Bitwisen sijoitusjohtaja Matt Hougan uskoo, että kryptomarkkinoiden nykyinen laskusuhdanne – jota erityisesti Strategyn (ent. MicroStrategy) STRC-etuoikeutetun osakkeen romahdus on vauhdittanut – on todennäköisesti myöhäisen syklin velkavivun purkua, joka voi merkitä markkinapohjaa. Uusi nousumarkkina saattaa Houganin mukaan alkaa syksyllä 2026. Hän varoittaa, että pohjat näkyvät selvästi vasta jälkikäteen, ja viittaa useisiin teknisiin indikaattoreihin, samalla kun laajempi rakenteellinen uudelleenjärjestely on yhä kesken.
Houganin keskeinen pohja-analyysi
- STRC:n myyntiaalto on "tuskallista mutta välttämätöntä" velkavivun purkua. Hougan kuvailee Strategyn STRC-etuoikeutetun osakkeen jyrkkää laskua "myöhäisen syklin velkavivun puruksi", joka tyypillisesti edeltää markkinapohjaa
![]()
. Hän vähättelee likvidaatiopelkoja ja toteaa, että Strategyn bitcoin-omistukset ja kassavarat kattavat sen velat
.
- Markkinoiden yksittäisen ostajan rakenne on muuttumassa. Kysyntä, jota aiemmin ohjasi pääasiassa Strategy, on korvautumassa laajemmalla institutionaalisella kysynnällä, mikä Houganin mukaan on terveempi perusta seuraavalle nousulle
.
Keskeiset pohja-indikaattorit, joita Hougan seuraa
- Strategyn (MSTR) osake laskee alle substanssiarvon (NAV). Hougan sanoo, että MSTR:n osakekurssin laskeminen alle yhtiön nettovarallisuusarvon (Net Asset Value, NAV) on merkki äärimmäisen negatiivisesta markkinatunnelasta ja klassinen myöhäisen syklin pohjasignaali .