ASML:n nousu jatkuu: Analyytikot nostavat tavoitehintoja ja tekoälybuumi ruokkii optimismia ennen Q2-raporttia

Muita merkittäviä liikkeitä:

• Myös Morgan Stanleyn analyytikko Lee Simpson nosti ASML:n tavoitehintaa heinäkuun alussa .
• Bank of America nimesi ASML:n eurooppalaisten puolijohdeosakkeiden parhaaksi valinnaksi vuodelle 2026 aiemmin tänä vuonna .

Q1 2026 -tulos ylitti odotukset ja ohjeistusta nostettiin

ASML raportoi Q1 2026 -tuloksensa 15. huhtikuuta 2026:

• Liikevaihto: 8,8 miljardia euroa (+13 % edellisvuodesta), ylitti konsensusarvion noin 8,6 miljardista eurosta .
• Osakekohtainen tulos (EPS): 7,15 euroa (+19 %), ylitti Zacks-konsensusennusteen 8,4 prosentilla .
• Bruttomarginaali: 53,0 %, ohjeistuksen yläpäässä .
• Nettotulos: 2,8 miljardia euroa .

Yhtiö nosti koko vuoden 2026 liikevaihto-ohjeistustaan 36–40 miljardiin euroon, kun aiempi ohjeistus oli 34–39 miljardia euroa . Ohjeistuksen nostoa vauhditti tekoälyn aiheuttama jatkuva kysyntä kehittyneille siruvalmistuskoneille .

On huomionarvoista, että ASML:n Q2 2026 -liikevaihto-ohjeistus (8,4–9,0 miljardia euroa) jäi hieman odotuksista, minkä seurauksena osake laski 6 % Q1-tuloksen julkistuspäivänä, vaikka tulos itsessään ylitti odotukset .

Osakkeen kehitys

• Vuoden 2026 tuotto: ASML:n osake on noussut noin 67 % Reutersin mukaan , tai noin 50–53 % muiden lähteiden mukaan . Reutersin raportoima 67 % on linjassa näiden lukujen kanssa.
• Huhtikuun jälkeen: Osake on noussut noin 22–25 % huhtikuun lopun notkahduksen jälkeen, mikä vastaa liikettä noin 1 250 euron tasolta nykyiselle tasolle.
• 12 kuukauden tuotto: ASML on yli kaksinkertaistunut (+120 %) viimeisen 12 kuukauden aikana .
• Tilauskanta: Yhtiöllä on ennätyksellinen tilauskanta, noin 45 miljardia dollaria .

Analyytikoiden keskimääräinen tavoitehinta

Konsensusarviot vaihtelevat lähteestä riippuen:

• StockAnalysis.com (44 analyytikkoa): keskimääräinen tavoite 1 874,44 dollaria .
• Investing.com (35 analyytikkoa): keskimääräinen tavoite 1 774,65 euroa (noin 1 920 dollaria) .
• MarketScreener (43 analyytikkoa, Euronext): keskimääräinen tavoite 1 717,96 euroa .
• OptionsAnalysisSuite: keskimääräinen tavoite 1 984,50 dollaria .

Luku 1 854 dollaria 32 analyytikolta on uskottava, mutta sitä ei voitu vahvistaa täsmälleen samasta lähteestä hakujen perusteella. Lähin vahvistettu konsensus on noin 1 874 dollaria 44 analyytikolta ja noin 1 985 dollaria muilta laskureilta . Konsensuksen alaraja (noin 1 775–1 875 dollaria) on selvästi alempi kuin Bernsteinin aggressiivinen 2 623 dollarin tavoite, mikä kuvastaa mielipiteiden laajaa hajontaa.

Markkinakertomus: Tariffihuolista tekoälyinfrastruktuurin myötätuuleen

Nousun perusteet ovat kääntyneet täysin päinvastaisiksi verrattuna vuoden 2025 puolivälin huoliin:

• Vuoden 2025 alussa Yhdysvaltain ja Kiinan väliset vientirajoitukset ja mahdolliset tariffien kiristymiset painoivat ASML:n osaketta .
• Tämä kertomus on kääntynyt täysin päälaelleen. Nyt puhutaan tekoälyinfrastruktuurin aiheuttamasta tarjonta–kysyntä-epätasapainosta EUV-litografialaitteissa. ASML:n kapasiteetti saattaa olla täyteen varattu vuoden 2027 loppuun saakka .
• EUV-järjestelmien myynti oli 4,1 miljardia euroa pelkästään Q1:llä 2026, ja yhtiö toimitti kaksi high-NA EUV -järjestelmää .
• Tekoälybuumi vauhdittaa kapasiteetin laajentamista sekä kehittyneessä logiikassa että muistisiruissa, mikä hyödyttää suoraan ASML:n monopoliasemaa EUV-litografiassa .

Riskit ja keskustelunaiheet

Arvostushuolet: ASML:n osake vaihtaa noin 62-kertaista liiketoiminnan tulosta (P/E) vastaavalla hinnalla, mikä on useiden analyytikoiden mukaan korkea, vaikka kasvunäkymät huomioitaisiinkin. Osakkeen korkea arvostus tarkoittaa, että yhtiön on lunastettava odotukset .

Geopoliittinen riski: Vientirajoitukset Kiinaan ovat edelleen merkittävä riski. ASML varoitti Q1-puhelussaan, että tiukemmat vientirajoitukset voivat samentaa näkymiä, ja Kiinaan liittyvät riskit mainitaan useiden analyytikoiden toimesta tärkeimmiksi laskutekijöiksi .

Osakkeiden splittaus: Haku ei löytänyt uskottavaa tai tuoretta lähdettä, joka vahvistaisi tai käsittelisi mahdollista ASML:n osakkeiden splittausta. Tämä vaikuttaa perusteettomalta markkinahuhulta, jota suuret talousmediat eivät ole käsitelleet.

Yhteenvetotaulukko