Snowflaken vahva tulos, nostettu ennuste ja tekoälyveto nostivat osakkeen yli 20 %

Snowflaken osakkeen voimakas nousu 2. syyskuuta 2026 pörssin sulkeutumisen jälkeen ei johtunut vain hyvästä neljänneksestä. Yhtiö ylitti markkinoiden tulosodotukset, nosti koko tilikauden tuoteliikevaihtoennustettaan ja osoitti, että sen uudet tekoälypalvelut ovat saamassa asiakkaita. Yhdistelmä vahvisti sijoittajien käsitystä siitä, että Snowflaken kulutukseen perustuvan pilvidata-alustan kysyntä on nopeutumassa. 1

Tulosylitys ja vahvempi ennuste osuivat samaan aikaan

Snowflake raportoi tilikauden toisen neljänneksen tuoteliikevaihdoksi 1,49 miljardia dollaria, mikä oli 37 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Kokonaisliikevaihto nousi 1,55 miljardiin dollariin, kun Reutersin mainitsema analyytikoiden konsensus oli 1,48 miljardia dollaria. Oikaistu osakekohtainen tulos oli 0,62 dollaria, kun konsensusennuste oli 0,45 dollaria. 1

Markkinoille olennaisin viesti oli kuitenkin näkymien parantuminen. Snowflake nosti tilikauden 2027 tuoteliikevaihtoennusteensa 6,07 miljardiin dollariin aiemmasta 5,84 miljardista dollarista. Bloombergin mukaan uusi arvio ylitti myös analyytikoiden 5,86 miljardin dollarin keskiarvoennusteen. 4

Tuoteliikevaihto on Snowflaken liiketoiminnan ydintä: se syntyy pääosin asiakkaiden alustan käytöstä. Ennusteen korotus viittasi siksi siihen, että johto odotti asiakkaiden kulutuksen pysyvän vahvana myös loppuvuonna.

Tekoälystä tuli kasvun mitattava ajuri

Snowflake hyötyy siitä, että asiakkaat käsittelevät alustallaan yhä enemmän dataa. Siksi sijoittajat seuraavat tarkasti, synnyttävätkö uudet tekoälytyökuormat lisää käyttöä. Toimitusjohtaja Sridhar Ramaswamyn mukaan tekoälytuotteet muodostivat noin puolet kasvun nopeutumisesta. 3

Tämä on merkittävää, koska tekoälysovellukset edellyttävät usein suurten tietomäärien yhdistämistä, hallintaa ja analysointia – juuri niitä tehtäviä, joihin Snowflaken data-alusta on tarkoitettu. Tulosraportti tuki näin näkemystä, että tekoälykysyntä on muuttumassa yhtiölle kaupallisesti näkyväksi kasvutekijäksi eikä jää vain tuotekehityksen teemaksi.

Käyttöluvut vahvistivat tarinaa

Snowflake kertoi myös kahden tekoälytuotteensa käyttöönotosta:

• ohjelmointiapuri Cortex Code ylitti 9 100 asiakastilin rajan lisättyään neljänneksen aikana yli 2 000 tiliä;
• yrityskäyttöön suunnattu chatbot CoWork saavutti 5 800 asiakastiliä. 1

Tilimäärät eivät yksin kerro asiakaskohtaisesta liikevaihdosta tai asiakaspidon kestävyydestä. Ne antoivat kuitenkin sijoittajille konkreettisen mittarin siitä, että Snowflaken tekoälytyökaluja otetaan käyttöön asiakaskunnassa.

Nopeutuva kasvu ja paremmat marginaalinäkymät

Tuoteliikevaihdon 37 prosentin kasvu oli kolmas peräkkäinen neljännes, jolla kasvuvauhti kiihtyi. 5 Kulutukseen perustuvassa ohjelmistomallissa tämä voi kertoa siitä, että asiakkaat eivät ainoastaan solmi sopimuksia vaan myös lisäävät palvelun todellista käyttöä.

Snowflake nosti lisäksi non-GAAP-liikevoittomarginaalin ennusteensa 14,5 prosenttiin aiemmasta 13,5 prosentista. 9 Korkeampi liikevaihtoennuste ja parempi marginaalinäkymä tarjosivat markkinoille samanaikaisesti kaksi myönteistä asiaa: nopeampaa kasvua ja mahdollisuutta kannattavuuden kohenemiseen.

AWS-sopimus tuki kapasiteettitarinaa

Edellisellä neljänneksellä Snowflake teki Amazon Web Servicesin kanssa viisivuotisen, 6 miljardin dollarin sopimuksen, joka liittyi Graviton-prosessoreihin ja tekoälyinfrastruktuuriin. Sopimus ei ollut tulospäivän kurssireaktion välitön syy, mutta se toi lisäkontekstia Snowflaken tekoälystrategiaan: yhtiö valmistautuu tukemaan kasvavia tekoälyyn liittyviä työkuormia infrastruktuurissaan.

Mitä kurssinousu kertoi markkinoiden odotuksista?

Nousu heijasti sijoittajien muuttunutta arviota Snowflaken kehityksestä. Pilvidata-alustan käyttö kasvoi nopeammin, koko vuoden näkymä parani ja tekoälytuotteet näyttivät osallistuvan kasvun vauhdittumiseen. 13

Seuraava ratkaiseva kysymys on kasvun kestävyys. Snowflaken on osoitettava, että tekoälytuotteiden käyttöönotto muuttuu pitkäkestoiseksi asiakaskulutukseksi ja että kasvu voi jatkua samalla, kun marginaalit paranevat. Syyskuun 2. päivän tulosjulkistuksessa vahva tulosylitys, nostettu ennuste ja näkyvät käyttöönotto-luvut kuitenkin riittivät muuttamaan sijoittajien tunnelman nopeasti.