Tekoälyhuolet ajoivat sijoittajat ulos Aasiasta – Taiwan ja Etelä-Korea kärsivät eniten

Myynnin taustalla on kolme toisiinsa kytkeytyvää tekijää:

• Tekoälyinvestointien tuottohuolet. Sijoittajat alkoivat huolestua siitä, että valtavat pääomanmenot tekoälyinfrastruktuuriin eivät tuota oikeassa suhteessa tuottoja, ja että puolijohdeosakkeet olivat tulleet yliarvostetuiksi monivuotisen nousun jälkeen .
• Voittojen kotiuttaminen pitkän tekoälyhuuman jälkeen. Ulkomaiset sijoittajat olivat ostaneet runsaasti tekoälyyn kytkeytyviä osakkeita Taiwanissa ja Etelä-Koreassa vuosien 2024 ja 2025 aikana. Kesään 2026 mennessä monet rahastot alkoivat keventää näitä ylisuuria positioita lukitakseen voittoja ja vähentääkseen riskiä .
• Alueellinen kiertoliike. Sen sijaan, että sijoittajat olisivat poistuneet Aasiasta kokonaan, globaalit rahastot siirsivät pääomaa pois teknologiapainotteisista "tekoälyvoittajista" ja suuntasivat markkinoille, joilla on vähemmän altistusta puolijohdesyklille .

Taiwan ja Etelä-Korea vastasivat lähes kaikesta myynnistä

Taiwan ja Etelä-Korea olivat heinäkuussa yhteensä nettomyyjiä 29,21 miljardilla dollarilla – mikä tarkoittaa, että ilman niitä muu Aasia olisi ollut nettopositiivinen .

Taiwanin osuus alueen nettomyynnistä oli noin 90 prosenttia, ja Etelä-Korean osuus suurin osa loppuosasta. Molempien markkinoiden keskiössä ovat puolijohdejätit – TSMC, Samsung Electronics ja SK Hynix – joista tuli tekoälyinvestointien taantuman suoria kohteita .

Mitkä Aasian markkinat houkuttelivat sijoituksia

• Intia – suurin hyötyjä. Ulkomaiset sijoittajat ostivat intialaisia osakkeita, joita houkuttelivat vahvat kotimaiset voitot ja markkina, joka on vähemmän sidoksissa tekoälysirusykliin. Intia sai heinäkuussa noin 2 miljardia dollaria osakesijoituksia, ja yhden heinäkuun lopun päivän aikana jopa 379 miljoonaa dollaria .
• Thaimaa – houkutteli 1,46 miljardia dollaria heinäkuussa yhdessä Intian kanssa .
• Indonesia – Kaakkois-Aasian osakkeet menestyivät laajalti hyvin. Indonesiasta tuli yksi maailman parhaiten tuottavista markkinoista heinäkuussa, kun varoja siirrettiin pois teknologiakeskeisiltä markkinoilta .
• Vietnam ja Filippiinit – näkivät myös pientä nettositoumusta, vaikka volyymit olivat pienempiä suurempiin markkinoihin verrattuna .

Laajempi muutos: tekoälyvoittajista altavastaajiin

Heinäkuun luvut ovat osa laajempaa trendiä. Ulkomaiset sijoittajat olivat vieneet ennätykselliset 137 miljardia dollaria Aasian osakkeista vuoden 2026 ensimmäisellä puoliskolla – nopein kuuden kuukauden ulosvirtaus LSEG:n vuodesta 2010 ulottuvassa datassa . Myynti on keskittynyt lähes yksinomaan kahteen markkinaan, jotka hyötyivät eniten tekoälybuumista: Taiwaniin ja Etelä-Koreaan. Samaan aikaan Kaakkois-Aasian osakkeet ovat kirjanneet parasta kuukausittaista kehitystään suhteessa laajempiin Aasian markkinoihin 24 vuoteen, ja Indonesia on yksi maailman parhaiten tuottavista markkinoista heinäkuussa .

Eroavaisuus osoittaa, että markkinat eivät ole umpimähkäisesti pakenemassa Aasiasta, vaan hinnoittelevat riskiä uudelleen poikkeuksellisen tekoälyvetoisen rallin jälkeen – suosien markkinoita, joilla on hajautetumpi tulosrakenne ja pienempi altistus puolijohdesyklille.