Pekingin 8,9 miljardin dollarin pörssipeli: mitä tapahtui ja miksi sillä on väliä

Mitkä tahot osallistuivat

Kaksi valtion omistamaa sijoitusyhtiötä – yhteisnimeltään Kiinan "kansallinen joukkue" – suorittivat osakeostot :

• China Reform Holdings Corp (CRHC) – hankki yli 50 miljardia yuania (noin 7,38 miljardia dollaria) tytäryhtiönsä kautta .
• China Chengtong Holdings Group – ilmoitti myös uusista kiinalaisten osakkeiden ostoista .

Heidän rinnallaan China Securities Regulatory Commission (CSRC) kutsui puheenjohtajansa johdolla koolle markkinavakaussymposiumin maanantaina 20. heinäkuuta .

Mitä toimenpiteitä he tekivät

Kolme koordinoitua toimenpidettä erottuu:

1. Suorat osakeostot: Kaksi yhtiötä osti noin 60 miljardia yuania (noin 8,9 miljardia dollaria) osakkeita viikonlopun aikana, ja ostot keskittyivät valtionyhtiöihin ja teknologiayrityksiin .

2. Sääntelykokous: 20. heinäkuuta CSRC:n virkamiehet tapasivat listattujen yhtiöiden, arvopaperiyritysten ja rahastolaitosten edustajia. CSRC lupasi "tehdä kaikkensa" ylläpitääkseen vakaata markkinatoimintaa ja sitoutui vastaamaan ennakoivasti markkinoiden huolenaiheisiin .

3. Lupaukset lisäostoista: Molemmat valtionyhtiöt ilmoittivat jatkavansa uusia ostoksia tulevaisuudessa .

Miten Kiinan osakemarkkinat reagoivat

• Maanantai 20. heinäkuuta (ensimmäinen kaupankäyntipäivä väliintulon jälkeen): Shanghain yleisindeksi nousi 0,85 % 3 796,3 pisteeseen, kun taas CSI 300 nousi 1,53 %. Shenzhenin komponentti kuitenkin laski 0,71 %, mikä antoi sekalaisen tuloksen .

• Tiistai 21. heinäkuuta: Kiinan osakkeet nousivat toisena peräkkäisenä päivänä kansallisen joukkueen jatkuvien ostojen ja CSRC:n lupausten tukemana .

• Keskiviikko 22. heinäkuuta: Markkinoilla näkyi sopeutumista voittojen kotiuttamisen vuoksi. Shanghain yleisindeksi nousi vain 0,07 % 3 867 pisteeseen, kun taas Shenzhenin komponentti laski 1,42 % ja teknologiayhtiöiden ChiNext-indeksi laski yli 3 % . Elpyminen jäi lyhytaikaiseksi, ja teknologiayhtiöiden lasku jatkui .

Yhteenveto

Noin 8,9 miljardin dollarin väliintulo vakautti markkinoita väliaikaisesti – se pysäytti laskun ja tuotti kahden päivän nousut – mutta elpyminen oli epätasaista ja alkoi hiipua kolmantena istuntoon mennessä. Analyytikot kuvasivat liikettä "palokaduksi" eikä uuden nousumarkkinan aluksi . Pekingin nopea toiminta osoitti sen halukkuuden käyttää suoria osakeostoja hillitäkseen volatiliteettia, mutta se korosti myös, kuinka hauras luottamus Kiinan osakemarkkinoilla on: hallituksen ostot voivat hidastaa laskua, mutta ne eivät voi tuottaa voittoja tai palauttaa yksityissijoittajien luottamusta yksin.