Unitreen pörssidebyytti oli robottihuuman voimannäyte – osake nousi aluksi 629 prosenttia

Osake avasi 1 100 juanissa ja päätti 845 juaniin

Kaupankäynti alkoi 1 100 juanista osakkeelta. Se merkitsi 949,20 juanin eli 629,44 prosentin nousua listautumishintaan verrattuna. Avaushinnalla Unitreen markkina-arvo kohosi hetkellisesti noin 444,9 miljardiin juaniin, mikä vastasi noin 66 miljardia dollaria.

Kurssi kuitenkin laski päivän aikana. Osake päätyi 845 juaniin, mikä merkitsi edelleen 460,34 prosentin nousua listautumishinnasta. Päätöskurssilla yhtiön markkina-arvo oli noin 341,77–341,8 miljardia juania eli noin 50,7 miljardia dollaria.

Näin suuri kurssiliike kertoo ennen kaikkea sijoittajien odotuksista humanoidirobotiikan ympärillä. Se ei kuitenkaan tarkoita, että yhtiön liiketoiminnan arvo olisi muuttunut samassa suhteessa yhden päivän aikana – markkina-arvo perustuu kyseisen hetken osakekurssiin ja voi vaihdella voimakkaasti.

Vaihto oli poikkeuksellisen vilkasta

Ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä Unitreen osakkeilla käytiin kauppaa noin 23,16 miljardin juanin arvosta. Vaihtoaste nousi 85,28 prosenttiin. Raportoitu kaupankäyntimäärä oli 256 600 pörssierää eli noin 25,66 miljoonaa osaketta.

Yhtiön alkuvaiheen vapaasti vaihdettavien osakkeiden määrä oli suhteellisen pieni: niitä oli listautumisen alussa noin 30,09 miljoonaa kappaletta, mikä vastasi 7,44:ää prosenttia listautumisen jälkeisestä osakekannasta. Pieni vapaasti vaihdettava osakekanta voi voimistaa kysynnän vaikutusta hintaan, mutta samalla se voi lisätä kurssin heiluntaa.

Perustaja Wang Xingxingin varallisuus nousi paperilla yli 100 miljardiin juaniin

Unitreen perustaja, hallituksen puheenjohtaja, toimitusjohtaja ja teknologiajohtaja Wang Xingxing omisti listautumisen jälkeen suoraan ja henkilöstön omistusjärjestelyn kautta yhteensä noin 31,29 prosenttia yhtiöstä.

Kun osake arvotettiin päivän päätöskurssiin, hänen omistusosuutensa laskennallinen arvo oli noin 107 miljardia juania. Kyse on paperivarallisuudesta: se perustuu osakkeiden markkina-arvoon eikä tarkoita, että summa olisi nostettavissa käteiseksi ilman, että suuri myynti vaikuttaisi hintaan.

Avaushinnalla Wangin omistuksen laskennallinen arvo olisi ollut vielä suurempi, yli 130 miljardia juania.

Meituanin sijoitus moninkertaistui laskennallisesti

Meituaniin liittyvät yhtiöt omistivat Unitreesta noin 8,7 prosenttia. Päätöskurssilla osuuden arvoksi tuli noin 29,7 miljardia juania. Joissakin laskelmissa mukaan on otettu vain tietyt Meituaniin liittyvät yhtiöt, jolloin arvoksi on raportoitu yli 20 miljardia juania.

Kyse oli erittäin suuresta realisoitumattomasta arvonnoususta aiempaan yksityiseen sijoitukseen verrattuna. Saatavilla olevat laadukkaat lähteet eivät kuitenkaan vahvista yhtä yksiselitteistä kassatuottoon perustuvaa kerrointa, joten tarkkoihin väitteisiin esimerkiksi "70-kertaisesta tuotosta" kannattaa suhtautua varauksella.

Nousu tapahtui heikossa markkinaympäristössä

Unitreen ralli erottui selvästi Manner-Kiinan osakemarkkinoiden yleisestä kehityksestä. Samanaikaisissa raporteissa Shanghain yhdistelmäindeksin kerrottiin laskeneen noin 2 prosenttia. Tämä viittasi siihen, että Unitreen nousu oli ennen kaikkea yhtiö- ja toimialakohtainen ilmiö, ei koko markkinan vetämä nousupäivä.

Pörssidebyytti osui World Robot Conference -tapahtuman yhteyteen

Listautuminen ajoittui samaan aikaan Pekingissä järjestetyn World Robot Conference -konferenssin kanssa. Keskiviikosta sunnuntaihin järjestettyyn tapahtumaan odotettiin yli 300 yritystä, yli 2 000 esittelykohdetta ja yli 150 uutuustuotteen julkistusta.

Ajankohta vahvisti näkyvyyttä Kiinan tavoitteelle kaupallistaa humanoidirobotiikkaa. Tapahtumassa huomio ei kohdistunut vain näyttäviin temppuihin, kuten voltteihin ja tanssimiseen, vaan myös käytännön sovelluksiin, kuten pakettien lajitteluun, matkapuhelinten pakkaamiseen ja kotitöiden avustamiseen.

Unitreen ensimmäinen pörssipäivä tiivisti alan nykytilanteen: sijoittajien innostus on valtavaa, mutta samalla yhtiön kurssiin ladatut odotukset ovat erittäin korkeat ja kaupallinen läpimurto on vielä todistettava.