G42 hakee Yhdysvaltain omistusta varmistaakseen pääsyn Nvidia- ja AMD-siruihin

G42:lle kehittyneet tekoälypiirit ovat muuttuneet tavallista hankintaa laajemmaksi kysymykseksi. Abu Dhabissa toimivan yhtiön kannalta ratkaisevia ovat myös omistuksen määräysvalta, tietoturvavakuudet ja Yhdysvaltain vientivalvonta.

G42:n johto on tiettävästi käynyt alustavia keskusteluja enemmistöosuuden myynnistä yhdysvaltalaisille yhtiöille. Vaihtoehtona on ollut myös Yhdysvaltoihin rekisteröity yhtiö, jonka enemmistöomistus olisi amerikkalaisilla. Tarkoitus olisi säilyttää pääsy Yhdysvaltain johtaviin suorittimiin sen jälkeen, kun Arabiemiirikuntien nykyinen lisenssivapaa järjestely päättyy arviolta huhtikuussa 2027. Kaupasta tai lopullisesta rakenteesta ei ole ilmoitettu. 13

Tilapäinen pääsy edistyneisiin siruihin päättyy

Yhdysvallat kevensi heinäkuussa 2026 Arabiemiirikuntiin kohdistuvia vientirajoituksia. Muutos antoi maan hallinnolle ja hyväksytyille yhtiöille, kuten G42:lle ja Core42:lle, mahdollisuuden vastaanottaa edistyneitä laskentatuotteita ilman vientilupaa. Reutersin mukaan linjaus helpotti myös Nvidia-tekoälysirujen vientiä.

G42:n rakennetta koskevissa raporteissa lisenssivapaan ostamisen arvioidaan kuitenkin jatkuvan vain noin huhtikuuhun 2027 asti. Sen jälkeen yhtiön omistus- ja hallintorakenne voi jälleen olla ratkaiseva tekijä siinä, saako se jatkuvasti edistyneitä laitteita esimerkiksi Nvidialta ja AMD:ltä. 13

Tekoälyinfrastruktuuria rakentavalle yhtiölle epävarmuus on merkittävä. Tehokkaimmat suorittimet ovat keskeisiä suurten tekoälymallien kouluttamisessa ja käytössä. Vientirajoitukset voivat ratkaista paitsi hankkeen kustannukset myös sen, saadaanko laskentakapasiteetti käyttöön aikataulussa.

Miksi yhdysvaltalainen enemmistö voisi auttaa

Yhdysvaltoihin rekisteröity, amerikkalaisessa enemmistöomistuksessa oleva yhtiö voisi antaa Washingtonille selkeämmän pohjan valvoa omistusta, hallintoa, toimintaa ja teknologian loppukäyttöä. Raportoiduilla vaihtoehdoilla näyttäisi olevan tarkoitus muuttaa G42:n asemaa: ulkomaisesta toimijasta, joka hakee poikkeusta, kohti Yhdysvaltoihin kytkeytyvää yhtiötä, jonka toimintaa sääntelijät voivat tarkastaa. 12

Tällainen ero voisi vahvistaa G42:n mahdollisuuksia saada hyväksyntöjä jatkossakin. Yhdysvaltain viranomaisia huolestuttaa erityisesti riski siitä, että herkkää teknologiaa siirtyy muuhun käyttöön, on hyväksymättömien tahojen saatavilla tai toimii rajoitetun kiinalaisen teknologian rinnalla.

Pelkkä perustamispaikka tai omistus ei silti takaisi sirujen saantia automaattisesti. Yhdysvaltain vientisäännöt koskisivat yhtiötä edelleen, ja Nvidia, AMD sekä muut toimittajat tekisivät omat vaatimustenmukaisuus- ja liiketoimintapäätöksensä. Uudelleenjärjestely olisi riskien pienentämistä, ei toimitusvarmuuden tae. 13

Aiempi irtautuminen Kiinasta ja Huaweista

G42 on jo tehnyt huomattavia myönnytyksiä syventääkseen teknologiasuhdettaan Yhdysvaltoihin. Microsoft ilmoitti huhtikuussa 2024 sijoittavansa G42:een 1,5 miljardia dollaria. Järjestely toi Microsoftin presidentille Brad Smithille paikan G42:n hallituksessa. 17

Bloombergin raportoinnin mukaan sopimusta edelsivät keskustelut Yhdysvaltain hallinnon kanssa sekä G42:n sitoumus lopettaa yhteistyö Kiinan kanssa. Valkoisen talon teknologia-asiantuntija kuvasi myöhemmin Microsoft-järjestelyä myönteiseksi, koska se pakotti G42:n katkaisemaan yhteyksiään Huaweihin.

Myöhemmän raportoinnin mukaan G42 poisti Huawei-laitteita ja otti helmikuussa 2026 käyttöön Yhdysvaltain määrittämää valvontaa datakeskuksissaan. Toimilla pyrittiin lisäämään Yhdysvaltain viranomaisten luottamusta siihen, millaista laitteistoa ja valvontaa herkän laskentainfrastruktuurin ympärillä käytetään. 6

Nyt esillä olevat omistusvaihtoehdot jatkaisivat samaa linjaa: ensin muutettiin teknologiaa ja toimintavalvontaa, seuraavaksi voitaisiin muuttaa sitä, kuka yhtiötä viime kädessä omistaa ja ohjaa.

Mitä tämä merkitsisi sheikki Tahnoonin määräysvallalle

Raporttien mukaan G42:tä hallitsee Arabiemiirikuntien kansallinen turvallisuusneuvonantaja sheikki Tahnoon bin Zayed Al Nahyan. 10

Jos yhdysvaltalainen ostaja hankkisi aidon enemmistön tavallisista äänivaltaisista osakkeista, Tahnoonin käytännön äänivalta tavallisesti laimenisi tai katoaisi. Lopputulos riippuisi kuitenkin täysin sopimusehdoista. Yrityksissä voidaan erottaa taloudellinen omistus ja päätösvalta toisistaan esimerkiksi eri osakesarjoilla, hallitusnimitysoikeuksilla, tiettyjä päätöksiä koskevilla veto-oikeuksilla, vähemmistösuojilla tai emoyhtiörakenteilla.

Julkisuudessa ei ole näyttöä siitä, että G42 olisi päätynyt mihinkään näistä malleista. Tämä on olennainen avoin kysymys: Abu Dhabille merkittävää vaikutusvaltaa säilyttävä rakenne voisi olla nykyisille omistajille houkutteleva, mutta se voi olla vähemmän vakuuttava, jos tavoitteena on osoittaa pysyvää Yhdysvaltoihin kytkeytyvää hallintoa.

Uusi sijoittajapohja tarkoittaisi myös enemmän yhdysvaltalaista vaikutusvaltaa

Amerikkalaisen enemmistöomistuksen malli laajentaisi todennäköisesti G42:n sijoittajapohjaa Abu Dhabiin kytkeytyvän pääoman ulkopuolelle. Mukaan voisi tulla strateginen teknologiayhtiö, yhdysvaltalaisia rahoitussijoittajia tai molempia. Se voisi vahvistaa yhtiön suhteita pilvipalveluihin, sirutoimittajiin ja yhdysvaltalaiseen vaatimustenmukaisuusosaamiseen.

Vastapainona olisi vaikutusvallan jakaminen. Amerikkalaiset enemmistösijoittajat todennäköisesti vaatisivat merkittäviä hallinto-oikeuksia ja roolia datatoimintoja, sääntelyn noudattamista, teknologiahankintoja ja pitkän aikavälin strategiaa koskevissa päätöksissä. Microsoftilla on jo hallituspaikka vuoden 2024 sijoituksensa kautta, mikä havainnollistaa, miten pääomasijoitus voi tuoda myös hallinnollista vaikutusvaltaa. 17

Myös 5 gigawatin tekoälykampus on osa kokonaisuutta

Yritysrakenteen pohdinta ulottuu G42:ta laajemmalle, koska Arabiemiirikunnat ja Yhdysvallat ovat asemoineet Abu Dhabia merkittäväksi tekoälyinfrastruktuurin keskukseksi. Toukokuussa 2025 julkistettu Yhdysvaltain ja Arabiemiirikuntien AI Acceleration Partnership -kehys kattaa tekoälymallien, puolijohteiden ja datan turvallisuuden sekä rajat ylittävät investoinnit. Kehykseen sisältyy Abu Dhabiin suunniteltu 5 gigawatin tekoälykampus.

Rakenne, joka lisäisi Yhdysvaltain sääntelijöiden ja mahdollisten asiakkaiden luottamusta omistukseen ja vaatimustenmukaisuuteen, voisi vahvistaa kampuksen uskottavuutta Yhdysvalloista peräisin olevien sirujen, pilvikapasiteetin ja ulkopuolisten sijoitusten kohteena. Ratkaisemattomat hallintohuolenaiheet taas voisivat rajoittaa herkän laitteiston allokaatioita tai johtaa siihen, että kaikkein herkin laskentakapasiteetti siirtyisi yhdysvaltalaisomisteisten tai yhdysvaltalaisten toimijoiden ylläpitämien yhtiöiden vastuulle.

Tämä on mahdollinen seuraus, ei vahvistettu lopputulos. G42:n keskustelut ovat yhä alustavia. Suunta on silti selvä: huipputason tekoälylaskennan saatavuus riippuu yhä enemmän kysynnän ja pääoman lisäksi siitä, kuka infrastruktuurin omistaa, kuka sitä hallitsee ja kuinka vakuuttavasti toiminta täyttää Yhdysvaltain turvallisuusodotukset. 13