Ennätykselliset pääomavirrat kehittyvien markkinoiden ja Kiinan rahastoihin – sijoittajat kääntävät selkänsä USA:lle ja Euroopalle

2. Kiertoliike pois Yhdysvalloista ja Euroopasta

Kiertoliikettä ohjaa hakeutuminen korkeampiin tuottoihin, kun Yhdysvaltojen poikkeuksellisuus hiipuu. Tarkemmin:

• Yhdysvaltojen osakerahastot ovat kokeneet jatkuvia ulosvirtauksia. Heinäkuun lopussa 2026 Yhdysvaltojen osakerahastoista lähti jälleen 6 miljardia dollaria, mikä on kolmas ulosvirtausviikko viiden viikon aikana . BofA:n aiempi huomautus heinäkuun puolivälissä totesi, että Yhdysvaltojen osakkeet olivat kokeneet ulosvirtauksia jo usean peräkkäisen viikon ajan, kun raha siirtyi EM-maihin ja Kiinaan .
• Euroopan osakkeet ovat myös menettäneet suosiotaan. Maaliskuun alussa 2025 Euroopan rahastot houkuttelivat 4,1 miljardia dollaria, mikä oli korkein luku sitten helmikuun 2022, mutta viime aikoina ne ovat kohdanneet ulosvirtauksia geopoliittisten huolien (Iranin konfliktin) vuoksi . Heinäkuuhun 2026 mennessä BofA:n tiedot osoittivat Euroopan rahastojen kokevan ulosvirtauksia, mikä on jyrkkä kontrasti EM-rahastojen nousulle .
• Kiertoliikkeen keskeiset ajurit:
  • Fedin pehmeät odotukset – sijoittajat odottavat korkoleikkauksia, jotka heikentävät Yhdysvaltain dollaria ja vahvistavat EM-omaisuuseriä .
  • Kiinan elvytys – Pekingin tehostettu politiikkatuki on herättänyt uudelleen kiinnostuksen Kiinan osakkeisiin .
  • Arvostuksen vetovoima – EM- ja Kiinan osakkeet nähdään halpoina verrattuna Yhdysvaltojen suuriin teknologiayhtiöihin .
  • Geopoliittinen jännitteiden laantuminen – Lähi-idän jännitteiden lieventyminen vähensi keskeistä riskipreemiota EM-maissa .

3. Intia-keskeiset rahastovirrat: Varhaisia vakautumisen merkkejä

Intia-keskeiset rahastot osoittavat varovaisia käänteen merkkejä mittavien ulosvirtausten jälkeen.

• Vahingot: Intia-keskeiset osakerahastot kokivat 8,5 miljardin dollarin ulosvirtaukset vuonna 2026 kesäkuun loppuun mennessä, mikä käänsi yli puolet vuoden 2023 jälkeisistä ulkomaisista sisäänvirtauksista . Maalis-huhtikuussa 2026 ulkomaiset portfoliosijoittajat kirjasivat ennätyksellisiä kuukausittaisia ulosvirtauksia Intian rahoitusosakkeista, johtuen Iranin konfliktista, rupian heikkoudesta ja huolista energiantuontikustannuksista . Huhtikuuhun mennessä neljän kuukauden ulkomaiset ulosvirtaukset Intian osakkeista olivat jo ylittäneet edellisen vuoden huipun .
• Vakautumisen signaali: Heinäkuun loppuun 2026 mennessä analyytikot raportoivat, että Intia-keskeiset rahastovirrat osoittivat varhaisia vakautumisen merkkejä, uusien ETF-sisäänvirtausten johdolla kuukausien ulosvirtausten jälkeen . Kotimaiset osakesijoitusrahastojen sisäänvirtaukset nousivat 26,5 % kuukaudessa kesäkuussa 2026, elpyen vuoden alimmasta tasosta, kun Lähi-idän jännitteiden lieventyminen ja rupian vakauttamistoimet kohensivat tunnelmaa . Tämä oli pisin yhtäjaksoinen netto-sisäänvirtausten jakso Intian osakesijoitusrahastoissa (viisi vuotta ja neljä kuukautta) .
• Huomautus: Kotimaisesta elpymisestä huolimatta ulkomaiset portfoliosijoitusten ulosvirtaukset Intiasta ovat edelleen merkittäviä, ja maa on yhä "juhlista poissa" verrattuna Kiinaan ja laajempaan EM-ralliin .

4. Laajemmat tunnelmamuutokset: BofA:n heinäkuun 2026 Global Fund Manager -kysely

BofA:n heinäkuun 2026 Global Fund Manager -kysely paljasti institutionaalisten sijoittajien poikkeuksellisen härkämarkkina- ja riskinottohalun:

Loppuyhteenveto: Heinäkuun 2025/2026 BofA-kysely maalaa kuvan hyper-härkämarkkinatunnelmasta: ennätyksellisen alhaiset käteisvarat, ennätyksellinen "ei laskua" -optimismi ja äärimmäinen ruuhkautuminen teknologia/AI-kaupoissa. Kääntöpuolena on, että AI-pääomamenot ovat tulleet markkinoiden suurimmaksi koetuksi häntäriskiksi, ja Härkä- ja karhuindikaattori 9,4 on lähellä tasoja, jotka historiallisesti edelsivät korjauksia .