CXMT:n perustaja lupasi työntekijöille 5,6 miljardin dollarin osakepotin

Samalla CXMT:n perustaja ja hallituksen puheenjohtaja Zhu Yiming lupasi työntekijöille noin 5,6 miljardin dollarin arvosta henkilökohtaisesti omistamiaan osakkeita. Kyse on noin 40 prosentista hänen 13,9 miljardin dollarin omaisuudestaan .

Mitä työntekijöille luvattiin?

Zhu siirtää työntekijöiden kannustinjärjestelmään noin 768 miljoonaa osaketta. Osakkeet on tarkoitus jakaa noin 6 760 työntekijälle, mikä vastaa noin 35:tä prosenttia yhtiön henkilöstöstä . Zhu itse ei kuulu etuuden saajiin .

Järjestelyn keskeiset ehdot ovat seuraavat:

• Kolmen vuoden odotusaika: ensimmäinen osake-erä vapautuu vasta, kun yhtiön listautumisesta on kulunut 36 kuukautta .
• Kymmenen vuoden jakoaika: osakkeet jaetaan erissä kymmenen peräkkäisen kalenterivuoden aikana odotusajan jälkeen .
• Perustaja jää ulkopuolelle: Zhu ei saa itse osuutta tästä kannustinjärjestelmästä .

Kyse ei siis ole välittömästi maksettavasta käteisbonuksesta, vaan pitkälle aikataulutetusta osakekannustimesta. Osakepotin dollarimääräinen arvo perustuu listautumispäivän kurssiin ja voi muuttua markkinahintojen mukana.

Zhu sitoutui lisäksi olemaan myymättä CXMT-osakkeitaan kymmeneen vuoteen listautumisesta. Tätä seuraavan kymmenen vuoden aikana hän voi myydä enintään 20 prosenttia edellisen vuoden lopussa jäljellä olleista lukituista osakkeista vuodessa .

Perustaja työskenteli vuosia ilman palkkaa

Osakejärjestely jatkaa Zhun poikkeuksellista henkilökohtaista sitoutumista yhtiöön.

Vuonna 2018 hän luopui GigaDevicen toimitusjohtajan tehtävästä ja keskittyi täysipäiväisesti CXMT:n rakentamiseen. Hän lupasi tuolloin, ettei nostaisi palkkaa tai bonusta ennen kuin hanke olisi voitollinen. Raporttien mukaan palkatonta aikaa kertyi yli 2 500 päivää eli noin seitsemän vuotta .

Näin CXMT:n listautuminen eteni

CXMT keräsi annilla 57,92 miljardia yuania eli noin 8,6 miljardia dollaria. Yhtiön mukaan varat käytetään tuotantokapasiteetin kasvattamiseen ja tutkimus- ja kehitystyöhön . Annista tuli Aasian suurin vuoden 2026 listautumisanti .

Tekoäly vauhditti muistisirujen kysyntää

CXMT valmistaa DRAM-muisteja eli dynaamisia keskusmuisteja, joita käytetään muun muassa tietokoneissa, palvelimissa ja tekoälyjärjestelmissä. Tekoälypalvelinten kasvava muistintarve on tukenut koko toimialaa, mutta analyytikot ovat samalla varoittaneet teknologisesta kuilusta alan suurimpiin valmistajiin nähden .

Yhtiön keskeisiä lukuja ovat:

• Vuoden 2026 ensimmäisen neljänneksen liikevaihto: kasvoi 719 prosenttia vuodentakaisesta noin 50,8 miljardiin yuaniin eli noin 7,5 miljardiin dollariin. Kasvua vauhditti DRAM-muistien tekoälykysyntä .
• Vuoden 2026 ensimmäinen puolisko: liikevaihdon odotettiin kasvavan yli seitsenkertaiseksi vuodentakaiseen verrattuna .
• Maailmanlaajuinen markkinaosuus: CXMT oli vuosina 2025–2026 maailman neljänneksi suurin DRAM-valmistaja noin 7,7 prosentin osuudella . Eri arviot vaihtelevat noin 7 prosentista 7,67 prosenttiin, ja CXMT:n listalleottoesitteessä siteerattu Omdian luku vuoden 2025 viimeiseltä neljännekseltä oli 7,67 prosenttia .

Yhtiön taustalla on vahva valtiollinen omistus

CXMT ei ole puhtaasti yksityinen teknologiayhtiö. Sen omistusrakenne heijastaa Hefein kaupungin ja Kiinan valtion laajaa tukea puolijohdeteollisuudelle.

Suurin yksittäinen omistaja on Hefei Qinghui Jidian, jonka osuus on 21,67 prosenttia. Kun mukaan lasketaan muut Hefeiin ja Anhuin maakuntaan kytkeytyvät sijoittajat, kuten Hefei Changxin IC, Hefei Jixin ja Anhui Investment Group, Hefeiin sidoksissa olevien julkistaustaisen omistusten yhteisosuus on noin 36,8 prosenttia .

Kiinan valtion puolijohderahaston Big Fundin toisen vaiheen sekä muiden valtion tukemien pääomasijoitusyhtiöiden kanssa valtiolliseen leiriin kytkeytyvä omistus yltää arviolta noin puoleen yhtiöstä . SemiAnalysisin mukaan valtion pääomasijoitusyhtiöillä on Qinghui Jidianin 21,67 prosentin osuuden lisäksi yhteensä yli 30 prosenttia .

Muita merkittäviä omistajia ovat Alibaba Cloud ja Alibaba (China) Network Technology yhteensä noin 4,97 prosentin osuudella sekä GigaDevice 1,80 prosentin osuudella .

Kasvuluvuista huolimatta liiketoiminta on erittäin pääomavaltaista. CXMT:llä oli listautumisasiakirjojen mukaan noin 118,8 miljardia yuania velkaa ja 36,6 miljardia yuania kertyneitä tappioita, mikä korostaa muistisirutuotannon rahoitustarpeita .