Siemens Energy valmistelee Transformation of Industry -liiketoiminnan eriyttämistä

Mitä Siemens Energy ilmoitti?

Siemens Energy kertoi 26. elokuuta 2026 aloittaneensa Transformation of Industry -liiketoiminta-alueensa juridisen ja operatiivisen eriyttämisen valmistelun. Tavoitteena on muodostaa liiketoiminnasta itsenäinen teollisen energian ratkaisuyhtiö, joka toimii valmisteluvaiheessa työnimellä Omterra. 29

Ilmoitus ei vielä tarkoita, että liiketoiminta olisi myyty tai että sen lopullinen omistusrakenne olisi päätetty. Kyse on niin sanotusta carve-out-järjestelystä: liiketoimintaa valmistellaan irrotettavaksi konsernista omaksi kokonaisuudekseen. 29

Mikä Transformation of Industry on?

Transformation of Industry eli ToI toimittaa teollisuusasiakkaille muun muassa:

• teollisuuden höyryturbiineja
• kompressoreita
• vedyn valmistuksessa käytettäviä elektrolyysereitä
• niihin liittyviä järjestelmiä ja palveluita.

Liiketoiminnassa työskentelee noin 17 000 ihmistä. Sen liikevaihto oli tilikaudella 2025 noin 5,7 miljardia euroa, eli noin 15 prosenttia Siemens Energyn konsernimyynnistä. Voittomarginaali oli 11,3 prosenttia. 37

ToI on siis kannattava teollisuusliiketoiminta, ei vaikeuksissa oleva yksikkö. Sen kasvunäkymät eivät kuitenkaan ole yhtä suoraviivaisesti sidoksissa sähköverkkojen ja kaasuturbiinien tämänhetkiseen kysyntäpiikkiin. 49

Miksi yhtiö tekee muutoksen nyt?

Siemens Energy haluaa keskittää pääomaa ja johdon huomiota sähköntuotantoon ja sähkönsiirtoon. Sähkönkulutus kasvaa nopeasti muun muassa tekoälyn, datakeskusten, teollisuuden sähköistymisen ja sähköverkon laajentamisen seurauksena. Tämä on lisännyt erityisesti kaasuturbiinien, voimalaitosten ja verkkolaitteiden kysyntää. 19

Yhtiön tavoitteena on muodostaa nykyistä selkeämmin sähköyhtiöille ja muille verkkotoimijoille suunnattu kokonaisuus, jonka ytimessä ovat Grid Technologies ja Gas Services. ToI puolestaan palvelee ennen kaikkea teollisuusasiakkaita, joilla on erilaiset investointitarpeet ja kasvunäkymät.

Siemens Energyn osavuosikatsauksen mukaan Gas Services -liiketoiminnan liikevaihto kasvoi vuoden 2026 kolmannella neljänneksellä 20,8 prosenttia ja voittomarginaali oli 17,3 prosenttia. Grid Technologiesin liikevaihto kasvoi 27,6 prosenttia. 11 Tämä tekee eriyttämisestä ennen kaikkea portfolion fokusointia koskevan ratkaisun, ei merkkiä ToI:n kriisistä.

Myydäänkö Omterra sijoittajalle?

Siemens Energy on kertonut tutkivansa uusia omistusmalleja ja rakentavansa liiketoiminnasta yhtiön, joka voisi houkutella ulkopuolisia sijoittajia. Yksi mahdollisuus olisi pääomamarkkinajärjestely, kuten listautuminen tai muu spin-off-ratkaisu. Yhtiö on myös viestinyt, että se voisi irrottaa liiketoiminnan konsernitilinpäätöksestään ja pitää samalla merkittävän vähemmistöosuuden. 910

Lopullista vaihtoehtoa ei kuitenkaan ole ilmoitettu. Mahdollisia ratkaisuja ovat esimerkiksi:

• enemmistöosuuden myynti taloudelliselle tai strategiselle sijoittajalle
• listautuminen tai muu julkinen spin-off
• rakenne, jossa Siemens Energy jää merkittäväksi vähemmistöomistajaksi
• jokin muu omistusjärjestely.

Mitä mahdollisesta kauppaprosessista tiedetään?

Bloomberg kertoi erikseen, että Goldman Sachs neuvoo Siemens Energyä mahdollisessa enemmistöosuuden myynnissä. Lähteiden mukaan CVC, EQT, Bain Capital, Brookfield ja KKR ovat arvioineet tarjouksen tekemistä. Liiketoiminnan arvoksi on raportoitu yli 10 miljardia euroa. 615

Nämä tiedot perustuvat nimettömiin lähteisiin ja lehtiraportteihin. Siemens Energy ei ole vahvistanut kyseisiä ehtoja, joten niitä ei pidä tulkita allekirjoitetuksi kaupaksi tai lopulliseksi arvonmääritykseksi. Yhtiön virallinen ilmoitus koskee eriyttämisen valmistelun aloittamista. 49

Mitkä liiketoiminnot jäävät Siemens Energylle?

Siemens Energyn keskeisiksi jatkuviksi liiketoiminnoiksi jäävät:

• Grid Technologies, joka keskittyy sähköverkon laitteisiin ja verkkointegraatioon
• Gas Services, joka toimittaa kaasuturbiineja ja pitkäaikaisia huoltopalveluja
• Siemens Gamesa / Renewable Energy, jonka tuulivoimaliiketoimintaa yhtiö pyrkii jälleenrakentamaan ja laajentamaan.

Näiden liiketoimintojen odotetaan hyötyvän sähköntarpeen kasvusta, datakeskusten rakentamisesta, sähköistymisestä ja energiaturvallisuuteen liittyvistä investoinneista. 111

Mitä seuraavaksi?

Seuraavaksi Siemens Energy joutuu ratkaisemaan muun muassa Omterran lopullisen oikeudellisen rakenteen, mahdolliset sijoittajat, oman mahdollisen vähemmistöosuutensa, arvonmäärityksen ja aikataulun. Elokuussa 2026 mikään näistä kohdista ei ollut vielä lopullisesti päätetty. 49

Kokonaisuutena järjestely kuvastaa eurooppalaisten teollisuuskonsernien laajempaa pyrkimystä erottaa toisistaan liiketoiminnat, joilla on erilaiset asiakkaat, pääomatarpeet ja kasvunopeudet. Siemens Energyn tapauksessa tavoite on kaksijakoinen: Omterrasta itsenäinen teollisten energiaratkaisujen yhtiö ja emoyhtiöstä nykyistä keskittyneempi sähköverkkojen ja energiantuotannon toimija.