ASML:n Q2 2026 -tulokset ylittivät odotukset – Elon Muskin Terafab-hanke nyt virallisesti osana kapasiteettisuunnittelua

Koko vuoden 2026 näkymät: ASML nosti koko vuoden liikevaihtoennusteensa 43–45 miljardiin euroon (49–51 miljardia dollaria), mikä on 16 prosentin nousu aiemmasta 36–40 miljardin euron vaihteluvälistä . Q3 2026:n myynniksi ohjeistetaan 11,0–12,0 miljardia euroa .

Terafabin virallinen sisällyttäminen kapasiteettisuunnitteluun

Talousjohtaja Roger Dassen vahvisti tuloslankapuhelussa, että ASML:n vuosien 2027 ja 2028 kapasiteetinlaajennussuunnitelmat ottavat nimenomaisesti huomioon Elon Muskin Terafab-projektin kysynnän .

"Käymme vuoropuhelua kaikkien asiakkaidemme kanssa ja tiedämme, mitä heidän rakennussuunnitelmansa ovat. Terafab on myös osa näitä suunnitelmia." – Roger Dassen, ASML:n talousjohtaja

Musk puhui ASML:n työntekijöille kesäkuussa 2026 projektista, joka on SpaceX–Tesla-yhteisyritys Texasissa sijaitsevan sirutehtaan rakentamiseksi. Hankkeen kustannukset ovat vähintään 55 miljardia dollaria, ja kokonaisinvestointi voi nousta 119 miljardiin dollariin, jos se rakennetaan täysimittaisena . ASML:n toimitusjohtaja Christophe Fouquet on kuvannut Muskia "erittäin vakavaksi" Terafabin suhteen, mutta varoittanut, että tämän kokoluokan uudet projektit voivat kiristää laitetarjontaa .

Kapasiteettitavoitteet: 30 prosentin laajennus vuosina 2027 ja 2028

ASML ilmoitti suunnitelmistaan lisätä matala-NA EUV-litografiakoneiden kapasiteettia noin 30 prosentilla vuonna 2027 ja harkitsee toista 30 prosentin lisäystä vuonna 2028 .

• Lähes loppuunmyyty vuodelle 2027: Toimitusjohtaja Fouquet totesi, että ASML on "saanut lähes kaikki tarvittavat EUV-tilaukset vuodelle 2027" ja on jo lukinnut merkittäviä EUV-tilauksia vuodelle 2028 .
• Yli aiemman katon: JPMorganin analyytikko Sandeep Deshpande nosti osakkeen tavoitehintaa ja väitti, että ASML voi toimittaa yli 110 matala-NA EUV-järjestelmää vuodessa ilman uutta rakennustilaa – selvästi yli noin 90 yksikön katon, joka oli markkinoiden työoletus .

Vaikutukset puolijohdeteollisuuteen

1. EUV-monopolin pullonkaula kiristyy. ASML on ainoa äärimmäisen ultravioletti- (EUV) litografiajärjestelmien toimittaja, joita tarvitaan kehittyneimpien tekoälypiirien valmistamiseen 5 nanometrillä ja sitä pienemmillä viivanleveyksillä. Kun vuoden 2027 EUV-kapasiteetti on jo lähes loppuunmyyty ja Terafab vie lisää allokaatiota, muut siruvalmistajat – mukaan lukien TSMC, Samsung ja Intel – kohtaavat tiukemmat saatavuusikkunat ja pidemmät toimitusajat seuraavan sukupolven tehtaille .

2. Tekoälyn kysyntä on ensisijainen ajuri. ASML:n toimitusjohtaja kuvaili asiakkaiden kysyntää "erittäin vahvaksi" erityisesti tekoälyn siruvalmistustyökaluille . Terafab-projekti yksinään kuluttaisi merkittävän osan ASML:n laajennetusta tuotannosta, mikä lisää painetta olemassa olevaan tilauskantaan .

3. Heijastusvaikutukset koko toimitusketjuun. ASML on varoittanut, että Terafabin kokoiset megaprojektit voivat luoda "heijastusvaikutuksia maailmanlaajuiseen siruvalmistukseen" kiristämällä kehittyneiden litografialaitteiden tarjontaa . Tämä rasittaa paitsi ASML:n omaa tuotantoa, myös koko ekosysteemiä – optiikkaa, peilejä, tyhjiöitä ja materiaaleja – joita tarvitaan EUV-työkalujen rakentamiseen ja käyttöön.

4. Geopoliittiset riskit ja allokaation haasteet. Koska EUV-tarjontaa käytännössä säännöstellään ASML:n tuotantokaton kautta, sopimusvalmistajien ja integroitujen piirivalmistajien on tehtävä tilauksia vuosia etukäteen. Terafabin virallinen sisällyttäminen ASML:n kapasiteettisuunnitteluun osoittaa, että Muskin hanke on saanut paikan pöydässä – mahdollisesti muiden asiakkaiden aikataulujen kustannuksella . ASML ei myöskään voi toimittaa kehittyneimpiä EUV-järjestelmiään Kiinaan, mikä keskittää kysynnän entisestään pieneen länsimaisten ja liittoutuneiden maiden ostajien joukkoon.

Yhteenveto: ASML:n Q2 2026 -tulokset vahvistavat, että tekoälyn ohjaama puolijohdebuumi on täydessä vauhdissa. Liikevaihto ja katteet ylittivät odotukset, ja koko vuoden ohjeistus nostettiin jyrkästi 43–45 miljardiin euroon. Terafab-kysynnän virallinen tunnustaminen vuosien 2027–2028 kapasiteettisuunnitelmissa merkitsee rakenteellista muutosta: ASML:n EUV-monopoli allokoi nyt suoraan niukkaa resurssia maailman suurimpien siruprojektien kesken, mikä luo toimittajavetoisen pullonkaulan, joka muokkaa tekoälypiirien tarjonnan tahtia ja maantiedettä tuleviksi vuosiksi.