Nvidia kasvatti osakkeiden takaisinostovaltuutustaan 150 miljardilla dollarilla

Nvidia kasvatti osakkeiden takaisinosto-ohjelmansa valtuutusta 150 miljardilla dollarilla. Kyseessä on ennätyksellinen korotus, jonka jälkeen yhtiöllä on jäljellä 235 miljardin dollarin valtuutus osakkeiden takaisinostoon. Nvidia odottaa toteuttavansa ohjelman tilikauden 2028 loppuun mennessä. 125

Olennainen tarkennus: 150 miljardia dollaria on takaisinostovaltuutuksen lisäys, ei summa, jolla osakkeita olisi jo ostettu. Se ei myöskään tarkoita, että Nvidia sitoutuisi käyttämään koko summan heti.

Miten korotus vertautuu aiempaan?

Dow Jones Newswiresin mukaan uusi 150 miljardin dollarin lisäys on lähes kaksinkertainen neljä kuukautta aiemmin hyväksyttyyn 80 miljardin dollarin korotukseen verrattuna. 6

Uusi lisäys on suurempi myös kuin noin 99 miljardia dollaria, joka Nvidialla oli jäljellä takaisinostovaltuutuksesta tilikauden 2027 toisen neljänneksen päättyessä. Tuo 99 miljardia oli käyttämätöntä valtuutusta ennen uusinta korotusta – ei summa, jonka yhtiö olisi ostanut takaisin kyseisellä vuosineljänneksellä.

Varsinaisista osakkeenomistajille palautetuista varoista Nvidia kertoi palauttaneensa tilikauden 2027 toisella neljänneksellä noin 26 miljardia dollaria sekä osakkeiden takaisinostoina että käteisosinkoina. Summaa ei siis pidä tulkita pelkiksi takaisinostoiksi.

Miksi Nvidia kasvattaa valtuutusta?

Yhtiön mukaan sen kyky tuottaa käteistä antaa mahdollisuuden sekä investoida tekoälyyn ja kiihdytettyyn laskentaan että palauttaa pääomaa osakkeenomistajille. 4 Suuri takaisinostovaltuutus viestii, että Nvidia pitää näitä tavoitteita yhteensopivina. Päätös ei silti yksin kerro, millä tahdilla osakkeita ostetaan takaisin tai miten yhtiön kassavirta kehittyy tulevaisuudessa.

Kysymys on ajankohtainen myös Nvidian tekoälyinfrastruktuuriin liittyvien sitoumusten vuoksi. Reutersin mukaan Nvidia on sitoutunut antamaan enintään 105 miljardin dollarin takauksen OpenAI:n datakeskuksen vuokrauksen tueksi. Takaus ei ole sama asia kuin välitön käteismeno, mutta se on huomattava raportoitu sitoumus, joka on syytä huomioida yhtiön pääoman käytöstä puhuttaessa.

Mitä kurssireaktio ja ulkopuoliset kommentit kertovat?

Nvidian osake nousi uutisen jälkeen noin 1,7 prosenttia ennen pörssin avautumista, Reuters raportoi. 1 Reaktio oli aluksi myönteinen, mutta se ei vielä kerro, kuinka paljon yhtiö lopulta ostaa osakkeita takaisin tai pystyykö se ylläpitämään tahtia tekoälyinvestointien rinnalla.

Jim Cramer oli aiemmin ehdottanut Nvidiaa harkitsemaan huomattavasti suurempaa takaisinosto-ohjelmaa. Hän perusteli kantaansa yhtiön kasvulla ja kannattavuudella. Kyse on kuitenkin yksittäisen kommentaattorin näkemyksestä, ei analyytikoiden yhteisestä arviosta tai Nvidian omasta sitoumuksesta. 13

Mitä sijoittajan kannattaa seurata?

Keskeinen ero on valtuutuksen ja toteutuneiden takaisinostojen välillä. 235 miljardin dollarin luku kertoo ohjelman jäljellä olevasta kapasiteetista, ei siitä, kuinka paljon osakkeita Nvidia varmasti ostaa. Arvioinnissa kannattaa seurata toteutuneita takaisinostoja, kassavirran kehitystä sekä tekoälyyn liittyviä investointeja ja sitoumuksia. 5

Ennen pörssin avautumista nähty kurssinousu kertoo ensireaktiosta. Se ei vielä vastaa pidemmän aikavälin kysymykseen siitä, miten Nvidia tasapainottaa osakkeenomistajille palautettavan pääoman ja investoinnit.