Entiset DeepMind-pokeritutkijat rakensivat 500 miljoonan dollarin kaupankäyntistartupin

EquiLibre Technologies, Prahassa toimiva tekoälylaboratorio, jonka perustivat kolme entistä DeepMind-tutkijaa, on saavuttanut 500 miljoonan dollarin arvon. Se soveltaa alun perin pokeriin suunniteltuja vahvistusoppimisen algoritmeja rahoitusmarkkinoiden kaupankäyntiin. Yhteistyö kvantitatiivisen kaupankäyntiyritys Tower Research Capitalin kanssa mahdollistaa nyt miljardien dollarien päivittäiset kaupankäyntivolyymit. Tässä on faktapohjainen kertomus yrityksen tarinasta, sen väitteistä ja merkittävistä avoimista kysymyksistä.

Perustajat ja heidän pokeritekoälytaustansa

EquiLibre Technologiesin perustivat Martin Schmid, Matej Moravčík ja Rudolf Kadlec – kolme tšekkiläistä tutkijaa, jotka tapasivat tohtoriopintojensa aikana Charlesin yliopistossa ja Albertan yliopistossa . He olivat DeepStackin päätekijöitä – tämä oli ensimmäinen tekoäly, joka voitti ammattilaispelaajat heads-up no-limit pokerissa (2017) – ja myöhemmin he olivat mukana kirjoittamassa Player of Games -algoritmia (tunnetaan myös nimellä "Student of Games") DeepMindissa. Kyseessä on yhtenäinen algoritmi, joka toimii sekä täydellisen että epätäydellisen informaation peleissä . Google osti heidän DeepStack-tiiminsä vuonna 2017, ja kaikki kolme siirtyivät DeepMindin Lontoon-toimistoon ennen kuin lähtivät perustamaan EquiLibreä vuonna 2022 .

Epätäydellisen informaation pokerista rahoitusmarkkinoille

EquiLibren keskeinen oivallus on, että rahoitusmarkkinat ovat rakenteellisesti analogisia epätäydellisen informaation peleille, kuten pokerille – eivät shakille tai golle, joissa kaikki tieto on näkyvillä laudalla. Sekä pokerissa että kaupankäynnissä osallistujat toimivat piilotetun tiedon kanssa, heidän on hallittava riskiä ja bluffaamisen dynamiikkaa, ja heidän on pääteltävä, mitä muut toimijat uskovat .

EquiLibren järjestelmä käyttää vahvistusoppimista ja katuvaa minimointia (counterfactual regret minimization, CFR) – samoja algoritmeja, jotka toimivat DeepStackin taustalla – kouluttaakseen tekoälyagentteja, jotka tekevät lyhyen aikavälin suuntautuneita vetoja osakkeisiin ja ETF-rahastoihin . Schmid sanoi, että perustajat ymmärsivät pokerityönsä olevan "täydellinen perusta uudenlaiselle kaupankäyntialgoritmille" .

Creandumin johtama Series A ja 500 miljoonan dollarin arvo

Keskivuonna 2026 EquiLibre ilmoitti keränneensä Creandumin johtaman Series A -rahoituskierroksen . Creandum on ruotsalainen pääomasijoitusyhtiö, joka tunnetaan varhaisista sijoituksistaan Spotifyyn ja Klarnaan. Kierros arvosti yrityksen 500 miljoonaan dollariin . Kriittistä on, että Series A -kierroksen tarkkaa kokoa ei ole julkistettu – eivät yritys eikä Creandum ole kertoneet dollarimäärää . Creandumin varatoimitusjohtaja Cameron Sellers vahvisti TechCrunchille, että sijoitus oli suurin yksittäinen sekki, jonka yritys on koskaan kirjoittanut kerralla yhteen yritykseen . Aiemmat PitchBookin ja CB Insightsin raportit osoittavat, että EquiLibre oli kerännyt noin 21,3 miljoonaa dollaria aiemmilla siemen- ja venture-rahoituskierroksilla ennen Series A:ta .

Tower Research Capitalin "Software Vendor Agreement"

EquiLibre toimii Software Vendor Agreement (SVA) -sopimuksella Tower Research Capitalin kanssa . Tower Research Capital on kvantitatiivinen oman pääoman kaupankäyntiyritys. SVA on voitonjakosopimus, jossa ulkopuolinen tiimi (EquiLibre) lisensoi ohjelmistonsa ja algoritminsa Towerille, saa käyttöönsä Towerin maailmanlaajuiset pörssiyhteydet ja infrastruktuurin, ja jakaa voitot Towerin kanssa – tyypillisesti 50/50 jaolla – samalla kun se säilyttää oman immateriaaliomaisuutensa ja brändin itsenäisyyden .

TechCrunchin ja Towerin oman ilmoituksen mukaan EquiLibren algoritmit käyvät nyt kauppaa miljardien dollareiden päivittäisellä volyymilla S&P 500- ja Nasdaq-indekseissä tämän kumppanuuden kautta . Startup testasi prototyyppiään ensin kryptomarkkinoilla ennen siirtymistään Yhdysvaltain osakkeisiin noin vuonna 2025 .

"Täydellinen ennätys" -väite

EquiLibre väittää, että sen kaupankäyntiagentit ovat tuottaneet "täydellisen ennätyksen ilman tappiollisia kuukausia perustamisesta lähtien" – eli jokainen kalenterikuukausi siitä lähtien, kun live-kaupankäynti alkoi, on ollut voitollinen . Tämä on silmiinpistävä väite. TechCrunchin haastattelussa toinen perustaja Martin Schmid myönsi, että vaikka yritys on "vielä varhaisessa vaiheessa", tähänastinen tuloshistoria on ylpeydenaihe . Väite kattaa sekä kryptovaluutta- että osakevaiheet, vaikka tarkkaa ajanjaksoa ei ole määritelty.

Skeptisyys ja avoimet kysymykset

Useita merkittäviä varauksia on edelleen olemassa:

• Julkistamaton Series A -koko – Kierroksen koko on luottamuksellinen, joten on mahdotonta riippumattomasti varmistaa, perustuuko 500 miljoonan dollarin arvostus vahvoihin perustekijöihin vai saavutettiinko se suhteellisen pienellä ensisijaisella sijoituksella .
• "Ei tappiollisia kuukausia" on auditoimaton – Startupin omaa raportoimaa suorituskykyä ei ole kolmannen osapuolen tilintarkastaja vahvistanut .
• Erittäin lyhyt live-tuloshistoria – EquiLibre siirtyi live-osakekauppaan vasta kryptotestauksen jälkeen, ja muutaman kuukauden tai jopa parin vuoden voitolliset kuukaudet ovat tilastollisesti ohuita kaupankäyntistrategialle .
• Pokerista markkinoille -analogia on todistamaton laajassa mittakaavassa – Vaikka akateemisesti järkevä, CFR-algoritmien soveltaminen reaaliaikaiseen, korkeataajuiseen, monien omaisuuserien kaupankäyntiin transaktiokustannuksineen, likviditeettirajoituksineen ja markkinaregiimin muutoksineen on paljon vaikeampaa kuin simuloidussa pokeripelissä. Mikään riippumaton tutkimus ei ole vahvistanut EquiLibren lähestymistapaa koko markkinasyklin aikana, mukaan lukien merkittävä laskusuhdanne .
• Läpinäkyvyys – Yritys ei julkista yksityiskohtaisia suorituskykymittareita, Sharpe-lukemia, tappioita tai käynnissä olevien strategioiden määrää .
• Prahan osaajamarkkinat – Vaikka perustajat ovat selvästi maailmanluokan, yritys rakentaa tekoälytutkimuskeskustaan Prahaan, joka on pienempi osaajapooli kuin Lontoo tai New York, vaikka se onkin raportoidusti palkannut vanhempia tekoälytutkijoita ulkomailta .

Yhteenveto

EquiLibre Technologiesilla on yksi uskottavimmista perustajatiimeistä tekoälyvetoisessa kaupankäynnissä, todellinen tuloa tuottava kumppanuus suuren kvanttiyrityksen kanssa ja merkittävä itse raportoitu tuloshistoria. Mutta julkistamaton Series A -koko, lyhyt live-historia ja auditoimattoman kolmannen osapuolen suorituskyvyn puute tarkoittavat, että tarina on edelleen lupaava, mutta merkittäviä tuntemattomia tekijöitä sisältävä – ei vielä todistettu kvantitatiivisen rahoituksen disruptio.