SoftBank maksoi 1. lokakuuta OpenAI:lle viimeisen 10 miljardin dollarin eränsä ja sai näin päätökseen aiemmin sovitun 30 miljardin dollarin lisäsijoituksen. Maksu tehtiin SoftBank Vision Fund 2:n kautta. Yhtiön kokonaispanostus OpenAI:hin nousi noin 64,6 miljardiin dollariin, mikä vastaa noin 13 prosentin omistusosuutta.
14
6
Loppuun saatettu 30 miljardin dollarin sitoumus on siis vain osa SoftBankin OpenAI-panostusta: aiemmat sijoitukset nostavat kokonaissumman selvästi suuremmaksi. Kyse on poikkeuksellisen suuresta ja keskittyneestä sijoituksesta teknologiayhtiöön.
Osa OpenAI:n 122 miljardin dollarin rahoituskierrosta
SoftBankin lisäsijoitus kuului OpenAI:n aiemmin ilmoitettuun 122 miljardin dollarin rahoituskierrokseen. Kierroksella OpenAI:n arvoksi määriteltiin 852 miljardia dollaria. SoftBankin 30 miljardin dollarin sitoumus ei siis ollut erillinen uusi rahoituskierros, vaan yksi osa laajempaa kokonaisuutta.
15
14
Joukkovelkakirjoilla eroon lyhytaikaisesta rahoituksesta
SoftBank hankki viimeistä maksua varten noin 11,1 miljardia dollaria dollarin ja euron määräisillä vakuudettomilla joukkovelkakirjoilla. Yhtiö oli aiemmin käyttänyt OpenAI-panostuksensa rahoittamiseen 40 miljardin dollarin siltarahoitusjärjestelyä. Syyskuussa se kertoi aikovansa maksaa takaisin järjestelyn tuolloin jäljellä olleen 25,9 miljardin dollarin lainasaldon. Myöhemmän raportin mukaan SoftBank perui lisäksi käyttämättä jääneen 10 miljardin dollarin rahoitusosuuden ja maksoi siihen liittyneet lainat takaisin.
2
3
14
Siltarahoituksen päättyminen vähentää lyhytaikaiseen lainaan liittyvää erääntymisriskiä, mutta ei tarkoita, että SoftBankin velat olisivat kadonneet. Käytettävissä olevat tiedot eivät myöskään yksin osoita, että kaikki yhtiön talouspolitiikan tavoitteet täyttyvät jatkossakin.
Nvidia-sijoitus herättää kysymyksiä, ei todista väärinkäytöstä
Nvidian on raportoitu maksaneen oman viimeisen 10 miljardin dollarin eränsä aiemmin tekemästään 30 miljardin dollarin sijoitussitoumuksesta. Nvidia toimittaa tekoälyn laskentaan tarvittavaa laitteistoa, joten sen sijoitus herättää kysymyksen siitä, missä määrin asiakkaiden hankintoja rahoitetaan toimittajien pääomalla. Pelkkä sijoitus ei kuitenkaan ole näyttö sopimattomasta toiminnasta.
9
11
Sonin panostus on valmis, riskit eivät
SoftBankin osakekurssin reaktiosta juuri sijoituksen valmistumiseen ei ole käytettävissä luotettavaa näyttöä. Raportoitu 3,18 prosentin lasku liittyi syyskuun 25. päivään, jolloin joukkovelkakirjarahoitus oli huomion kohteena, eikä sitä pidä tulkita markkinoiden reaktioksi 1. lokakuuta valmistuneeseen maksuun.
7
5
14
Näin suuren omistusosuuden neljännesvuosittaiset arvonmuutokset voivat vaikuttaa tuntuvasti SoftBankin raportoituun tulokseen ilman, että yhtiö saa vastaavaa määrää käteistä. OpenAI-osuuden käyttäminen lainan vakuutena kasvattaa puolestaan riskiä, jos osuuden arvo laskee. Masayoshi Sonille sijoituksen loppuun vieminen poistaa yhden toteutukseen liittyneen esteen – ei arvostukseen, rahoituskuluihin tai suuren sijoituksen keskittymiseen liittyviä riskejä.
7
5
14