 miljardin dollarin spot-kertymätukilohko (59 000–67 000 dollaria), jonka pitkäaikaiset sijoittajat rakensivat ostamalla 125 000 BTC:tä kesäkuussa, viittaa siihen, että pohja saattaa olla lähellä .
• Alaspäin: 4 miljardin dollarin velkavipuinen likvidaatiotrap 59 000 dollarin alapuolella, joka voi lähettää Bitcoinin kohti 40 000 dollaria, jos se laukeaa .

Hyperliquidin johdannaismarkkinat ovat puristuskeskustelun keskipisteessä. Ennätyksellinen pitkien positioiden määrä tekee siitä haavoittuvan pitkien positioiden puristukselle laskun jatkuessa, mutta sama valaiden pitkien positioiden keskittyminen voi ruokkia voimakkaan lyhyiden positioiden puristuksen missä tahansa elpymisessä.

Kuten yksi analyytikko totesi: "markkinat ovat erittäin herkät" . Suunnan katalyytti on edelleen epäselvä – se vaatii todennäköisesti muutoksen ETF-virtauksissa, Fedin politiikan tunnelmassa tai 59 000 dollarin tukitason puhtaan pitämisen. Toistaiseksi kaikki katseet ovat tässä yhdessä hintatasossa.