Nvidia ja Wall Streetin jätit yhdistävät voimansa – tavoitteena 500 miljardin dollarin tekoälyinfrahanke

Nvidian takaus – jopa 25 prosenttia

Huang vahvisti, että Nvidialla on optio taata jopa 125 miljardia dollaria, eli 25 prosenttia mahdollisesta hankevolyymistä, missä tahansa yksittäisessä hankkeessa . Yksittäisissä kaupoissa KKR ja Goldman Sachs kantaisivat 75 prosenttia riskistä, kun taas Nvidia takaisi loput 25 prosenttia . Tämän takauksen tarkoituksena on antaa institutionaalisille sijoittajille luottamusta sijoittaa pääomiaan.

Rakenne: siirtymä pois toimittajarahoituksesta

Uudet alustat edustavat rakenteellista muutosta. Sen sijaan, että Nvidia rahoittaisi omia asiakkaitaan suoraan toimittajarahoituksella (kuten se on tehnyt CoreWeaven kaltaisten yritysten kanssa), hanke ohjaa pääomaa riippumattomien kolmansien osapuolten alustojen kautta, joissa Nvidia tarjoaa osittaisen takauksen, mutta ei itse myönnä lainoja . Tämä mahdollistaa Nvidian asiakkaiden jatkaa kalliiden järjestelmien ostamista ilman, että ne kantavat täyttä kustannusta taseissaan .

Riskit ja epäilykset

Useita huolenaiheita on nostettu esiin:

• Sirujen arvonlasku vakuutena – Nvidian grafiikkasuorittimet menettävät arvoaan nopeasti uusien laitteistosukupolvien myötä. Jos lainanottaja laiminlyö maksunsa, vakuuden arvo saattaa olla paljon lainapääomaa pienempi, mikä luo merkittävää laskuriskiä lainanantajille .
• Kehärahoituksen mahdollisuus – Kriitikot ovat kuvanneet rakennetta mahdollisesti kehämäiseksi: Nvidian omaa takausta ja teknologiaa käytetään perustelemaan lainoja, joilla sitten ostetaan Nvidian tuotteita. Tämä herättää kysymyksiä siitä, heijastaako hanke todellista loppukäyttäjien kysyntää vai onko kyseessä taloudellinen liike myynnin pönkittämiseksi .
• Sitovia sopimuksia ei vielä – Ilmoitushetkellä yhtään sitovaa kauppaa ei ollut tehty. Aiesopimukset ovat ei-sitovia kehyksiä, ja varsinainen kauppojen toteutuminen riippuu sijoittajien halukkuudesta ja hankkeiden laadusta .

Seuraava merkittävä testi

Nvidian tilikauden toisen neljänneksen tulosjulkaisu, joka on määrä julkistaa 26. elokuuta 2026, nähdään laajalti seuraavana merkittävänä katalyyttinä . Sijoittajat etsivät merkkejä siitä, että rahoitusrakenne on saamassa vetoa, sekä taustalla olevista kysyntäsignaaleista Nvidian datakeskusliikevaihdossa ja tulevaisuuden näkymissä.