ASML:n nousu jatkuu: Analyytikot nostavat tavoitehintoja ja tekoälybuumi ruokkii optimismia ennen Q2-raporttia

RBC Capital — Ostopäätös, tavoitehinta nostettu 2 000 dollariin
Heinäkuun 14. päivänä 2026 (päivää ennen tulosjulkistusta) RBC Capital nosti tavoitehintansa 2 000 dollariin 1 700 dollarista ja säilytti Ostopäätös-suosituksensa ². RBC:n mukaan EUV-kysyntätrendit ovat parantuneet edellisen tulosraportin jälkeen, vaikka yhtiö varoittikin, että lyhyen aikavälin nousu on todennäköisesti vaatimatonta pitkien toimitusaikojen vuoksi ².

Muita merkittäviä liikkeitä:

• Myös Morgan Stanleyn analyytikko Lee Simpson nosti ASML:n tavoitehintaa heinäkuun alussa ^R.
• Bank of America nimesi ASML:n eurooppalaisten puolijohdeosakkeiden parhaaksi valinnaksi vuodelle 2026 aiemmin tänä vuonna ^Q.

Q1 2026 -tulos ylitti odotukset ja ohjeistusta nostettiin

ASML raportoi Q1 2026 -tuloksensa 15. huhtikuuta 2026:

• Liikevaihto: 8,8 miljardia euroa (+13 % edellisvuodesta), ylitti konsensusarvion noin 8,6 miljardista eurosta ^RIG.
• Osakekohtainen tulos (EPS): 7,15 euroa (+19 %), ylitti Zacks-konsensusennusteen 8,4 prosentilla ^G.
• Bruttomarginaali: 53,0 %, ohjeistuksen yläpäässä ^AP.
• Nettotulos: 2,8 miljardia euroa ^A.

Yhtiö nosti koko vuoden 2026 liikevaihto-ohjeistustaan 36–40 miljardiin euroon, kun aiempi ohjeistus oli 34–39 miljardia euroa ^RIR. Ohjeistuksen nostoa vauhditti tekoälyn aiheuttama jatkuva kysyntä kehittyneille siruvalmistuskoneille ^RR.

On huomionarvoista, että ASML:n Q2 2026 -liikevaihto-ohjeistus (8,4–9,0 miljardia euroa) jäi hieman odotuksista, minkä seurauksena osake laski 6 % Q1-tuloksen julkistuspäivänä, vaikka tulos itsessään ylitti odotukset ^TP.

Osakkeen kehitys

• Vuoden 2026 tuotto: ASML:n osake on noussut noin 67 % Reutersin mukaan ^R, tai noin 50–53 % muiden lähteiden mukaan ^RP. Reutersin raportoima 67 % on linjassa näiden lukujen kanssa.
• Huhtikuun jälkeen: Osake on noussut noin 22–25 % huhtikuun lopun notkahduksen jälkeen, mikä vastaa liikettä noin 1 250 euron tasolta nykyiselle tasolle.
• 12 kuukauden tuotto: ASML on yli kaksinkertaistunut (+120 %) viimeisen 12 kuukauden aikana ^P.
• Tilauskanta: Yhtiöllä on ennätyksellinen tilauskanta, noin 45 miljardia dollaria ^R.

Analyytikoiden keskimääräinen tavoitehinta

Konsensusarviot vaihtelevat lähteestä riippuen:

• StockAnalysis.com (44 analyytikkoa): keskimääräinen tavoite 1 874,44 dollaria ^A.
• Investing.com (35 analyytikkoa): keskimääräinen tavoite 1 774,65 euroa (noin 1 920 dollaria) ^M.
• MarketScreener (43 analyytikkoa, Euronext): keskimääräinen tavoite 1 717,96 euroa ^R.
• OptionsAnalysisSuite: keskimääräinen tavoite 1 984,50 dollaria ^B.

Luku 1 854 dollaria 32 analyytikolta on uskottava, mutta sitä ei voitu vahvistaa täsmälleen samasta lähteestä hakujen perusteella. Lähin vahvistettu konsensus on noin 1 874 dollaria 44 analyytikolta ^A ja noin 1 985 dollaria muilta laskureilta ^B. Konsensuksen alaraja (noin 1 775–1 875 dollaria) on selvästi alempi kuin Bernsteinin aggressiivinen 2 623 dollarin tavoite, mikä kuvastaa mielipiteiden laajaa hajontaa.

Markkinakertomus: Tariffihuolista tekoälyinfrastruktuurin myötätuuleen

Nousun perusteet ovat kääntyneet täysin päinvastaisiksi verrattuna vuoden 2025 puolivälin huoliin:

• Vuoden 2025 alussa Yhdysvaltain ja Kiinan väliset vientirajoitukset ja mahdolliset tariffien kiristymiset painoivat ASML:n osaketta ^IT.
• Tämä kertomus on kääntynyt täysin päälaelleen. Nyt puhutaan tekoälyinfrastruktuurin aiheuttamasta tarjonta–kysyntä-epätasapainosta EUV-litografialaitteissa. ASML:n kapasiteetti saattaa olla täyteen varattu vuoden 2027 loppuun saakka ^R.
• EUV-järjestelmien myynti oli 4,1 miljardia euroa pelkästään Q1:llä 2026, ja yhtiö toimitti kaksi high-NA EUV -järjestelmää ^O2.
• Tekoälybuumi vauhdittaa kapasiteetin laajentamista sekä kehittyneessä logiikassa että muistisiruissa, mikä hyödyttää suoraan ASML:n monopoliasemaa EUV-litografiassa ^MA.

Riskit ja keskustelunaiheet

Arvostushuolet: ASML:n osake vaihtaa noin 62-kertaista liiketoiminnan tulosta (P/E) vastaavalla hinnalla, mikä on useiden analyytikoiden mukaan korkea, vaikka kasvunäkymät huomioitaisiinkin. Osakkeen korkea arvostus tarkoittaa, että yhtiön on lunastettava odotukset ^R.

Geopoliittinen riski: Vientirajoitukset Kiinaan ovat edelleen merkittävä riski. ASML varoitti Q1-puhelussaan, että tiukemmat vientirajoitukset voivat samentaa näkymiä, ja Kiinaan liittyvät riskit mainitaan useiden analyytikoiden toimesta tärkeimmiksi laskutekijöiksi ^RIT.

Osakkeiden splittaus: Haku ei löytänyt uskottavaa tai tuoretta lähdettä, joka vahvistaisi tai käsittelisi mahdollista ASML:n osakkeiden splittausta. Tämä vaikuttaa perusteettomalta markkinahuhulta, jota suuret talousmediat eivät ole käsitelleet.

Yhteenvetotaulukko