Hormuzinsalmi on kapea mutta strategisesti erittäin tärkeä merireitti Persianlahden suulla. Sen kautta kulki ennen sodan alkua noin viidennes maailman öljystä ja nesteytetystä maakaasusta eli LNG:stä .
Yhdysvaltain dollari joutui paineeseen. Dollari-indeksi pysyi alle 100 pisteen. Öljyn halpeneminen vähensi inflaatiopaineita, mikä puolestaan heikensi odotuksia uusista Fedin koronnostoista .
Fed-odotukset muuttuivat maltillisemmiksi. Markkinat tulkitsivat mahdollisen Hormuz-sovun inflaatiota hillitseväksi. Jos energiakustannukset laskevat, keskuspankilla olisi vähemmän tarvetta kiristää rahapolitiikkaa, joten lähiajan koronnostojen todennäköisyys pieneni .
Aiempi väliaikainen järjestely oli jo rakoillut. Kesäkuussa solmittu tulitaukosopimus oli elokuun alkuun mennessä heikentynyt uudelleen puhjenneiden Yhdysvaltojen ja Iranin vihollisuuksien sekä Hormuzinsalmen kauttakulkuoikeuksia koskevien erimielisyyksien vuoksi . Neuvottelujen alla salmessa osui alukseen, mikä korosti tilanteen epävakautta ja sitä, että pysyvä rauha oli vielä kaukana .
Riskinä on niin sanottu ”ei sotaa, ei rauhaa” -tila. BBC:n Lyse Doucet kuvasi sopimuksen jälkeistä tilannetta hauraaksi asetelmaksi, jossa avoin sota ei jatku yhtäjaksoisesti mutta rauha ei myöskään ole vakiintunut. Tällainen aselepo voi helposti kääntyä takaisin suoraksi konfliktiksi .
Tankkeriliikenteen palautumisesta ei ole varmuutta. Reutersin mukaan hauras rauha ei välttämättä estä uusia leimahduksia. Tämä herättää kysymyksiä siitä, kuinka nopeasti ja kuinka kattavasti tankkeriliikenne voisi palata kriittisellä merireitillä luotettavasti normaaliksi .
Yhdysvallat ja Iran tulkitsivat järjestelyä eri tavoin. Neuvottelijat esittivät toisistaan poikkeavia näkemyksiä siitä, kuka valvoisi laivojen kulkua salmessa ja sen reiteillä. Kyse on järjestelyn perustavanlaatuisesta kohdasta, jonka epäselvyys voi vaikeuttaa tai estää toimeenpanon .
Aiempi epäonnistuminen painaa taustalla. Analyytikot muistuttivat, että kesäkuussa 2026 solmittu rauhansopimus hajosi jo muutamassa viikossa. Presidentti Donald Trump julisti sen jossain vaiheessa ”ohi” sen jälkeen, kun drooni- ja raketti-iskut olivat jälleen kiihtyneet . Siksi uusi markkinaoptimismi näyttäytyi pikemminkin varovaisena helpotuksena kuin varmana käänteenä.
Washingtonin ja Teheranin poliittiset ja strategiset kiistat olivat kuitenkin edelleen ratkaisematta. Sijoittajille päivä oli muistutus siitä, että geopoliittinen riskilisä voi kutistua nopeasti – mutta palata yhtä nopeasti, jos neuvottelut kariutuvat tai väkivalta jatkuu.