Alturan 8,5 miljoonan dollarin pankkipako käynnistyi muualla kuin Alturassa

msUSD:n hinta putosi pahimmillaan noin 85 prosenttia, noin 0,27 dollariin . MainStreet kiisti tilanteen merkitsevyyden ja kuvasi ongelmaa tekniseksi raportointi- tai seurantahäiriöksi, ei todisteeksi varantojen todellisesta katoamisesta .

Paniikki levisi Alturaan ennen kaikkea siksi, että molemmat hankkeet käyttivät samaa Accountable-palvelua varantojen ja maksukyvyn todentamiseen . Vaikka Alturalla ei ollut taloudellista altistusta msUSD:lle tai MainStreetille, sijoittajat pelkäsivät, että myös Alturan omien vakavaraisuustietojen luotettavuus oli vaarantunut palveluntarjoajan yhteyden katkeamisen vuoksi.

Tapaus osoitti, kuinka yhden yhteisen infrastruktuuripalvelun ongelma voi synnyttää luottamuskriisin kahden muuten erillisen DeFi-protokollan välille.

Yli 8,5 miljoonan USDT:n lunastusryntäys

Alturan HyperEVM-verkossa toimiva monistrateginen USDT-stablecoin-lokero kohtasi 20.–21. kesäkuuta niin sanotun ennennäkemättömän määrän välittömiä lunastuspyyntöjä . Seuraavien 24 tunnin aikana protokolla käsitteli yli 8,5 miljoonan USDT:n lunastukset .

Lokeron kokonaisarvo eli TVL oli ennen ryntäystä ollut noin 39 miljoonaa dollaria . Kyse ei ollut älysopimuksen hyväksikäytöstä, varastetuista avaimista tai muusta protokollatason hakkeroinnista. Varat lähtivät käyttäjien omien lunastuspyyntöjen seurauksena, kun luottamus laajempaan tuottomarkkinaan horjui .

Alturan maksukykyä koskeva mittaristo näytti varannoiksi noin 33,99 miljoonaa dollaria ja kattavuussuhteeksi 104,9 prosenttia. Varannot olivat kuitenkin hajautuneet useisiin likviditeettikerroksiin, joten kaikkia varoja ei ollut mahdollista muuttaa välittömästi lunastettaviksi .

Altura valitsi hallitun alasajon

Alturan toimitusjohtaja Ranveer Arora kertoi 21. kesäkuuta noin kello 19.00 GMT, että yhtiö aloittaa stablecoin-tuottolokeron hall itun alasajon . Ratkaisua perusteltiin ennakoivaksi: jos lunastuspaine jatkuisi, hallittu purkaminen voisi vähentää hallitsemattoman poistumisen riskiä.

Altura ilmoitti purkavansa positioita vaiheittain pörsseissä, yksityisen luoton markkinoilla ja reaalimaailman omaisuuseriin perustuvissa strategioissa eli RWA-strategioissa. Samalla tavoitteena oli palauttaa pääomat tallettajille .

Arora viittasi päätöksessä ”perusteettomiin kertomuksiin” ja jatkuvaan nostokysyntään. Hän korosti samalla, että Altura oli maksukykyinen eikä sillä ollut suoraa yhteyttä MainStreetiin tai msUSD:ään .

Yhtiön mukaan kaikki vastapuolet ja kumppanit oli informoitu. Osa positioista voitiin lunastaa heti, mutta joidenkin sijoitusten purkaminen edellytti tavanomaisia selvitysaikoja .

Muut Alturan tuotteet säästyivät

Raporttien mukaan alasajo koski vain lunastusryntäyksen kohteeksi joutunutta monistrategista USDT-tuottolokeroa. Alturan muut lokerot ja tuotteet eivät kärsineet samasta järjestelystä .

Kyse ei siis ollut koko Altura-protokollan sulkemisesta, vaan rajatusta toimenpiteestä yhden stablecoin-tuotteen ympärillä .

DeFi:n piilevä keskittämisriski

Alturan tapaus nostaa esiin DeFi:n ristiriidan: järjestelmät voivat olla ketjussa hajautettuja, mutta niiden luotettavuus saattaa silti nojata keskitettyihin palveluntarjoajiin. Kun useat protokollat käyttävät samaa varantojen todentajaa, palveluntarjoajasta voi muodostua yksittäinen vika- ja tartuntapiste .

msUSD:n ja Alturan AVLT-tokenin yhteenlasketun markkina-arvon kerrottiin pienentyneen tapahtumien seurauksena 69 miljoonalla dollarilla . Alturan omistajien ongelma ei siten alkanut protokollan omasta taseesta, vaan siitä, mitä markkina uskoi yhteisestä todentamisinfrastruktuurista.

Opetus on selvä: protokollan maksukykyä koskeva luottamus voi horjua myös silloin, kun sillä ei ole suoraa taloudellista altistusta kriisin alkuperäiseen kohteeseen. Niin kauan kuin hajautetut varantojen todentamismekanismit eivät ole alan vakiokäytäntö, tällainen luottamukseen perustuva tartunta pysyy yhtenä DeFi-markkinoiden keskeisistä riskeistä.