EA:n ennätyskauppa: 55 miljardin dollarin yritysosto teki pelijätistä yksityisen

Lopullisten viranomaisasiakirjoissa esiin tulleiden omistusosuuksien mukaan PIF hallitsee 93,4:ää prosenttia EA:n osakkeista. Affinity Partnersin osuus on 1,1 prosenttia, ja Silver Laken sekä johdon osuudeksi jää 5,5 prosenttia .

PIF omisti EA:sta jo ennestään 9,9 prosenttia. Se siirsi nykyisen omistuksensa osaksi uutta järjestelyä sen sijaan, että olisi myynyt osakkeet ja sijoittanut rahat uudelleen. Tämä pienensi ostajaryhmän tarvitseman uuden osakepääoman määrää .

210 dollaria osakkeelta – kaikki käteisellä

EA:n osakkeenomistajille tarjottiin 210 dollaria osakkeelta käteisenä. Hinta oli 25 prosenttia korkeampi kuin EA:n niin sanottu häiriötön kurssitaso, 168,32 dollaria, ennen yritysostohuhujen leviämistä .

Kaupan yritysarvo on noin 55 miljardia dollaria . Ostajaryhmä rahoitti järjestelyä noin 36 miljardilla dollarilla omalla pääomalla, ja loppuosa tuli velkarahoituksesta .

Noin 20 miljardia dollaria velkaa

Kaupan rahoitukseen sitoutui noin 20 miljardia dollaria velkaa. Tämä tarkoittaa sulkemishetkellä noin kuuden suhdetta yhteen olevaa bruttovelkaantumisastetta. JPMorgan Chase toimi rahoituksen ainoana pääjärjestäjänä .

Rahoituspaketin keskeisiä osia olivat:

• 5,75 miljardin dollarin Term Loan B -laina: seitsemän vuoden laina, josta 4 miljardia dollaria oli Yhdysvaltain dollareissa ja noin 1,75 miljardia dollaria vastaava osuus euroissa ja puntina. JPMorgan alkoi markkinoida lainaa maaliskuussa 2026 .
• 8 miljardin dollarin high-yield-joukkolainamyynti: kokonaisuus jaettiin 5,5 miljardin dollarin vakuudellisiin joukkolainoihin sekä 2,5 miljardin dollarin vakuudettomiin dollarimääräisiin lainoihin .

Vakuudellisten joukkolainojen korko oli dollarimääräisessä erässä 7,25 prosenttia ja euroerässä 6,25 prosenttia. Vakuudettomien lainojen korko oli tätä korkeampi . Velkapaperit keräsivät sijoittajilta yli 45 miljardin dollarin edestä kysyntää, vaikka velkarahoitusmarkkinoilla näkyi samaan aikaan jännitteitä . Yhdysvaltain Term Loan B -laina kasvoi lopulta 6,125 miljardiin dollariin, ja myös Euroopan osuuksia kasvatettiin .

Velkataakka on EA:n tulevaisuuden kannalta olennainen yksityiskohta: lainojen hoito perustuu ennen kaikkea yhtiön pelisarjojen tuottamaan kassavirtaan.

Miten kauppa sai viranomaishyväksynnät?

Kauppa joutui useiden viranomaisten tarkasteluun ennen toteutumistaan.

• Euroopan unioni: Euroopan komission odotettiin hyväksyvän kauppa heinäkuussa 2026 EU:n tukisääntöjen perusteella, Reutersin lähteiden mukaan .
• Yhdysvaltain ulkomaisten sijoitusten tarkastelu: Järjestelyn kerrottiin aiemmin hidastuneen Yhdysvaltain ulkomaisten sijoitusten komitean (CFIUS) käsittelyssä, mutta ostajaryhmä läpäisi tarkastuksen .
• Lopullinen hyväksyntä: EA ilmoitti 30. heinäkuuta Yhdysvaltain arvopaperimarkkinoita valvovalle SEC:lle toimitetussa 8-K-asiakirjassa, että kaikki tarvittavat viranomaishyväksynnät oli saatu .
• Kaupan sulkeminen: Yritysosto saatettiin päätökseen 4. elokuuta 2026 kaupankäynnin päättyessä tai sen vaiheilla .

EA:n viimeiset tulokset pörssiyhtiönä

EA julkaisi viimeisen neljännesvuosikatsauksensa pörssiyhtiönä 3. elokuuta 2026, vain päivää ennen kaupan sulkeutumista .

• Liikevaihto oli 1,99 miljardia dollaria .
• Laimennettu osakekohtainen tulos oli 1,56 dollaria .
• Nettovaraumat eli pelien, lisäsisällön ja muiden tuotteiden myyntiin liittyvä bookings-mittari jäi analyytikko-odotuksista .

Koko tilikaudella 2026 EA:n nettovaraumat nousivat ennätykselliseen 8,026 miljardiin dollariin, eli 9 prosenttia edellisvuotta korkeammalle. Kasvua vauhdittivat Battlefield 6:n menestys ja live-palveluiden kasvu .

Reutersin mukaan neljänneksen bookings-alitus heijasti osittain tulevan Grand Theft Auto VI -pelin aiheuttamaa kilpailupainetta. Rockstarin ja Take-Twon suurjulkaisun odotettiin vievän pelaajien aikaa ja rahankäyttöä EA:n live-palveluista tulevina neljänneksinä .

Mitä yksityiseksi muuttuminen merkitsee EA:lle?

Pörssistä poistuminen muuttaa ennen kaikkea EA:n raportointia ja omistajaohjausta.

• Neljännesvuosittaiset SEC-raportit päättyvät: EA ei enää ole samalla tavalla Yhdysvaltain pörssiyhtiöiden raportointivelvollisuuksien ja julkisen osakkeenomistajapaineen piirissä .
• Toimitusjohtaja jatkaa: Andrew Wilson säilyttää toimitusjohtajan tehtävänsä .
• Pääkonttori säilyy: EA:n pääkonttori jatkaa Redwood Cityssä Kaliforniassa .
• Velanhoito voi rajoittaa liikkumavaraa: noin 20 miljardin dollarin velat on maksettava pääosin EA Sports FC-, Madden-, Battlefield 6- ja muiden suurten pelisarjojen kassavirroilla .

Yksityinen omistus voi antaa EA:lle enemmän aikaa tehdä pitkän aikavälin päätöksiä ilman pörssin jatkuvaa tulospainetta. Toisaalta korkea velkataakka voi rajoittaa investointeja uusiin pelisarjoihin ja lisätä kustannusleikkausten riskiä. Alan analyytikot ovat myös nostaneet esiin huolen siitä, että valtion sijoitusrahaston omistus muuttaa merkittävän länsimaisen peliyhtiön omistuspohjaa .

EA osana Saudi-Arabian pelistrategiaa

Kauppa on Saudi-Arabian kunnianhimoisen pelialan laajentumisen näkyvin askel. Hanke liittyy Vision 2030 -ohjelmaan, jonka tavoitteena on monipuolistaa maan taloutta ja vähentää riippuvuutta öljystä.

PIF:n pelialan tytäryhtiö Savvy Games Group on aiemmin ostanut Scopelyn 4,9 miljardilla dollarilla vuonna 2023 sekä Nianticin peliliiketoiminnan, mukaan lukien Pokémon Go -pelin, 3,5 miljardilla dollarilla maaliskuussa 2025 . PIF omistaa lisäksi osuuksia muun muassa Nintendosta, Take-Two Interactivesta ja Activision Blizzardista .

Saudi-Arabia on myös isännöinyt Esports World Cup -tapahtumaa ja isännöi vuoden 2027 olympialaisten esports-kilpailuja .

EA-kauppa seuraa Microsoftin 69 miljardin dollarin Activision Blizzard -yritysostoa vuonna 2023. Se on pelialan historian toiseksi suurin yritysosto ja samalla historian suurin velkavivutettu yritysosto .