Diesel kallistuu ennätysvauhtia: Euroopassa hinta ohitti lentopetrolin, Etelä-Afrikassa lähestytään R30:tä

Euroopan dieselmarkkinoilla on nähty poikkeuksellinen käänne: diesellasteista maksetaan nyt enemmän kuin lentopetrolista ensimmäistä kertaa yli vuoteen. Hinta on noussut 2,185 euroon litralta.

Taustalla ei ole vain raakaöljyn kallistuminen, vaan pula valmiiksi jalostetusta dieselistä. Lähi-idän toimitukset ovat häiriintyneet ja muuttuneet riskialttiimmiksi, Venäjä on rajoittanut dieselin vientiä, ja Venäjän sekä Saudi-Arabian jalostamoihin kohdistuneet iskut ovat poistaneet tuotantokapasiteettia käytöstä.

Tällä on laajempia talousvaikutuksia kuin pelkkä huoltoasemahinnan nousu. Diesel pyörittää suurta osaa maantiekuljetuksista, maatalouskoneista, kaivostoiminnasta, rakentamisesta ja teollisuuden koneista. Siksi sen saatavuus ja hinta voivat siirtyä kuljetus- ja tuotantokustannuksiin nopeammin kuin pelkkä raakaöljyn hinnanmuutos.

Keskeinen ongelma on jalostetun dieselin niukkuus

Hormuzinsalmen häiriöt vaikuttavat raakaöljyn lisäksi jalostettujen tuotteiden logistiikkaan. Eurooppa on pystynyt korvaamaan osan vähentyneistä Lähi-idän lentopetrolitoimituksista muualta tulevalla tuonnilla. Dieseliä ei kuitenkaan ole löytynyt markkinoille yhtä helposti lisää, mikä on nostanut diesellastien hinnan lentopetrolin yläpuolelle.

Tarjontaa ovat kiristäneet myös Venäjän vientirajoitukset sekä Venäjän ja Saudi-Arabian jalostamoihin kohdistuneet iskut. Menetykset ovat merkittäviä, koska ne vähentävät niin sanottujen keskitisleiden saatavuutta. Tähän ryhmään kuuluvat diesel ja lentopetroli, ja niiden tarjonta on nyt paineessa samaan aikaan, kun maatalouden kausiluonteinen kysyntä lisääntyy.

Euroopalla oli jo valmiiksi vähän puskuria

Niukat varastot tekevät toimitushäiriöstä paljon rajumman. Euroopan dieselvarastojen on raportoitu olevan lähellä alinta tasoaan sitten vuoden 2022, samalla kun dieselin jalostusmarginaalit ovat nousseet ennätyksellisiksi.

Kun varastoissa on vähemmän polttoainetta, ostajat joutuvat kilpailemaan nopeasti saatavista lasteista sen sijaan, että markkina voisi tasata häiriötä aiemmin hankituilla varastoilla. Tämä selittää, miksi raakaöljyn hinta ei yksin riitä kuvaamaan dieselin hinnannousua.

Diesel voi pysyä kalliina, vaikka raakaöljyn hinta tasaantuisi, jos jalostamot, kuljetusreitit ja tuotevarastot ovat edelleen rajoittuneita. Hintapaine syntyy siis yhtä paljon valmiin polttoaineen markkinasta kuin raaka-aineen hinnasta.

Miksi Etelä-Afrikan diesel voi lähestyä R30:tä?

Etelä-Afrikan polttoainehinnat seuraavat kansainvälisiä tuotehintoja, rahtikuluja ja muita tuontikustannuksia. Myös valuuttakurssit vaikuttavat siihen, mitä ulkomailta hankittu polttoaine maksaa randimääräisenä. Kun dieselin maailmanmarkkinahinta nousee, vaikutus voi siirtyä maan kuukausittaiseen polttoainehintalaskelmaan.

Eteläafrikkalaisten arvioiden mukaan dieselin tukkuhinta voisi nousta noin 2,73–2,89 randia litralta. Jos nykyinen alikate jatkuu, hinta voisi nousta lähelle 29,79 randia litralta.

R30:n rajaa on kuitenkin syytä pitää ennusteena, ei varmistettuna koko maan vähittäishintana. Lopullinen hinta voi vaihdella diesellaadun, alueen ja virallisen hinnantarkistuksen mukaan. Etelä-Afrikan riippuvuus tuontipolttoaineesta tekee maasta erityisen herkän kansainvälisille toimitushäiriöille.

Miksi diesel voi kiihdyttää inflaatiota raakaöljyä nopeammin?

Diesel on suora käyttökustannus kuorma-autoille, maatiloille, kaivoksille, rakennustyömaille ja teollisuuskoneille. Pitkittynyt hinnannousu voi siten nostaa tavaroiden kuljettamisen ja ruoan tuotannon kustannuksia verrattain nopeasti. Jalostamojen tuotantokatkokset ja häiriöt polttoainelogistiikassa voimistavat vaikutusta, koska käyttäjät joutuvat maksamaan sekä itse tuotteesta enemmän että kilpailemaan niukasta tarjonnasta.

Raakaöljyn hinnan nousu ei automaattisesti vaikuta samalla tavalla jokaiseen polttoainemarkkinaan. Raakaöljy täytyy ensin jalostaa tuotteiksi, ja lopullisiin hintoihin vaikuttavat jalostamokapasiteetti, varastot, kuljetukset sekä alueellinen kysyntä.

Nykyinen tilanne osoittaa, miten jalostetun tuotteen pula voi muuttua talousshokiksi, vaikka raakaöljyn otsikkohinta ei yksin näyttäisi koko kuvaa. Diesel on polttoaine, joka liikuttaa tavaroita, koneita ja ruokahuoltoa – siksi sen hinnan nousu voi näkyä reaalitaloudessa nopeasti.

Mikä voisi helpottaa painetta?

Dieselin hinnat tuskin normalisoituvat ennen kuin useampi markkinaa rasittava tekijä helpottaa samanaikaisesti. Tarvitaan turvallisempia ja luotettavampia merikuljetuksia, palautuvaa jalostamokapasiteettia, merkittävien vientirajoitusten päättymistä tai riittävästi vaihtoehtoista tarjontaa varastojen täydentämiseksi.

Varastojen vapauttaminen voisi tuoda tilapäistä helpotusta, mutta niukat varastot jättävät markkinan alttiiksi uudelle häiriölle. Pidemmällä aikavälillä ratkaisevaa on saada valmista dieselpolttoainetta takaisin markkinoille – ei ainoastaan lisää raakaöljyä.

Euroopan dieselin nousu lentopetrolin ohi ja Etelä-Afrikan mahdollinen eteneminen kohti R30:tä kertovat samasta asiasta: merikuljetusten, jalostamoiden ja varastojen häiriöt voivat siirtyä yritysten ja kuluttajien maksettaviksi yllättävän nopeasti.