Ukrainan suurin viljanviejä pysäytti toimintansa Tšornomorskin satamassa Venäjän ilmaiskujen jälkeen – vaikutukset vehnän maailmanmarkkinahintoihin ja toimitusketjuihin

Mustanmeren vihamielisyyksien kärjistyminen samassa aikaikkunassa

Kernelin keskeytys tapahtui laajemman kärjistymisen keskellä. Vain muutamaa päivää aiemmin, 10. heinäkuuta, Venäjä keskeytti väliaikaisesti laivaliikenteen Don–Azov-kanavalla (joka yhdistää Don-joen Azovinmereen), joka on tärkeä venäläisen viljan vientiväylä, Ukrainan drooni-iskujen jälkeen . Lisäksi Ukrainan droonijoukot väittivät kohdistaneensa 90 alukseen Azovinmerellä alle viikossa ja osuneensa 10 tankkeriin ja neljään lautalle . The Guardian raportoi, että Venäjä joutui keskeyttämään laivaliikenteen Azovinmerellä tämän seurauksena .

Tämä loi harvinaisen kaksisuuntaisen tarjontahäiriön: Venäjän oma viljenvientikanava sulkeutui osittain samaan aikaan, kun Ukrainan tärkein vientisolmukohta otettiin pois käytöstä.

Vaikutukset vehnän maailmanmarkkinahintoihin

• Euronextin vehnätermiinit nousivat jopa 4 % kuuden viikon korkeimpaan lukemaan 10. heinäkuuta markkinapuheiden levitessä Venäjän Don–Azov-kanavan sulkemisesta . Tämä piikki heijasti markkinoiden jo hinnoitellutta riskiä Azovin häiriöstä.
• Maanantaihin 13. heinäkuuta mennessä alkupään hintaheilahdus oli tasoittunut. Chicago SRW -vehnätermiinit laskivat 2–3 senttiä, Kansas City HRW 7–8,5 senttiä ja Minneapolisin kevätvehnä oli vakaata tai hieman alempana . TradingEconomicsin tietojen mukaan vehnätermiinit olivat noin 6,10 dollaria per busheli 13. heinäkuuta, mikä on 0,31 % vähemmän kuin edellisenä päivänä .
• Kokonaiskuva: vehnän hinnat olivat jo laskeneet 9. heinäkuuta saavutetusta kolmen viikon huipusta, kun Kiinan vahvat tuotantoluvut vahvistivat odotuksia runsaasta globaalista tarjonnasta .

Tämä viittaa siihen, että Kernelin keskeytys yksinään ei aiheuttanut pysyvää hinnannousua, osittain siksi, että markkinat olivat jo hinnoitelleet kohonneen mustanmeren riskin edeltävien päivien tapahtumien perusteella, ja osittain siksi, että suuret globaalit vehnävarastot (erityisesti Venäjän oma sato ja Kiinan tuotanto) pehmensivät vaikutusta.

Laajemmat toimitusketjun huolenaiheet

• Analyytikot olivat varoittaneet jo kesäkuun lopussa, että Odesan satamiin (Odesa, Tšornomorsk, Pivdennyi) kohdistuvien iskujen tehostuminen voi vähentää Ukrainan kuukausittaisia viljanvientimääriä jopa kolmanneksella – noin 6 miljoonasta tonnista 4 miljoonaan tonniin kuukaudessa . Heinäkuun iskut tekivät tästä skenaariosta todennäköisemmän.
• Kernel ei ole mikä tahansa viejä; se on Ukrainan suurin viljan ja auringonkukkaöljyn tuottaja. Sen Tšornomorskin terminaali on keskeinen solmukohta sekä viljan että kasviöljyn siirrossa . Pitkäaikainen keskeytys poistaa suoraan suuren määrän ukrainalaista tarjontaa maailmanmarkkinoilta.
• Venäjän oman Azovin laivaväylän samanaikainen häiriö oli epätavallinen: sen sijaan, että kyseessä olisi ollut yksipuolinen saarto, konflikti loi molemminpuolisia pullonkauloja, jotka vaikuttivat globaaleihin viljanvirtoihin molemmista sotivista maista kerralla .

Merkittävin avoin kysymys – ja keskeinen muuttuja markkinoilla jatkossa – on, kuinka kauan Kernelin Tšornomorskin terminaalit pysyvät keskeytettyinä ja voidaanko vauriot korjata nopeasti vai vaatiiko se pitkäkestoista jälleenrakennusta.