Orlen korvaa Saudi-Arabian öljyä Petroline-putken sulun jälkeen

Saudi-Arabian itä–länsi-raakaöljyputken eli Petrolinen sulkeminen on pienentänyt selvästi Puolaan matkalla olevia Saudiöljyn määriä. Orlen ei kuitenkaan odota välitöntä toimitushäiriötä. Sen sijaan yhtiö hankkii korvaavia lasteja ja vahvistaa pidemmän aikavälin toimituksia Norjasta.

Saudiöljyn lastit Gdanskiin putosivat jyrkästi

Reutersin lainaamien laivaseurantatietojen mukaan Egyptin Sidi Keririn terminaalista lähti elokuussa Gdanskiin kymmenen tankkeria, joiden lastina oli yhteensä 6,6 miljoonaa tynnyriä raakaöljyä. Syyskuulle reitille oli suunniteltu kolme tankkeria ja yhteensä 2,1 miljoonaa tynnyriä, joista kaksi kauppaa oli alustavia. Suunniteltu määrä on näin noin 68 prosenttia pienempi kuin elokuussa. Saudi Aramco toimittaa noin 40 prosenttia Orlenin jalostamasta raakaöljystä.

Pudotus on siis Orlenille merkittävä, mutta se ei sellaisenaan merkitse jalostamojen välitöntä toimintakatkoa. Yhtiö on Reutersin mukaan julkaissut viisi ostotarjousta ja sillä on tulossa raakaöljylasteja Yhdysvalloista, Algeriasta ja Norjasta. Näillä toimituksilla voidaan paikata lähiajan vajetta ja sopeuttaa jalostamoiden raakaöljyseoksia.

Miksi Petroline on Euroopan kannalta tärkeä

Noin 1 200 kilometriä pitkä itä–länsi-putki kuljettaa öljyä Saudi-Arabian itäisiltä öljyalueilta Punaisenmeren Yanbuun. Reitti tarjoaa vientiväylän, joka kiertää Hormuzinsalmen. Saudi-Arabia sulki putken varotoimena Riyadhin ja Medinan alueen infrastruktuuriin kohdistuneiden lennokki-iskujen jälkeen. Saudi-viranomaisten mukaan lennokit laukaistiin Irakista, mutta iskujen tekijästä ei ollut varmuutta. 112

Putken merkitys korostuu, koska se on ollut keskeinen vaihtoehtoinen vientireitti tilanteessa, jossa Persianlahden ja Punaisenmeren meriliikenteeseen kohdistuu tavallista enemmän riskejä. Pitkittynyt katkos heikentäisi Saudi-Arabian kykyä ohjata öljyä Punaisenmeren kautta Eurooppaan ja kasvattaisi saatavilla olevien lastien sekä kuljetusjärjestelyjen joustavuuden arvoa. 14

Orlenille vaikutus näkyy ennen kaikkea toimitusketjussa, jossa Saudiöljyä on kulkenut Egyptin Sidi Keririn terminaalin kautta Gdanskiin. Spot-markkinoilta tehtävät ostot ja korvaavat lastit ovat siksi käytännön keino turvata lyhyen aikavälin saatavuus – eivät merkki siitä, että Saudi-Arabian toimitusten palautumisesta olisi varmuutta.

Kustannuspaine voi kasvaa, vaikka öljy ei loppuisi

Orlenin arvio siitä, ettei välitöntä häiriötä ole, viittaa siihen, että yhtiöllä on lähiviikkojen tarpeisiin riittävästi joustoa. Suuren osuuden korvaaminen tavanomaisesta raakaöljyvalikoimasta voi silti tulla kalliiksi.

Korvaavat öljylaadut voivat poiketa hinnaltaan, kuljetustarpeiltaan ja jalostettavuudeltaan. Jos häiriö jatkuu, Orlen voi joutua käyttämään vähemmän optimaalista raakaöljyseosta ja maksamaan enemmän hankinnoista, vaikka fyysistä polttoainepulaa ei syntyisi. Riski kasvaa, jos korvaavia lasteja on vaikeampi saada tai meriturvallisuus rajoittaa edelleen Persianlahteen ja Punaiseenmereen liittyviä reittejä.

Keskeisin kysymys onkin putken käyttökatkon kesto. Saudi-Arabia on lähettänyt teknisiä ryhmiä turvaamaan järjestelmää ja arvioimaan sen turvallisuutta, mutta raportoinnissa ei ole ilmoitettu varmaa käynnistymispäivää. 12

Saudiöljyn tarjonta oli jo ennestään tiukka

Putkikatkos osuu tilanteeseen, jossa Saudi-Arabian öljyntarjonta on jo vähentynyt voimakkaasti. Kansainvälisen energiajärjestön IEA:n mukaan maan raakaöljyn tarjonta putosi elokuussa kuukausitasolla 2,3 miljoonalla tynnyrillä päivässä, 6 miljoonaan tynnyriin päivässä. Taso oli matalin yli kolmeen vuosikymmeneen.

Erilliset tankkeriseurantaan perustuvat arviot puolestaan asettivat Saudi-Arabian havaitut raakaöljyvientimäärät elokuussa noin 3 miljoonaan tynnyriin päivässä, alimmaksi tasoksi ainakin vuoden 2017 alusta alkavissa tilastoissa.

Luvut eivät yksin ratkaise sitä, kuinka paljon öljyä Orlen voi saada. Ne kuitenkin kuvaavat markkinaa, jossa uuden logistisen häiriön sietokyky on jo vähäinen. Pitkittyvä käyttökatko lisäisi todennäköisemmin raakaöljyn riskilisää sekä painetta tankkerikapasiteettiin ja rahtikustannuksiin.

Norjan öljy on Orlenin pidemmän aikavälin turva

Orlenin merkittävin toimitusten hajauttamista vahvistava ratkaisu on kolmivuotinen sopimus norjalaisen Equinorin kanssa. Sopimus koskee Norjan mannerjalustalla sijaitsevan Johan Sverdrup -kentän raakaöljyä, ja toimitukset alkavat syyskuussa. Vuosivolyymi voi olla 5 miljoonasta yli 9 miljoonaan tonniin. Ylärajalla määrä voisi kattaa enintään neljänneksen Orlen-konsernin vuotuisesta raakaöljytarpeesta. Sopimus palvelee yhtiön jalostamoja Puolassa, Tšekissä ja Liettuassa, ja se mahdollistaa myös muiden norjalaisten öljylaatujen toimitukset.

Sopimus ei suojaa Orlenia maailmanmarkkinahintojen nousulta. Se kuitenkin vähentää riippuvuutta toimitusketjusta, johon vaikuttavat Hormuzinsalmen ja Punaisenmeren reittiriskit sekä Saudi-Arabian vientiinfrastruktuurin toimintavarmuus.

Mitä seurata seuraavaksi

Lähiajan tilanne riippuu siitä, saapuvatko korvaavat lastit suunnitellusti ja elpyvätkö Saudi-Arabian toimitukset. Laajempi markkinakysymys on, käynnistyykö Petroline nopeasti uudelleen vai pysyykö se pois käytöstä niin pitkään, että Saudi-Arabian vientikapasiteetti kiristyy lisää.

Toistaiseksi Orlenin linja on selvä: yhtiö paikkaa välitöntä vajetta spot-ostoilla ja vaihtoehtoisilla toimittajilla sekä vähentää pidemmällä aikavälillä altistustaan yksittäiselle alueelliselle häiriölle Norjan toimitusten avulla.