Öljyä 90 dollarilla, koronnosto-odotukset palasivat: Markkinoiden shokki 12. elokuuta 2026

EIA nosti vuoden 2026 hintaennusteita. Elokuun lyhyen aikavälin energiaennusteessaan, joka julkaistiin tiistaina, EIA nosti vuoden 2026 Brent-ennusteensa 87 dollariin tynnyriltä (heinäkuun 82 dollarista) ja Yhdysvaltain vähittäisbensiinin hinta-arvion 3,78 dollariin gallon alta. Virasto olettaa Hormuzin salmen rajoitusten jatkuvan elokuun läpi, ja salmen läpi kulkee päivittäin vain noin kahdeksan alusta, kun ennen kriisiä luku oli noin 120 . EIA arvioi myös, että heinäkuussa tuotantoa oli suljettuna 5,5 miljoonaa tynnyriä päivässä .

Deutsche Bank varoitti uudelleen virinneistä inflaatiopeloista. DB:n strategit totesivat Brentin nousseen yli 85 dollarin ja sulkeutuneen lähellä 88:aa. He nostivat esiin korkeammat kuuden kuukauden futuurit ja euroalueen nousevat inflaatioswapit, jotka ruokkivat spekulaatioita keskuspankkien entistä tiukemmasta linjasta .

Korot & rahapolitiikka: Tiukemman linjan uudelleenhinnoittelu

10 vuoden Treasury-tuotto nousi 6,2 peruspistettä. Yhdysvaltain 10 vuoden viitekorko kipusi takaisin yli 4,70 prosentin, mikä vastaa viimeksi tammikuussa 2025 nähtyjä tasoja. Clevelandin Fedin pääjohtajan Beth Hammackin tiukkaa linjaa korostanut puhe vaikutti liikkeeseen .

Fedin syyskuun koronnosto-odotukset palasivat yli 50 prosenttiin. Heinäkuun heikko työllisyysraportti oli laskenut syyskuun koronnostotodennäköisyydet kohti 44 prosenttia, mutta öljyn aiheuttama inflaatiokauhu nosti ne takaisin yli 50 prosenttiin . Kolme Fedin päättäjää oli edellisessä kokouksessa eri mieltä ja kannatti välitöntä koronnostoa, ja markkinat olivat aiemmin kuussa hinnoitelleet syyskuun koronnostolle noin 63 prosentin todennäköisyyttä ennen työllisyysdatua .

Euroalueen vuoden inflaatioswappi nousi 2,39 prosenttiin. Nousevat energiakustannukset nostivat euroalueen inflaatio-odotuksia, mikä on linjassa Deutsche Bankin havainnon kanssa, jonka mukaan euroalueen inflaatioswapit nousivat Brentin rallin myötä .

Osakkeet & valuutat: Markkinat odottavat

Yhdysvaltain osakemarkkinat olivat vaisuja ennen keskiviikon CPI:tä. Brentin painuessa kohti 90:tä dollaria, Fedin tiukemman linjan uudelleenhinnoittelun ollessa käynnissä ja heinäkuun kuluttajahintaindeksin (CPI) julkaisun ollessa edessä seuraavana päivänä, osakemarkkinat kävivät kauppaa varovaisesti. Dollari liikkui sivuttain Aasian aamun kaupankäynnissä, eivätkä uudet Lähi-idän iskut saaneet valuuttamarkkinoita reagoimaan, kun ne odottivat inflaatiodataa .

Taustalla oli laajempi tiukka linja. Australian keskuspankki (RBA) piti tiistaina ohjauskoron ennallaan ja viestitti tiukasta linjasta, kun taas kauppiaat spekuloivat yhä enemmän Japanin keskuspankin (BOJ) mahdollisella kiristyksellä jo ensi kuussa .

Geopolitiikka: Diplomatia kriittisessä pisteessä

Välittömien markkinaliikkeiden lisäksi diplomaattinen tilanne pysyi epävakaana. Qatar kuvaili Iranin ja Omanin välisiä Hormuzin salmen tulevaisuutta koskevia neuvotteluja "kriittisessä pisteessä". Vaikka tätä tarkkaa luonnehdintaa ei ole erikseen vahvistettu käytettävissä olevissa lähteissä, laajempi konteksti – Yhdysvaltojen ja Iranin sopimuksen toiveiden hiipuessa ja toimituksiin kohdistuvien uusien iskujen jatkuessa – vastasi heikkenevää näkymää, jota markkinat hinnoittelivat . Hormuzin salmen kriisi, mukaan lukien käynnissä olevat Iran–Oman-välitysponnistelut, on edelleen keskeinen ajuri kaikille edellä mainituille markkinaliikkeille.

Yhteenveto: Elokuun 12. päivää hallitsi Hormuzin salmen energiasokki, joka heijastui korkomarkkinoihin, inflaatio-odotuksiin ja keskuspankkien politiikkaa koskeviin spekulaatioihin. Kaikki jäi lopulta riippumaan keskiviikon Yhdysvaltain CPI-lukemasta.