Arnault’n perhe haluaa korvata LVMH:n yläpuolella olevan holdingyhtiöiden ketjun yhdellä pörssilistatulla yhtiöllä, jonka nimeksi tulisi Agache. Tarkoitus on tehdä perheen määräysvallasta selkeämpi ja jatkuvampi, ei vaihtaa LVMH:n johtoa välittömästi. Kyse on edelleen hyväksyntöjä odottavasta suunnitelmasta.
5
6
Miten yhtiöt yhdistettäisiin?
Ensin Financière Agache sulautuisi Agacheen. Sen jälkeen Agache sulautuisi Christian Dioriin, joka muutettaisiin osakkeisiin perustuvaksi kommandiittiyhtiöksi ja nimettäisiin Agacheksi. Jäljelle jäävä pörssiyhtiö omistaisi suoraan 49,76 % LVMH:n osakkeista ja 65,55 % sen äänivallasta.
5
6
9
Nämä luvut kuvaavat uuden Agachen suoraa omistusta, eivät Arnault’n perheen koko omistusta. Perheryhmän yhteenlasketuksi osuudeksi LVMH:sta on ilmoitettu 50,33 % osakkeista ja 66,27 % äänivallasta. Suunnitelma siis kokoaisi keskeisen omistuksen samaan yhtiöön sen sijaan, että määräysvalta siirtyisi pois perheeltä.
9
12
Entä Bernard Arnault ja seuraajakysymys?
Bernard Arnault jatkaisi suunnitelman mukaan uudelleen nimetyn holdingyhtiön johtajana ja vastuunalaisena yhtiömiehenä. Omistusketjun muutos ei sellaisenaan syrjäyttäisi häntä LVMH:n hallituksen puheenjohtajan tai toimitusjohtajan tehtävästä.
15
1
Selkeämpi omistusrakenne voi tukea perheen määräysvallan jatkuvuutta aikanaan tapahtuvan johtajavaihdoksen yli. Se on kuitenkin eri asia kuin päätös siitä, kuka LVMH:ta tulevaisuudessa johtaa: suunnitelma ei nimeä seuraajaa.
2
6
Mitä Christian Diorin vähemmistöosakkaat voisivat tehdä?
Heille jäisi ehdotuksen mukaan kaksi vaihtoehtoa: jatkaa osakkaina pörssiyhtiössä, jonka nimeksi tulee Agache, tai käyttää Diorin yhtiömuodon muutokseen liittyvää suunniteltua käteisostotarjousta. Tarjoukseen ei suunnitelman mukaan liity jäljelle jäävien osakkeiden pakollista lunastusta. Ostotarjouksen lopullisia ehtoja ei pidä vielä pitää vahvistettuina.
6
7
Milloin muutos voisi toteutua?
Sulautumiset ja yhtiömuodon muutos vaativat asianomaisten yhtiöiden päätöksentekoelinten hyväksynnät. Christian Diorin ylimääräisen yhtiökokouksen odotetaan äänestävän niistä vuoden 2026 lopulla. Suunniteltu ostotarjous seuraisi osana prosessia, jos edellytykset täyttyvät.
6
7
Järjestely kertoo, mihin yhtiöön perheen keskeinen LVMH-omistus ja äänivalta koottaisiin. Käytettävissä olevat tiedot eivät kuitenkaan osoita, että LVMH:n osakekurssin heikkous olisi aiheuttanut suunnitelman tai että omistusketjun yksinkertaistaminen kääntäisi osakekurssin nousuun.
2
6