Apple valtasi kärkipaikan takaisin Nvidialta keskellä sirumarkkinoiden myllerrystä

Mitä markkinoilla tapahtui?

• Nvidia kärsi jyrkästä laskusta. Yhtiön osakekurssin noin 5 prosentin pudotus painoi markkina-arvon noin 4,77 biljoonaan dollariin. Myynti levisi laajasti tekoäly- ja siruyhtiöihin . iShares Semiconductor ETF -rahasto (SOXX) oli heinäkuussa noin 19,4 prosenttia pakkasella, ja esimerkiksi Micronin osake oli laskenut samana aikana 22 prosenttia .
• Apple vahvistui. Applen osake nousi noin 2 prosenttia, mikä nosti yhtiön markkina-arvon noin 4,94 biljoonaan dollariin. Viiden biljoonan dollarin raja ei kuitenkaan vielä rikkoutunut .
• Järjestys vaihtui pienellä marginaalilla. Apple päätti kaupankäyntipäivän maailman arvokkaimpana yhtiönä ensimmäistä kertaa sitten huhtikuun 2025, vahvistivat CNBC ja Reuters .

Kyse ei siis ollut ensisijaisesti Applen äkillisestä läpimurrosta, vaan ennen kaikkea Nvidian kurssilaskusta. Sijoittajien huomio siirtyi hetkeksi tekoälyinfrastruktuurin suurimmasta hyötyjästä yhtiöön, jonka liiketoiminta perustuu laajaan laite-, ohjelmisto- ja palveluekosysteemiin.

Miksi CXMT:n listautuminen heilutti koko sirusektoria?

Käänteen laukaisijaksi nousi ChangXin Memory Technologies eli CXMT, kiinalainen muistisirujen valmistaja. Yhtiö listautui Shanghain STAR Market -markkinapaikalle 27. heinäkuuta ja keräsi annilla 8,6 miljardia dollaria – kyseessä oli Aasian vuoden suurin listautumisanti .

CXMT:n osakekurssi nousi ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä peräti 466 prosenttia. Yhtiöstä tuli hetkellisesti markkina-arvoltaan Manner-Kiinan arvokkain listattu yritys .

Listautuminen herätti markkinoilla kolme keskeistä huolta:

1. Kiinan kasvava kilpailu muistipiireissä. Sijoittajat alkoivat hinnoitella mahdollisuutta, että CXMT tuo markkinoille runsaasti uutta tuotantokapasiteettia. Tämä voisi painaa muistisirujen hintoja ja toimittajien voittomarginaaleja koko siruekosysteemissä .
2. Likviditeetin hetkellinen kuivuminen. Suuri joukko sijoittajia hankki rahoitusta osallistuakseen CXMT:n antiin. Tämä saattoi vetää rahaa pois muista osakkeista ja voimistaa myyntipainetta . HSBC varoitti, että anti voi väliaikaisesti kiristää markkinoiden likviditeettiä .
3. Epäilyt tekoälyinvestointien tuotoista. Sijoittajat pohtivat yhä tarkemmin, tuottavatko datakeskuksiin ja tekoälylaskentaan käytetyt valtavat summat riittävää taloudellista hyötyä. Tämä huoli on painanut Nvidiaa jo viikkojen ajan .

Myyntiaalto ei silti tarkoita, että CXMT olisi välittömästi syrjäyttämässä kaikki kansainväliset kilpailijansa. Osa analyytikoista on arvioinut uhan olevan liioiteltu ja muistisirujen lisätarjonnan jäävän rajalliseksi . Markkinoilla reaktio oli kuitenkin voimakas, koska yhtiön listautuminen osui valmiiksi hermostuneeseen sirusektoriin.

Seuraavaksi huomio siirtyy Appleen ja keskuspankkiin

Applen tulos 30. heinäkuuta

Apple julkaisee tilikautensa kolmannen neljänneksen tuloksen torstaina 30. heinäkuuta Yhdysvaltain pörssien sulkeuduttua. Markkinoiden konsensus odottaa liikevaihdoksi noin 108,9 miljardia dollaria ja laimennetuksi osakekohtaiseksi tulokseksi noin 1,89 dollaria .

Apple on ohjeistanut liikevaihdon kasvavan vuodentakaiseen verrattuna 14–17 prosenttia . Sijoittajat seuraavat erityisesti sitä, kuinka hyvin yhtiö pystyy pitämään kannattavuutensa, kun muistien ja muiden komponenttien kustannusten odotetaan nousevan selvästi .

Tulospuhelu on myös johtamisen kannalta merkittävä: sen on määrä olla Tim Cookin viimeinen toimitusjohtajana . Bank of America pitää Applen osakkeelle Buy-suosituksen ja 380 dollarin tavoitehinnan, ja pankki odottaa yhtiön ylittävän analyytikoiden konsensusennusteen .

Yhdysvaltain keskuspankin korkopäätös 29. heinäkuuta

Yhdysvaltain keskuspankin Federal Reserven korkokomitea FOMC kokoontuu 28.–29. heinäkuuta. Päätös julkaistaan 29. heinäkuuta kello 14.00 Yhdysvaltain itärannikon aikaa, ja keskuspankin pääjohtajan lehdistötilaisuus alkaa puoli tuntia myöhemmin .

Markkinoilla odotetaan yleisesti, että ohjauskoron tavoitealue pidetään ennallaan 3,50–3,75 prosentissa. Korko on ollut tällä tasolla vuoden 2026 alusta lähtien . Kokouksen yhteydessä ei ole määrä julkaista talousennusteiden yhteenvetoa eli niin sanottua dot plot -kuviota .

Päätös ja etenkin pääjohtaja Jerome Powellin kommentit voivat vaikuttaa nopeasti teknologiayhtiöiden arvostuksiin. Korot vaikuttavat siihen, kuinka houkuttelevilta tulevaisuuteen painottuvien kasvu- ja tekoälysijoitusten odotetut tuotot näyttävät.

Muiden suurten teknologiayhtiöiden tulokset

Sijoittajat seuraavat myös Microsoftin, Amazonin, Alphabetin eli Googlen sekä Metan tuloksia. Näiden yhtiöiden tarkkoja julkaisupäiviä ei tässä aineistossa vahvistettu, mutta ne raportoivat tyypillisesti saman heinäkuun lopun tuloskauden aikana.

Markkina hakee niiden raporteista vastauksia erityisesti kolmeen kysymykseen: jatkuuko tekoälyinvestointien kasvu, kiihtyvätkö pilvipalveluiden tuotot ja säilyykö digitaalisen mainonnan kysyntä. Yhdessä Applen tuloksen ja Fedin korkopäätöksen kanssa nämä tapahtumat voivat määrittää, onko Nvidian pudotus vain lyhytaikainen heilunta vai merkki laajemmasta sijoittajien asennemuutoksesta.