Sheinin myynti polki lähes paikallaan – oikaistu tulos yli puolittui

Sheinin ensimmäiset tulokset pörssiyhtiönä kertovat kasvun hidastumisesta ja kannattavuuden heikkenemisestä. Liikevaihto kasvoi vuoden 2026 ensimmäisellä puoliskolla vain prosentin, mutta oikaistu nettotulos putosi yli puoleen. Toisella neljänneksellä Euroopan myynti laski selvästi sen jälkeen, kun yhtiö oli nostanut hintoja ja vähentänyt verkkomainontaa. 279

Myynti kasvoi vähän, tulos kutistui

Ajanjakso	Liikevaihto	Oikaistu nettotulos	Oikaistu nettotulosmarginaali
Tammi–kesäkuu 2026	20,1 mrd. dollaria, kasvua 1 % vuodentakaisesta	499 milj. dollaria, laskua 55,6 %	2,5 %
Huhti–kesäkuu 2026	11,08 mrd. dollaria, kasvua noin 0,9 % vuodentakaisesta	228 milj. dollaria, laskua noin 67 %	2,1 %, kun vuotta aiemmin se oli 6,2 %

Myös ensimmäisen vuosipuoliskon oikaistu liikevoitto supistui 50,4 prosenttia 538 miljoonaan dollariin. 67810

Shein ilmoitti lisäksi ensimmäisen puoliskon osakkeenomistajille kuuluvaksi nettotulokseksi noin 2,3 miljardia dollaria. Se on eri tulosluku kuin oikaistu nettotulos, eikä lukuja pidä sekoittaa toisiinsa: oikaistu tulos heikkeni selvästi, vaikka raportoitu nettotulos kasvoi. 1019

Euroopan myynti laski eniten

Sheinin myynti Euroopassa putosi toisella neljänneksellä 13,9 prosenttia 3,77 miljardiin dollariin. Yhdysvalloissa myynti laski noin 6 prosenttia; erään raportin mukaan liikevaihto oli 2,5 miljardia dollaria. 1814

Yhtiö nosti Euroopassa hintoja ja vähensi verkossa tapahtuvaa mainontaa ennen EU:n vähäarvoisille verkkokauppalähetyksille suunnattuja uusia maksuja. Muutokset ajoittuivat samaan aikaan alueen myynnin laskun kanssa, mutta käytettävissä olevat tiedot eivät kerro, kuinka paljon kumpikin tekijä vaikutti pudotukseen. 19

Lähteissä ei ole vertailukelpoista ja luotettavaa myynnin kasvuerittelyä kaikilta muilta markkinoilta. Niissä ei myöskään esitetä lukuja EU-alueen käyttäjämäärän menetyksistä, joten myynnin laskua ei voi tulkita mitatuksi käyttäjäkadoksi. 112

Tullit ja rahtikulut painoivat katetta

Shein nosti loppuvuoden 2026 riskeinä esiin tullipaineet ja logistiikkakulujen vaihtelun. Reutersin mukaan lentopolttoaineen ja rahdin kallistuminen supisti toisen neljänneksen oikaistun nettotuloksen marginaalin 2,1 prosenttiin, kun se oli vuotta aiemmin 6,2 prosenttia. 17

Myös tullimaksut aiheuttivat huolta. Yhdysvallat oli poistanut pienten pakettien tullivapauden, ja EU:n vähäarvoisiin lähetyksiin kohdistuvien maksujen odotettiin lisäävän paineita Euroopassa. 515 Kustannukset kasvoivat samaan aikaan, kun myynnin kasvu hidastui, mikä jätti vähemmän liikkumavaraa toimitus- ja kuljetuskuluihin. 12

Osake laski tulosten jälkeen

Sheinin osake oli tulosten julkistamisen aikaan noin 28 prosenttia alempana kuin yhtiön 1. syyskuuta Hongkongissa toteutuneen listautumisen jälkeen. Syyskuun 29. päivän varhaisessa kaupankäynnissä osake laski yli 6 prosenttia, kun tulospudotus lisäsi huolta katteista ja kasvun hidastumisesta. 13

Yhtiö varoitti tullipaineiden ja logistiikkakulujen vaihtelun voivan jatkua, mikä tekee vuoden jälkipuoliskon näkymistä epävarmat. Keskeinen kysymys on, pystyykö Shein suojaamaan kannattavuuttaan heikentämättä kysyntää entisestään – etenkin Euroopassa, jossa myynti laski hinnankorotusten ja mainonnan vähentämisen jälkeen. 179