Soitec varaa kapasiteettia tekoälyn optisiin datakeskusyhteyksiin

Soitec käyttää vahvaa asemaansa Photonics-SOI-markkinoilla muuttaakseen tuotantokapeikon ennakkoon sitoutuneeksi kysynnäksi. Ranskalainen puolijohdemateriaalien valmistaja varaa tuotantoaan monivuotisilla, kiinteähintaisilla sopimuksilla ja edellyttää asiakkailta talletuksia samalla, kun se kasvattaa nykyisten tehtaiden tuotantoa uuden tehtaan rakentamisen sijaan. 1

Kyse on laajemmasta muutoksesta tekoälyn toimitusketjuissa: kun kriittisistä komponenteista on pulaa, ostajat hyväksyvät yhä useammin monivuotiset sitoumukset ja ennakkomaksut saadakseen toimitukset varmistettua. Toimittajille nämä sitoumukset pienentävät kapasiteetin laajentamiseen liittyvää riskiä.

Mitä Soitecin sopimukset edellyttävät?

Soitec kertoo solmivansa yli kymmenen fotoniikka-asiakkaan kanssa kapasiteetinvarausjärjestelyjä. Yhtiön mukaan noin 80 prosenttia sopimuksista pitäisi allekirjoittaa yhden tai kahden viikon kuluessa ja loput noin kuukauden sisällä. 1

Sopimusten keskeiset ehdot ovat seuraavat:

• asiakkaan kanssa sovitaan tietty kiekkomäärä ja sille kiinteä hinta;
• asiakas maksaa käteistalletuksen vaiheittain tuotantonsa ylösajon edetessä;
• jos asiakas ostaa koko sitoumuksensa mukaisen määrän, talletus palautetaan;
• jos asiakas jää sovitusta määrästä, talletus menetetään;
• sovitun määrän ylittävä tuotanto ei kuulu automaattisesti samaan hintaan, vaan sen hinnoittelu neuvotellaan uudelleen; ja
• asiakkaiden on jaettava varastotietojaan, jotta kapasiteettia ei varattaisi vain kilpailijoiden toimitusten estämiseksi. 1

Lähteissä ei ilmoiteta kaikkien sopimusten yhteenlaskettua kiekkomäärää. Soitec on kuitenkin kertonut, että järjestelyt perustuvat nimenomaan sovittuihin asiakaskohtaisiin volyymeihin.

Miksi Soitecilla on neuvotteluvoimaa?

Photonics-SOI on alusta, jonka päälle lähes kaikki piifotoniikan sirut rakennetaan. Piifotoniikassa dataa siirretään optisesti, mikä on tekoälyinfrastruktuurissa yhä houkuttelevampaa kupariyhteyksiin verrattuna energiankulutuksen ja suorituskyvyn vuoksi. 1

UBS arvioi Soitecin markkinaosuuden olevan noin 95 prosenttia. 1 Yhtiö ennakoi Photonics-SOI-liikevaihtonsa yli kaksinkertaistuvan hieman yli 100 miljoonasta dollarista tilikaudella 2026 – siis yli 200 miljoonaan dollariin – ja toimitusjohtajan mukaan tämä on vasta vähimmäistaso. 1

Soitecin osakekurssi oli lähes nelinkertaistunut vuonna 2026 tekoälyn optisten verkkoratkaisujen kysynnän kiihtyessä. 1

Kapasiteettia kasvatetaan nykyisissä tiloissa

Soitecin mukaan tämän vuoden ja ensi vuoden kysyntä voidaan kattaa kolmella lähiajan keinolla:

1. tuotantokapasiteetin siirtämisellä liiketoiminta-alueelta toiselle siellä, missä kapasiteetti on vajaakäytössä;
2. tuotantomäärien ja saantojen parantamisella; sekä
3. uusien tuotantolaitteiden asentamisella nykyiseen puhdastilaan. 1

Yhtiö voi hyödyntää myös osaa Ranskassa sijaitsevasta tehtaasta, joka rakennettiin alun perin piikarbidituotantoa varten. Lisäksi asiakkaat on pätevöitetty Photonics-SOI:n suursarjatuotantoon Soitecin Singaporen 300 millimetrin tehtaalla. 1

Tuotannon maantieteellinen hajauttaminen on edennyt nopeasti. Vielä noin viisi kuukautta aiemmin Photonics-SOI:ta valmistettiin ainoastaan Ranskassa, mutta Singapore on sittemmin hyväksytty tuotantopaikaksi. 1

Singaporessa sijaitseva, vielä varustamaton rakennus voitaisiin ottaa käyttöön uuden tehtaan rakentamisen sijaan. Päätöstä odotetaan kuuden–12 kuukauden kuluessa. Soitec ei tällä hetkellä arvioi tarvitsevansa uutta tehdasta ennen noin vuotta 2029 eikä näe välitöntä tarvetta yhdysvaltalaiselle tehtaalle. 1

Tekoälybuumin pullonkaula ei rajoitu GPU-siruihin

Soitecin sopimukset osoittavat, että tekoälyn toimitusketjun rajoitteet ulottuvat grafiikkaprosessorien ja muiden edistyneiden sirujen valmistusta laajemmalle. Niitä on myös optisissa alustoissa, edistyneessä paketoinnissa ja muistiratkaisuissa.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company eli TSMC ennustaa CoWoS-edistyspaketoinnin kapasiteetin kasvavan yli 80 prosenttia vuodessa vuosina 2022–2027. Yhtiö suunnittelee lisäksi yhdeksää kiekko- ja edistyneen paketoinnin tuotantolaitosten vaihetta vuonna 2026. 7

Laajennuksista huolimatta alan raportoidut arviot ovat asettaneet CoWoS-kapasiteetin kysynnän ja tarjonnan vajeen lähelle 10:tä prosenttia vuoden 2026 lopussa. Tässä aineistossa ei kuitenkaan ole riittävää näyttöä Nvidia-osuudesta CoWoS-kysynnästä tai väitetystä kapasiteetin yhdeksänkertaistumisesta.

Taloudellinen peruskuvio on selvä: ostajat maksavat toimitusvarmuudesta monivuotisilla sitoumuksilla, talletuksilla ja ennakkomaksuilla, kun taas valmistajat käyttävät näitä sitoumuksia perusteena kapasiteetin kasvattamiselle. Soitecin malli on tästä erityisen tiukka esimerkki, sillä siinä yhdistyvät kiinteästi sovitut volyymit, menetettävät talletukset, varastojen läpinäkyvyys ja kiintiön ylittävän tuotannon uudelleenhinnoittelu. 1