Oracle kasvattaa rakenneuudistuksen 2,8 miljardiin dollariin AI-datakeskusinvestointien kiihtyessä

Oracle laajentaa vuoden 2026 rakenneuudistusohjelmaansa samalla, kun se rakentaa nopeasti lisää tekoälypilven kapasiteettia. Yhtiö lisäsi ohjelmaan noin 700 miljoonaa dollaria, joten arvioitu kokonaiskustannus on noin 2,8 miljardia dollaria. Lisäys liittyy Oraclelle odotettuihin uusiin toimiin, ja kulut koostuvat pääosin työntekijöiden irtisanomiskorvauksista. 34

Mitä ohjelman kasvu kertoo

Oracle arvioi rakenneuudistusohjelmansa kustannuksiksi aiemmin enintään 2,1 miljardia dollaria. Syyskuussa arvio nousi noin 2,8 miljardiin dollariin. Yhtiö oli siihen mennessä kirjannut ohjelmaan liittyviä kuluja noin 2,1 miljardia dollaria. 24

Kasvu viittaa siihen, että toiminnan uudelleenjärjestely jatkuu eikä kyse ole vain jo päättyneestä kertaluonteisesta sopeutuksesta. Oracle ei silti ole ilmoittanut varmaa tavoitetta mahdollisille lisähenkilöstövähennyksille. Siksi arviot uusien irtisanomisten määrästä ovat toistaiseksi ennakoivia, eivät vahvistettuja lukuja.

Henkilöstö on jo pienentynyt tuntuvasti

Oraclella oli 31.5.2026 noin 141 000 kokoaikaista työntekijää, kun vuotta aiemmin määrä oli noin 162 000. Henkilöstö väheni siis noin 21 000 ihmisellä eli 13 prosentilla. Reutersin mukaan Oracle yhdisti rakenneuudistuksen osin tekoälyn käyttöönottoon omissa toiminnoissaan. 5

Luku kuvaa jo toteutuneiden muutosten mittakaavaa. Se ei kuitenkaan osoita, että kaikki vähennykset johtuisivat tekoälyinfrastruktuurin investoinneista, eikä se kerro, kuinka paljon henkilöstöä mahdollisesti vielä vähennetään laajennetun ohjelman puitteissa.

Pilvikasvu on vahvaa, mutta kassaan kohdistuu paine

Rakenneuudistus tapahtuu tilanteessa, jossa Oraclen pilvipalveluiden kysyntä kasvaa nopeasti. Tilikauden 2026 kolmannella neljänneksellä yhtiön liikevaihto oli 17,2 miljardia dollaria, 22 prosenttia enemmän kuin vuotta aiemmin. Pilviliikevaihto kasvoi 44 prosenttia 8,9 miljardiin dollariin. Jäljellä olevat suoritevelvoitteet (remaining performance obligations, RPO) nousivat 553 miljardiin dollariin, 325 prosenttia vuodentakaisesta. RPO kuvaa sopimuksilla turvattua, vielä tulouttamatonta tulevaa liikevaihtoa. 1

Tuoreemmalla neljänneksellä Oracle ylitti liikevaihto- ja tulosodotukset pilviliiketoiminnan vetämänä, ja kassankulutus jäi analyytikoiden ennakoimaa pienemmäksi. 3

Luvut tukevat yhtiön investointiperustelua: asiakkaat sitoutuvat kapasiteettiin. Sopimuskanta ja kasvava liikevaihto eivät silti poista ajoitusongelmaa, jossa datakeskuksista on maksettava ennen kuin niihin liittyvät kassavirrat toteutuvat täysimääräisinä.

Datakeskusrakentaminen on poikkeuksellisen kallista

Oracle käytti tilikaudella 2026 investointeihin 55,7 miljardia dollaria käteistä, kun tilikaudella 2025 vastaava luku oli 21,2 miljardia dollaria. Kasvu johtui ensisijaisesti datakeskusten laajentamisesta.

Tilikaudelle 2027 yhtiö arvioi noin 70 miljardin dollarin nettokassamenot investointeihin. Rahaa on tarkoitus käyttää muun muassa OpenAI:n kaltaisille asiakkaille rakennettavaan AI-datakeskuskapasiteettiin. Oracle kertoi myös aikovansa hankkia noin 40 miljardia dollaria lisää velka- ja osakerahoituksella, johon sisältyy aiemmin ilmoitettu 20 miljardin dollarin osakeanti.

Tämä rahoitusvaje selittää, miksi rakenneuudistus on yhtiölle merkittävä. Sitä ei kuitenkaan pidä tulkita liian suoraviivaisesti: henkilöstökulujen pienentäminen voi vähentää juoksevia menoja ja vapauttaa resursseja, kun taas velka- ja osakerahoituksella katetaan paljon suurempia, pitkäikäisiä infrastruktuuri-investointeja. Kyse on eri rahoitustyökaluista ja taseen eri tarpeista.

Laajempi AI-ajan investointi- ja työpaikkajännite

Oracle on esimerkki teknologiayhtiöitä koskevasta laajemmasta valinnasta. Tekoälypalveluiden ja pilvikapasiteetin kysyntä voi perustella mittavat investoinnit siruihin, sähköön, datakeskuksiin ja verkkoyhteyksiin. Hankkeet vaativat kuitenkin suuria ennakkositoumuksia.

Samaan aikaan yritykset voivat hakea tehokkuutta yhdistämällä tiimejä, automatisoimalla sisäistä työtä tai supistamalla hitaammin kasvavia ja vanhempiin tuotteisiin liittyviä toimintoja. Sijoittajille ja työntekijöille ratkaisevaa on, syntyvätkö tekoälystä saatava lisäliikevaihto, katteet ja asiakassitoumukset riittävän nopeasti suhteessa investointien pääomavaltaisuuteen ja rahoitusrasitteeseen.

Oraclen pilvikasvu ja sopimuskanta vahvistavat myönteistä skenaariota. Jyrkästi nousseet investoinnit ja ulkopuolisen rahoituksen tarve puolestaan havainnollistavat riskiä, jos kysyntä tai investointien tuotot eivät toteudu odotetussa aikataulussa. 1