Öljyn hinta romahti keskellä vuotta 2026 – Syynä Hormuzinsalmen uudelleenavautuminen ja tulva markkinoille

Kuinka paljon Brent ja WTI laskivat?

• Brent-raakaöljy laski sodan aikaisesta huipputasosta (noin 105–115 dollaria tynnyriltä Q2 2026) ja asettui 18. kesäkuuta 77,18 dollariin tynnyriltä, ja laski edelleen lähelle 70 dollaria kesäkuun loppuun mennessä. Se laski noin 30 prosenttia Q2 2026 – suurin neljännesvuosittainen lasku sitten vuoden 2020 .
• WTI laski hetkellisesti alle 70 dollariin 24. kesäkuuta, ensimmäistä kertaa sitten Iranin konfliktin alkamisen. 30. kesäkuuta raakaöljyn hinta oli noin 69,94 dollaria tynnyriltä, mikä on 24,12 prosenttia vähemmän kuin kuukausi aiemmin .
• Brent laski 9 prosenttia yhdessä viikossa (kesäkuun puolivälissä) ja laski yli 3 dollaria (4,3 prosenttia) yhdessä päivässä 24. kesäkuuta .

Kuinka nopeasti Persianlahden tuotanto elpyi? (Rystad, Saudi-Arabia, Kuwait)

Elpyminen oli paljon nopeampaa kuin EIA:n ja analyytikoiden alkuperäiset odotukset, vaikka täysi palautuminen on vielä kesken.

• Rystad Energy arvioi, että kuuden suurimman Persianlahden tuottajan seisahduksissa oleva tuotanto oli laskenut 9,6 miljoonaan barrelia päivässä kesäkuun puoliväliin mennessä, mikä on laskua huippulukemasta 24,2 miljoonasta barrelista päivässä verrattuna ennen sotaa vallinneeseen tasoon . Rystad odottaa täyden alueellisen tuotannon palautuvan vuoden 2026 loppuun mennessä, ja Yhdistyneet arabiemiirikunnat ja Saudi-Arabia johtavat elpymistä .
• Lähi-idän raakaöljytuotanto elpyi 14,6–15 miljoonaan barrelia päivässä kesäkuun loppuun mennessä Financial Expressin mukaan .
• Saudi-Arabia ja Kuwait olivat ensimmäisten joukossa, jotka käynnistivät uudelleen keskeytetyn tuotannon ja aloittivat lastaukset. Bloomberg raportoi, että Kuwait nosti jo tuotteita ja liikutti säiliöaluksia salmen läpi kesäkuun alussa .
• Kansainvälinen energiajärjestö (IEA) raportoi, että maailmanlaajuinen öljyntarjonta oli toukokuussa vielä 13,6 miljoonaa barrelia päivässä alle sotaa edeltäneen tason, mutta tulitaukopuitteiden odotettiin tukevan "vähittäistä elpymistä" .

Mitkä kolme keskeistä tekijää vauhdittivat odotettua nopeampaa tarjonnan elpymistä?

1. Välitön säiliöalusten liikkeellelähtö Hormuzinsalmesta – Kymmenet kuukausia jumissa olleet säiliöalukset alkoivat poistua Persianlahdelta heti tulitauon astuttua voimaan. Yli 20 säiliöalusta lähti liikkeelle ensimmäisinä päivinä, ja noin 31 supertankkeria, joissa oli noin 62 miljoonaa barrelia öljyä, oli valmiita tulvimaan markkinoille .

2. Yhdysvaltain merisaarron purkaminen Iranilta – Tämä mahdollisti Iranin raakaöljyviennin uudelleen aloittamisen lähes yhdessä yössä, mikä lisäsi miljoonia barrelia päivässä tarjontaa, jota markkinat eivät olleet täysin hinnoitelleet .

3. OPEC+:n ennalta sovittu tuotannonlisäys – OPEC+ oli jo huhtikuussa 2026 sopinut tuotannon lisäämisestä, kun salmi avautuu uudelleen, ja keskeisillä Persianlahden valtioilla (Saudi-Arabia, Yhdistyneet arabiemiirikunnat, Kuwait) oli käyttämätöntä kapasiteettia, joka saatiin nopeasti verkkoon .

Miten analyytikot ja Barclays ovat tarkistaneet vuoden 2026 öljyn hintaennusteitaan?

Barclaysin kehityskulku:

• 13. maaliskuuta 2026: Nostettiin Brent-ennustetta 85 dollariin tynnyriltä Hormuzinsalmen häiriön vuoksi .
• 1.–22. toukokuuta 2026: Nostettiin Brent-ennustetta edelleen 100 dollariin tynnyriltä ja varoitettiin, että hinnat voisivat nousta edelleen, jos Hormuzin jumi jatkuu .
• 16. kesäkuuta 2026: Pidettiin 100 dollarin ennuste, ja peruslinjana oli Hormuzin uudelleenavautuminen kesäkuun loppuun mennessä .
• 26. kesäkuuta 2026: Leikattiin vuoden 2026 Brent-ennustetta 96 dollariin (100 dollarista) ja vuoden 2027 ennustetta 85 dollariin (88 dollarista), viitaten "öljyvirtojen nopeaan elpymiseen Hormuzinsalmessa" .

Muut pankit:

• J.P. Morgan tarkisti Brent-ennustettaan alemmaksi vuoden 2026 jälkipuoliskolle Hormuzin avauduttua .
• Goldman Sachs oli aiemmin ennustanut vuoden 2026 Brent-hinnaksi 56 dollaria ja WTI-hinnaksi 52 dollaria, ja pysyi kannassaan, että tarjonta "elpyy pääosin kuukausien kuluessa" Hormuzin täydellisen uudelleenavautumisen jälkeen .
• EIA oli ennustanut Brentin huipun olevan 115 dollaria tynnyriltä vuoden 2026 toisella neljänneksellä ja lieventyvä sitten, mikä jäi nopeasti historiaan .

Minkälaisia epätavallisia kauppavirtoja on ilmaantunut?

• "Kaoottinen" jumissa olleen öljyn aalto Aasiaan: Noin 31 supertankkeria (~62 miljoonaa barrelia), jotka olivat olleet jumissa Hormuzinsalmen sisällä, vapautuivat yhtäkkiä, mikä loi "kilpailun jumissa olleiden volyymien vapauttamiseksi" ja hukutti aasialaiset jalostamot, jotka olivat kuukausia hankkineet vaihtoehtoisia barreleja Atlantin valuma-alueelta ja Yhdysvalloista .

• Käänteinen virtaus Atlantin valuma-alueelta takaisin Eurooppaan: Hormuzin sulkeutuessa Aasia oli ostanut kiireesti Yhdysvaltojen ja Länsi-Afrikan raakaöljyä. Persianlahden tarjonnan palatessa markkinoille osa näistä Lähi-idän ulkopuolisista lastista uudelleenohjattiin tai ne joutuivat ruuhkautumaan, mikä aiheutti logistista ruuhkaa .

• Iranilainen öljy liikkeellä epätavallisia reittejä: New York Times raportoi, että iranilainen öljy kulki Hormuzinsalmen läpi uuden reititysmallin mukaisesti, ja "lukuisat alukset" kuljettivat iranilaista raakaöljyä saarron purkamisen jälkeen .

• Säiliöalusten "pimeät" kauttakulut: Jotkut säiliöalukset käyttivät AIS-pimeitä alueita salmen kautta kulkemiseen jo ennen virallista uudelleenavautumista, mikä viittaa siihen, että mustan pörssin tai pakotteiden alaiset öljyvirtaukset kiihtyivät sopimuksen odotuksessa .

• Massiivinen varastojen purkaminen: Yli 20 säiliöaluksen poistuessa Persianlahdelta ensimmäisessä aallossa Kplerin tiedot osoittivat äkillisen nousun saatavilla olevan kelluvan varaston purkamisessa markkinoille .