Qualcommin Q3-tulos toi liikevaihtovoiton – samalla sirujen hinnat nousevat kaksinumeroisesti

Oikaistu eli non-GAAP-osakekohtainen tulos oli 2,21 dollaria. Wall Street odotti 2,23 dollaria, ja tulos laski 20 prosenttia vuoden takaisesta 2,77 dollarista . GAAP-laskentatavalla osakekohtainen tulos oli 1,87 dollaria, 23 prosenttia vähemmän kuin vuotta aiemmin .

Tiivistettynä: Qualcomm myi odotettua enemmän, mutta kannattavuus jäi hieman ennusteista.

Neljännen neljänneksen ohjeistus huolestutti sijoittajia

Qualcommin tilivuoden 2026 neljännen neljänneksen näkymät olivat odotettua heikommat:

• Oikaistu osakekohtainen tulos: 2,05–2,25 dollaria, kun konsensusennuste oli 2,23 dollaria .
• Liikevaihto: 9,7–10,5 miljardia dollaria .

Yhtiö perusteli vaisua tulosnäkymää erityisesti muistien kallistumisella ja laajemmalla puolijohteiden tuotantopanosten inflaatiolla. Nämä tekijät painavat katteita . Uutisen jälkeen Qualcommin osake laski jälkikaupankäynnissä noin 8 prosenttia .

Sirujen hinnat nousevat kaksinumeroisesti syyskuussa

Qualcomm ilmoitti asiakkailleen heinäkuussa, että se nostaa sirujensa hintoja kaksinumeroisella prosenttiosuudella tuotteille, jotka toimitetaan 1. syyskuuta 2026 jälkeen . Yhtiö ei ole ilmoittanut yhtä tarkkaa yleistä prosenttilukua koko tuotevalikoimalle.

Hinnankorotuksen taustalla ovat erityisesti seuraavat tekijät:

• Toimittajien kohonneet kustannukset. Qualcomm kertoi käyttäneensä loppuun mahdollisuutensa imeä kasvavat toimittajakustannukset itseensä. Yhtiö oli myös etsinyt vaihtoehtoisia komponenttitoimittajia, mutta ei löytänyt riittävästi korvaavia lähteitä .
• Muisti- ja komponenttipula. Tietokonekomponenttien, etenkin DRAM- ja NAND-muistien, niukkuus on nostanut kustannuksia koko toimitusketjussa .
• Tekoälyinfrastruktuurin kysyntä. Tekoälyn datakeskuksiin tarvittavien laitteiden suuri kysyntä vie tuotantokapasiteettia muilta komponenttialueilta ja nostaa muun muassa tehtaiden sekä substraattien kustannuksia. Osa paineesta siirtyy Qualcommille .

Hinnankorotus on samalla suora yritys palauttaa yhtiön katteita neljännen neljänneksen aikana . Lopullinen vaikutus laitteiden, kuten älypuhelinten, hintoihin riippuu siitä, kuinka paljon valmistajat siirtävät kustannukset eteenpäin.

Apple-tulot supistuvat aiemmin arvioitua nopeammin

Qualcomm kertoi, että Apple-tuotteisiin liittyvät tulot pienenevät odotettua nopeammin . Apple jatkaa monivuotista siirtymäänsä kohti omia modeemipiirejä, minkä seurauksena Qualcommin Apple-modeemeihin liittyvä tulovirta kutistuu aiempia arvioita nopeammin .

Qualcommin mukaan tarjontarajoitteet pienentävät lisäksi sen osuutta seuraavan iPhone-sukupolven komponenteista, mikä kiihdyttää Apple-liiketoiminnan laskua neljännellä neljänneksellä .

Autot ja IoT paikkaavat älypuhelinliiketoiminnan heikkoutta

Qualcomm pyrkii kompensoimaan Apple-tulojen ja älypuhelinsirujen laskua laajentamalla toimintaansa matkapuhelinten ulkopuolelle.

• Autoliiketoiminnan liikevaihto kasvoi 61 prosenttia vuodentakaisesta 1,6 miljardiin dollariin .
• IoT-liiketoiminnan liikevaihto kasvoi 9 prosenttia vuodentakaisesta 1,8 miljardiin dollariin .
• Yhtiö nostaa kasvusuuntina esiin myös Snapdragon-alustaan perustuvat PC-tietokoneet ja Windows-laitteet .

Autot olivat raportin selvästi vahvin osa-alue ja QCT-segmentin kasvun tärkein moottori. Qualcomm kertoo autosegmentin yltäneen jo 23 peräkkäiseen neljännekseen, jossa liikevaihto kasvoi kaksinumeroisesti vuodentakaiseen verrattuna .

Älypuhelinsirujen liikevaihto laski 20 prosenttia

Qualcommin handset- eli älypuhelinsirujen liikevaihto oli 5,1 miljardia dollaria, mikä merkitsee 20 prosentin laskua vuoden takaiseen verrattuna .

Heikkous heijastaa sekä hidasta älypuhelinten vaihtosykliä että Apple-modeemiliiketoiminnan menettämistä . Älypuhelimet ovat edelleen yhtiön keskeinen liiketoiminta-alue, mutta niiden rinnalle tarvitaan uusia tulonlähteitä, jos Apple-riippuvuus pienenee suunnitellusti.

Qualcomm haluaa profiloitua älypuhelinyhtiötä laajemmaksi

Qualcommin pitkän aikavälin strategia perustuu siihen, että yhtiöstä tulee hajautetumpi laskenta- ja tietoliikenneyhtiö eikä se nojaa yhtä vahvasti älypuhelimiin. Johto korosti tulosjulkistuksen yhteydessä kasvustrategian vakaata toteutusta sekä autojen, IoT:n ja Snapdragon-pohjaisten PC-laitteiden mahdollisuuksia .

Yhtiön näkemyksen mukaan autoteollisuus ja IoT voivat tulevaisuudessa tasata älypuhelinmarkkinoiden suhdannevaihteluita ja Apple-modeemitulojen rakenteellista menetystä. Lyhyellä aikavälillä haasteena ovat kuitenkin muistien kallistuminen, komponenttipula ja niiden aiheuttama marginaalipaine. Syyskuussa voimaan tuleva hinnankorotus on Qualcommin konkreettisin yritys kääntää kustannuspaine takaisin kannattavuudeksi .