Saksan valtionlainojen korot nousivat kahden kuukauden huipulle – Öljyn hinta ja Yhdysvaltain–Iranin kriisi kiihdyttivät inflaatiohuolia

Hormuzinsalmen kautta kulkee noin viidennes maailman öljyntuotannosta, joten alueen epävakaus heijastuu suoraan raakaöljyn hintoihin.

Saksan valtionlainojen korot kahden kuukauden huipulla – EKP:n koronnosto-odotukset vahvistuivat

Öljyn hinnan nousu herätti euroalueella inflaatiopelkoja, mikä iski euroalueen valtionlainoihin. Saksan 10 vuoden Bundin korko nousi 3,13 %:iin heinäkuun 16. päivänä, korkeimmalle tasolle sitten toukokuun 20. päivän, ja se on noussut 9 peruspistettä viikossa ja 26 peruspistettä heinäkuussa . Mekanismi oli suoraviivainen: korkeampi öljyn hinta nosti inflaatio-odotuksia, mikä vahvisti markkinoiden odotuksia siitä, että Euroopan keskuspankin (EKP) on kiristettävä rahapolitiikkaa lisää. Saksan ja Yhdysvaltojen 10 vuoden lainojen välinen korkoero kapeni noin 144 peruspisteeseen, mikä on pienin ero kuukauteen .

Yhdysvaltain valtionlainojen koroissa pehmennystä kesäkuun pehmeästä inflaatiodatasta

Yhdysvalloissa kaksi hallituksen julkaisemaa tietoa hillitsivät korkojen nousupainetta:

• Kesäkuun CPI (julkaistu 14. heinäkuuta): kuluttajahinnat nousivat 3,5 % vuodessa, mikä jäi alle odotetun 3,8 %:n. Pääasiallinen CPI nousi 2,6 % vuodessa, pääasiassa bensiinin hintojen laskun ansiosta .
• Kesäkuun PPI (julkaistu 15. heinäkuuta): tuottajahintaindeksi laski yllättäen 0,3 % kuukaudessa, kun odotettiin pientä nousua .

Tämä pehmeämpi inflaatio laski markkinoiden todennäköisyyttä Fedin uudelle koronnostolle noin 40 %:iin, mikä hillitsi Yhdysvaltain valtionlainojen korkoja, vaikka öljyn hinta nousi .

Laajemmat markkinavaikutukset

Pehmeästä CPI/PPI-datasta huolimatta geopoliittinen ja inflaatioahdistus hallitsi kaupankäyntiä:

• S&P 500 laski 0,51 % heinäkuun 16. päivänä, mikä johtui puolijohde- ja teknologiayhtiöiden heikkoudesta. (Käyttäjä mainitsi 0,79 %; todellinen lasku oli lähempänä 0,5–0,6 % useiden lähteiden mukaan .)
• Nasdaq Composite laski 1,47–1,55 %, johtaen laskuihin, kun siruyhtiöt myivät .
• Dow Jones Industrial Average laski vaatimattomammin, noin 0,2 % (ei 800 pisteen pudotusta; Dow'n arvo noin 52 650:ssä vaatisi noin 420 pistettä 0,8 %:n laskuun). 800 pisteen luku viitannee päivän sisäiseen tai eri istuntoon .
• Kulta oli edelleen paineen alla, laskien noin 4 025–4 027 dollariin unssilta 16. heinäkuuta, kun nousevat reaalikorot ja vahvempi dollari kompensoivat turvasatamakysyntää . Noin 4 058 dollarin tasoa ei vahvistettu päätösdatassa.

Keskeiset tarkennukset

• Kysymyksessä mainittu S&P 500 -indeksin 0,79 %:n lasku ja 800 pisteen Dow'n pudotus eivät ole Reutersin, CNBC:n tai TheStreetin päätösdatan mukaisia 16. heinäkuuta; nämä lähteet osoittavat noin 0,5 % S&P 500:n laskua ja Dow'n olevan suunnilleen tasainen tai -0,2 %. Dow'n arvossa 52 658 pistettä 0,8 %:n liike vaatisi noin 420 pistettä.
• Kullan arvo 4 058 dollaria ei nähnyt 16. heinäkuuta; se asettui lähelle 4 025–4 027 dollaria.

Lähteet: Fed, BLS, Fed, New York Times, Reuters, Reuters, Reuters, WSJ, Reuters, Reuters, Bloomberg, Reuters, Sahi, Times of India, Trading Economics, Trading Economics, CNBC, WDRB, Centrino Capital, Journal Record, The Hindu, Gulf News, CNBC, Khaleej Times, The Guardian, CNBC, CNBC, TheStreet, Intellectia, CNBC, Axios, CNBC, Trading Economics, Investing.com, Wikipedia, Countryeconomy, Trading Economics, Investopedia, Bundesbank, Investing.com, Substack.