Google Cloud oli kvartaalin kirkkain tähti. Pilviliiketoiminnan liikevaihto hyppäsi peräti 82 % vuodentakaisesta 24,8 miljardiin dollariin. Kasvua vauhditti kysyntä AI-infralle, yritysten tekoälyratkaisuille ja Geminiin liittyville työkuormille . Tämä ylitti selvästi analyytikoiden odottaman 63–65 %:n kasvun
.
| Segmentti | Liikevaihto | Kasvu (%) |
|---|---|---|
| Google Services (haku, YouTube jne.) | 94,5 mrd. dollaria | +15 % |
| Google Cloud | 24,8 mrd. dollaria | +82 % |
| YouTube-mainokset | — | +13 % |
Alphabetin investointipiikki on osa koordinoitua ja ennennäkemätöntä investointiaaltoa suurten yhdysvaltalaisten hyperskaalaajien kesken. Amazonin, Microsoftin, Alphabetin ja Metan yhteenlaskettu investointiohjeistus vuodelle 2026 on noin 725 miljardia dollaria, mikä on noin 77 % enemmän kuin vuonna 2025, jolloin summa oli noin 410 miljardia dollaria . Investointien jakautuminen:
Goldman Sachs odottaa näiden neljän yhtiön yhteenlaskettujen investointien nousevan 5,3 biljoonaan dollariin vuosina 2025–2030 . Wedbushin analyytikko Dan Ives kuvasi tilannetta "asevarusteluksi" – jokainen yritys, joka vähentää panostuksiaan, riskoi jäävänsä jälkeen laskentatehossa ja AI-kumppanuuksissa
. Morgan Stanley on arvioinut AI-infran kokonaisinvestointien ylittävän 1 biljoona dollaria pelkästään seuraavan vuoden aikana
.
Analyytikoiden nostama keskeinen riski: hyperskaalaajien yhteenlaskettu vapaa kassavirta voi kääntyä negatiiviseksi vuoden 2026 kolmanteen kvartaaliin mennessä, sillä investoinnit kasvavat noin 70 % vuodessa, kun taas kassavirran kasvu on vain noin 23 % . Alphabetin oma vapaan kassavirran kääntyminen negatiiviseksi 5,9 miljardilla dollarilla Q2:lla on varhainen merkki tästä jännitteestä.