Qatarin LNG-häiriö pakottaa ostajat kilpailemaan korvaavasta kaasusta

Qatarin energiakriisistä on tullut maailmanlaajuinen LNG-markkinoiden sokki. Ras Laffanin laitosten vauriot ja Hormuzinsalmen merenkulun vakavat rajoitukset ovat pakottaneet QatarEnergyn sulkemaan nesteytyskapasiteettia, keskeyttämään vientiä ja vetoamaan toistuvasti ylivoimaiseen esteeseen Euroopan ja Aasian asiakastoimituksissa. 214

Tilanne on poikkeuksellinen yhdelle maailman suurimmista nesteytetyn maakaasun viejistä: QatarEnergy on ostanut Yhdysvaltain spot-markkinoilta LNG-lasteja tukeakseen valikoituja ulkomaisia asiakkaitaan samalla, kun sen oma kaasu ei pääse normaalisti markkinoille. 19

Mitä Qatarin LNG-tuotannolle tapahtui?

Oxford Institute for Energy Studiesin mukaan QatarEnergy lopetti LNG:n ja siihen liittyvien tuotteiden tuotannon Ras Laffanissa 2. maaliskuuta. Kaksi päivää myöhemmin yhtiö ilmoitti ylivoimaisesta esteestä niille ostajille, joita häiriö koski. 14

Myöhemman raportoinnin mukaan häiriö liittyi Qatarin tuotantolaitosten vaurioihin sekä siihen, etteivät LNG-alukset voineet käyttää Hormuzinsalmea normaalisti. Reutersin mukaan konflikti pakotti QatarEnergyn sulkemaan nesteytyslinjoja, vetoamaan ylivoimaiseen esteeseen ja keskeyttämään viennin. 2 Al Jazeera raportoi QatarEnergyn ilmoittaneen, että Iranin isku vei käytöstä noin 17 % maan LNG-vientikapasiteetista. 15

Kyse on kahdesta erillisestä pullonkaulasta:

• Laitosvauriot ja tuotannon keskeytykset pienentävät LNG:n tuotantomäärää.
• Turvaton tai sulkeutunut vientireitti estää normaalit toimitukset, vaikka lastattavaa kaasua olisi saatavilla.

Yhdessä nämä tekijät tekevät tilanteesta enemmän kuin lyhyen tuotantokatkon. Bloombergin Energy Connectsin kautta julkaisemien lukujen mukaan Qatarin LNG-vienti putosi noin 20 miljoonasta tonnista vertailuvuoden neljänneksellä alle 2 miljoonaan tonniin huhti–kesäkuussa 2026. 6

Ylivoimainen este on venyttänyt häiriötä ostajille

Ylivoimaisella esteellä (force majeure) tarkoitetaan sopimusehtoa, joka voi vapauttaa toimittajan toimitusvelvoitteesta, kun poikkeuksellinen tapahtuma estää sopimuksen täyttämisen. QatarEnergy on jatkanut ilmoituksiaan, koska näkymä Hormuzinsalmen meriliikenteen palautumisesta on säilynyt epävarmana.

Reuters kertoi heinäkuussa, että yhtiö oli pidentänyt ylivoimaisen esteen ilmoituksia useille aasialaisille asiakkaille ja vuokrannut osan LNG-tankkereistaan muualle lokakuun puoliväliin saakka. Tämä viittasi siihen, että vientihäiriö voisi pitkittyä. 2 Elokuun lopulla QatarEnergy jatkoi Pakistanin ostajien lastiperuutuksia lokakuulle ja Bangladeshia koskevaa ylivoimaisen esteen ilmoitusta syyskuun jälkeen. 1

Vaikutukset ulottuvat myös Eurooppaan. Italialainen energiayhtiö Edison ilmoitti, ettei viittä syyskuun lopun ja marraskuun alun välille suunniteltua lastia toimiteta. 10 Aiemmat pidennykset olivat jo koskeneet 21 Italiaan suunnattua lastia huhtikuun ja syyskuun alun välillä. 12

Väite siitä, että LNG-liikenne Hormuzinsalmessa olisi laskenut täsmälleen 92 %, ei varmistu toimitetusta lähdeaineistosta. Lähteiden perusteella voidaan kuitenkin todeta, että kaupallinen LNG-liikenne on suurelta osin pysähtynyt tai sitä on rajoitettu vakavasti eikä normaali liikenne ole palautunut. 124

Miksi QatarEnergy ostaa yhdysvaltalaista LNG:tä?

Reutersin mukaan QatarEnergy osti 33 yhdysvaltalaista spot-LNG-lastia toimitettavaksi Etelä-Koreaan, Taiwaniin, Bangladeshiin, Intiaan ja Japaniin. Määrä on moninkertainen verrattuna neljään lastiin, jotka yhtiö osti edellisvuonna. 19

Ostot havainnollistavat eroa kaasun tuottamisen ja sen toimittamisen välillä. Qatarin keskeinen tuotanto- ja vientijärjestelmä on sidoksissa samaan alueelliseen merireittiin, joka on nyt häiriintynyt. Yhdysvaltain LNG voidaan sen sijaan lastata Persianlahden ulkopuolisista terminaaleista ja kuljettaa suoraan tuontimarkkinoille.

Ostojen tarkoituksena näyttää olevan häiriöiden rajaaminen tärkeimpien asiakkaiden kohdalla ja QatarEnergyn aseman suojaaminen luotettavana pitkäaikaisena toimittajana, vaikka ylivoimainen este pienentää sen välittömiä sopimusvelvoitteita. 19 Spot-lastit ovat kuitenkin vain väliaikainen siltaratkaisu: niitä on rajallisesti, niistä kilpaillaan ja ne eivät korvaa Qatarin normaalin viennin mittakaavaa tai kustannusrakennetta.

Lähdeaineisto vahvistaa spot-ostot, mutta se ei tarjoa riittävästi luotettavaa tietoa mahdollisista pitkäaikaisista toimitussopimuksista yksittäisistä toimivista tai rakenteilla olevista yhdysvaltalaisista hankkeista. Tällaisia neuvotteluja ei siksi pidä pitää varmistettuina.

Eurooppa ja Aasia kilpailevat pienemmästä joustavien LNG-lastien joukosta

Ennen sotaa Qatar vastasi noin viidenneksestä maailman LNG-viennistä. 614 Näin suuren toimittajan nopea poistuminen normaalista kaupasta kiristää markkinaa, koska vaihtoehtoista tuotantoa rajoittavat nesteytyskapasiteetti, jo sovitut pitkäaikaissopimukset, käytettävissä olevat alukset ja kuljetusajat.

Euroopan ja Aasian ostajilla on käytännössä rajallinen joukko vaihtoehtoja:

• korvaavien spot-lastien hankinta, usein korkeammalla hinnalla;
• varastojen käyttö tai kulutuksen supistaminen;
• teollisuuden tai sähköntuotannon polttoaineen vaihtaminen, jos se on mahdollista;
• pienempien toimitusmäärien tai muuttuneiden aikataulujen hyväksyminen.

Raportoinnin mukaan eurooppalaiset ja aasialaiset ostajat ovat hankkineet korvaavia lasteja, vähentäneet kaasunkäyttöä tai vaihtaneet muihin polttoaineisiin. 4 Jos häiriö jatkuu, Euroopan olisi vaikeampi täydentää tai säästää kaasuvarastojaan korkean kausikysynnän varalle. Samalla Atlantin altaan LNG:stä käytävä kilpailu lisäisi painetta kaikilla tuontimarkkinoilla. Tämä on markkinariski, ei vahvistettu ennuste EU:n kaasuvarastojen kehityksestä.

Intia, Japani ja muut Aasian ostajat löytävät kiertoteitä – mutta ne eivät palauta normaalia kauppaa

Intia kuuluu QatarEnergyn yhdysvaltalaisten spot-ostojen kohdemarkkinoihin. 19 Reutersin mukaan myös kolme Qatarissa ja Arabiemiirikunnissa lastattua LNG-erää on siirretty alukselta toiselle Hormuzinsalmen ulkopuolella Intiaan ja Japaniin toimitettaviksi. 17

Alukselta alukselle tehtävät siirrot osoittavat, että yksittäisiä lasteja voidaan toisinaan kierrättää tai pelastaa. Ne ovat kuitenkin erikoisjärjestelyjä, jotka ovat operatiivisesti monimutkaisia eivätkä korvaa jatkuvaa, normaalivolyymista tankkeriliikennettä Hormuzinsalmen kautta.

Kiinan altistuminen näkyy LNG:n lisäksi energiaintensiivisten teollisuuden raaka-aineiden kustannuksissa. Korkeammat kaasun, nestekaasun, naftan ja rahdin hinnat todennäköisesti heikentäisivät petrokemian katteita ja vaikuttaisivat tuotantopäätöksiin. Toimitettu aineisto ei kuitenkaan osoita määrällisesti todennettua, koko Kiinan kattavaa petrokemian tuotannon laskua tämän häiriön seurauksena.

LNG-toimituksia ei voi vaihtaa toisiin hetkessä

Kriisi osoittaa, että LNG-toimitusvarmuus riippuu muustakin kuin tuotantokapasiteetista. Toimittajalla voi olla valtavat kaasuvarannot, mutta se ei silti pysty palvelemaan asiakkaitaan, jos laitokset vaurioituvat ja käytännössä ainoa vientireitti häiriintyy.

QatarEnergyn yhdysvaltalaiset ostot ovat auttaneet ohjaamaan lasteja tärkeille Aasian markkinoille, mutta kokonaisvajetta on vaikea paikata. Niin kauan kuin Ras Laffanin toiminta ja turvallinen, säännöllinen liikenne Hormuzinsalmessa eivät palaudu, Eurooppa ja Aasia kilpailevat rajallisesta korvaavan LNG:n tarjonnasta. Qatarin rooli pysyy samalla osin hätätilanteen toimitussalkun hallinnoijana pelkän globaalin viejän sijasta. 21419