Hormuzin salmi – jo lähes suljettu. Ennen Huthi-iskuja USA:n ja Iranin välinen konflikti oli vähentänyt Persianlahden öljynvirtausta Hormuzin salmen kautta alle 45 prosenttiin sotaa edeltäneistä tasoista, käytännössä "lähes pysäyttäen" kaupan maailman tärkeimmän öljypullonkaulan kautta .
Bab el-Mandeb / Punainenmeri – nyt uhan alla. Huthi-tankkeri-iskut uhkasivat Bab el-Mandebin salmea, Punaisenmeren eteläistä sisäänkäyntiä, joka oli vaihtoehtoinen merikuljetusreitti Hormuzista käännytetyille öljylähetyksille . Kun molemmat pullonkaulat olivat uhan alla, markkinat hinnoittelivat skenaarion, jossa Lähi-idän raakaöljylle ei ollut enää yhtään toimivaa merikuljetusreittiä.
Kaksoissulku poisti varareitin: öljy, joka oli ohjattu Punaisenmeren kautta välttääkseen Hormuzin, oli nyt itsekin uhattuna, mikä aiheutti "puristuksen" globaalille tarjonnalle . Esimerkiksi Intia näki yli 50 prosenttia raakaöljyn tuontireiteistään samanaikaisesti uhattuna
.
Heinäkuun 24–25. päivänä Huthi-kapinalliset ilmoittivat, etteivät he täysin estä laivaliikennettä Bab el-Mandebin salmen kautta, peruen näin täyden Punaisenmeren sulkemisen uhkauksen . Tämä eskalaatiota vähentävä signaali laukaisi jyrkän käänneksen:
Keskeinen varoitus: Goldmanin perusskenaario on edelleen 80 dollaria tynnyriltä; yli 120 dollarin skenaario ei ole heidän keskeinen ennusteensa vaan "riskskenaario" . Barclays totesi nimenomaisesti, että riskit ovat "painottuneet ylöspäin riippuen siitä, kuinka kauan umpikuja kestää"
. Markkinat pysyvät erittäin herkkinä kaikille uusille eskalaatioille – tai de-eskalaatiolle – kummassakaan pullonkaulassa.