Space-Eyes aikoo siirtyä julkisille markkinoille vuoden 2026 viimeisellä neljänneksellä fuusioitumalla McKinley Acquisition Corp.:n kanssa. Kyseessä on SPAC-järjestely: erityistarkoitukseen perustettu pörssiyhtiö yhdistyy toimivaan teknologiayhtiöön, jolloin Space-Eyes voisi listautua ilman perinteistä listautumisprosessia.
Järjestely edellyttää osakkeenomistajien ja viranomaisten hyväksyntää sekä muiden tavanomaisten kaupan toteutumiseen liittyvien ehtojen täyttymistä. Ilmoitettu fuusioarvo antaa yhdistyneelle yhtiölle 638 miljoonan dollarin pro forma -osakearvon. Space-Eyesin operatiivisen liiketoiminnan yritysarvoksi on ilmoitettu 370 miljoonaa dollaria. Luvut perustuvat oletukseen, ettei McKinleyn rahastosta lunasteta varoja ja että järjestelyn ensimmäinen rahoituserä toteutuu.
1
12
Mistä rahoitus muodostuu?
McKinley Acquisition Corp.:n rahastosta odotetaan noin 176 miljoonan dollarin käteisrahoitusta, jos sijoittajat eivät lunasta osakkeitaan. Järjestelyssä on lisäksi varauduttu enintään 80 miljoonan dollarin lisäosakkeisiin, mikäli Space-Eyes saavuttaa ennalta määritellyt suorituskykytavoitteet. Suunnitelmaan kuuluu myös 12 miljoonan dollarin yksityinen sijoituserä.
Kyse on kuitenkin ehdotetuista kauppaehdoista, ei varmistetusta käteissummasta. Lopulliseen rahoitukseen vaikuttavat muun muassa SPAC-sijoittajien mahdolliset lunastukset ja yksityisrahoituksen toteutuminen.
1
12
Yhtiö kertoo aikovansa käyttää pääomaa tuotantokapasiteetin kasvattamiseen ja kansainvälisen myynnin laajentamiseen. Fuusion valmistuttua yhdistyneen yhtiön odotetaan jatkavan Space-Eyes-nimellä ja hakevan Nasdaq-listausta kaupankäyntitunnuksella ”CUAS”, joka viittaa miehittämättömien ilma-alusten vastaisiin järjestelmiin.
6
12
Tekoäly yhdistää tutka- ja satelliittitietoa
Miamissa toimiva Space-Eyes kehittää hallituksille ja viranomaisille tekoälypohjaisia paikkatietotiedustelun sekä droonien torjunnan ratkaisuja. Yhtiön CATE-tekoälymoottorin tarkoituksena on yhdistää esimerkiksi tutka-, radiotaajuus- ja satelliittisyötteitä yhdeksi tilannekuvaksi.
Yhtiön sensoririippumattomiksi kuvaamat counter-UAS-järjestelmät on suunniteltu havaitsemaan, seuraamaan ja tunnistamaan luvattomia tai vihamielisiä drooneja sekä torjumaan niitä. Ratkaisuja markkinoidaan muun muassa puolustuskohteisiin, kriittiseen infrastruktuuriin, rajoille ja suuriin yleisötapahtumiin.
3
5
6
Morpheus on yhtiön tärkein dronentorjuntatuote
Morpheus on Space-Eyesin aktiivinen dronentorjuntajärjestelmä. Yhtiö markkinoi sitä teknologiana, joka pystyy tunnistamaan, hakkeroimaan ja lamauttamaan vihamielisiä drooneja. Sen merkitys Space-Eyesille on siinä, että yhtiö pyrkii tarjoamaan muutakin kuin valvontaa: tavoitteena on myös itse uhkan torjuminen.
Morpheus on siten keskeinen osa Space-Eyesin tarinaa puolustuslaitosten, kriittisen infrastruktuurin, rajavalvonnan ja suurten yleisötapahtumien suojaajana. Kuvaukset järjestelmän toimintakyvystä perustuvat kuitenkin yhtiön omiin ilmoituksiin, eikä niitä pidä pitää riippumattomasti vahvistettuina operatiivisina tuloksina.
7
13
Aiempi yhteistyö Yhdysvaltain avaruusvoimien kanssa
Toimitusjohtaja Jatin Bainsin mukaan Space-Eyes on aiemmin valittu Yhdysvaltain avaruusvoimien (U.S. Space Force) algoritmien kehitys- ja testaustyöhön. Yhtiö on myös osallistunut sotaharjoituksiin.
Tausta viittaa aiempaan viranomaisyhteistyöhön ja voi tukea yhtiön asemoitumista puolustusteknologian markkinoilla. Se ei kuitenkaan yksin osoita, että Space-Eyesillä olisi tällä hetkellä tuotantotilaus tai taattu tulovirta.
3
8
Fuusion jälkeiseen hallitukseen ehdolla neljä asiantuntijaa
Space-Eyes on ilmoittanut neljä henkilöä, joiden odotetaan liittyvän yhdistyneen yhtiön hallitukseen fuusion valmistuttua:
- James ”Jim” Reese on eläkkeellä oleva Yhdysvaltain armeijan everstiluutnantti ja entinen Delta Force -joukkojen upseeri. Hänen taustansa tuo hallitukseen kansallisen turvallisuuden, tiedustelun ja operatiivisen toiminnan osaamista.
2
15
- Harbir Singh on Wharton Schoolin professori. Hänen odotetaan tuovan yhtiöön strategian, hallinnon sekä yritysostojen ja fuusioiden asiantuntemusta.
14
15
- Norm Christensen on ilmailu- ja puolustusalan yrittäjä, jonka tausta liittyy puolustusteollisuuden valmistukseen ja alan operatiiviseen johtamiseen.
14
15
- Terry Meguid on kansainvälisen investointipankkitoiminnan johtaja. Hänen kokemuksensa vahvistaisi yhtiön pääomamarkkina- ja kansainvälisen rahoituksen osaamista.
2
14
Eric Trump neuvonantajana, ei hallituksen jäsenenä
Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin poika Eric Trump on Space-Eyesin kolmanneksi suurin yksityinen sijoittaja. Hänen on määrä toimia yhdistyneen yhtiön strategisena neuvonantajana ja auttaa erityisesti droonien aiheuttamiin turvallisuusuhkiin liittyvissä kysymyksissä.
Eric Trumpin ei kuitenkaan odoteta toimivan fuusion jälkeisen hallituksen jäsenenä. Hänen sijoituksensa tarkkaa määrää ei ole kerrottu julkisuuteen.
2
6
12
Suurin kysymys on toteutus
Space-Eyes hakee paikkaa nopeasti kasvavilta dronentorjunnan ja puolustusteknologian markkinoilta. Sijoittajan näkökulmasta olennaista ei kuitenkaan ole pelkkä 638 miljoonan dollarin arvostus, vaan se, pystyykö yhtiö muuttamaan teknologiaväitteet ja sotaharjoituksiin osallistumisen laajoiksi viranomais- ja kaupallisiksi tilauksiksi.
Myös järjestelyn toteutuvan rahoituksen määrä on epävarma. Siihen vaikuttavat SPAC-osakkeenomistajien lunastukset, rahoituskierroksen valmistuminen ja fuusion muiden ehtojen täyttyminen.
1
3