Miksi ASML ja eurooppalaiset piiosakkeet rymistivät nousuun Micronin jättituloksen jälkeen?

Tulos ”ylitti Wall Streetin ennusteet selvällä marginaalilla” ja ”nosti Yhdysvaltain futuureja ja paransi ilmapiiriä tekoälylle altistuneiden teknologiayhtiöiden ympärillä” .

Eurooppalaisten piiosakkeiden nousu

Micronin tulos käynnisti 25. kesäkuuta laajan rallin eurooppalaisissa piiosakkeissa:

• ASML nousi 4,5 % . Sen Yhdysvalloissa noteeratut osakkeet sulkeutuivat 1 213,56 dollariin 25. kesäkuuta, nousten 15,74 % yhdessä päivässä .
• ASM International NV hyppäsi 5,5 % 1 022 euroon, toipuen kahden päivän laskusta .
• Laajempi Stoxx Europe 600 -indeksi teki uuden ennätyssulkemisen, ja tekoälyralli sai tukea Micronin ja Qualcommin vahvoista ennusteista .

Analyytikkokorotukset ennen ja jälkeen Micronin tuloksen

Useat suuret Wall Streetin pankit olivat nostaneet ASMLin tavoitehintoja jo viikkoja ennen Micronin tulosta, mikä vahvisti positiivista virettä:

• 4. kesäkuuta: JPMorgan nosti ASMLin tavoitehinnan 2 200 dollariin 1 813 dollarista ja toisti osta-suosituksensa .
• 17. kesäkuuta: Citi antoi härkäennusteen piikiekkojen tuotantolaitteiden investoinneista tekoälyn kapasiteetin rakentamiseen, mikä nosti ASMLin osaketta 4,1 % Amsterdamissa .
• 22. kesäkuuta: Bank of America nosti ASMLin tavoitehinnan 2 345 dollariin 2 268 dollarista ja säilytti osta-suosituksensa nähden edelleen nousupotentiaalia .
• 22. kesäkuuta: Wells Fargo nosti tavoitehintansa 2 200 dollariin 1 750 dollarista säilyttäen ylipaino-suosituksen .

Tämä analyytikkoiden luoma vauhti tarkoitti, että positiivinen tunnelma piivalmistuslaitteiden toimitusketjussa oli jo herätetty, kun Micron julkisti oman ennätyksellisen tuloksensa.

Yhdysvaltain ja Kiinan vientirajoitusjännitteet — taustalla kytevä, mutta ei hallitseva tekijä

Yhdysvaltojen ja Kiinan väliset vientirajoitukset pysyivät ASMLille todellisena riskinä läpi vuoden 2026, mutta Micronin käynnistämä ralli osoitti tekoälyn kysyntäajureiden olevan hallitseva tekijä:

• Yhdysvaltain edustajainhuoneeseen 2. huhtikuuta jätetty MATCH Act -lakialoite laajentaisi vientivalvontaa koskemaan ASMLin syvä-ultravioletti (DUV) -litografialaitteita, uhkaamalla suoraan merkittävää osaa ASMLin Kiinan liikevaihdosta .
• Alankomaiden hallitus vastusti muodollisesti MATCH Actin ekstraterritoriaalisia vaikutuksia toukokuussa 2026 katsoen sen voivan vahingoittaa alankomaalaisia puolijohdeyrityksiä .
• Kesäkuun puolivälissä Yhdysvallat ilmaisi huolensa ASMLille siitä, että yksi sen EUV-koneista olisi voinut päätyä Kiinaan vientirajoitusten vastaisesti; ASML kiisti koskaan toimittaneensa EUV-järjestelmää Kiinaan .
• ASMLin toimitusjohtaja oli aiemmin todennut vuoden 2026 olevan kasvuvuosi, mutta Yhdysvaltain paine lisärajoituksista jatkuisi .

Kesäkuun 24.–25. päivän rallin aikana nämä geopoliittiset riskit jäivät kuitenkin varjoon Micronin lukujen ja sen vahvistuksen tieltä, että tekoälyn infrastruktuurin rakentaminen kiihtyy maailmanlaajuisesti.

Tekoälyvetoisen kysynnän laajempi konteksti vuonna 2026

Koko sektorin ralli on parasta ymmärtää osana jatkuvaa tekoälyn infrastruktuuribuumia:

• ASMLin osakekurssi nousi 120 % 12 kuukauden aikana ennen toukokuuta 2026 ja oli 53 % plussalla vuoden alusta, tekoälyn kasvavan kysynnän vauhdittamana edistyneiden piivalmistuslaitteiden osalta .
• ASMLin tilivuoden 2025 viimeisen neljänneksen tilaukset olivat ennätykselliset 13,2 miljardia euroa, ylittäen selvästi ennusteet ja viestien tekoälypohjaisen kysynnän kiihtymisestä .
• Morningstar huomautti ASMLin ”pelaavan keskeistä roolia puolijohdeteollisuuden toimitusketjussa” ja tekoälyrallin ”jatkuvan täydellä vauhdilla” .
• Micronin tulos osoitti erityisesti, että tekoälyn datakeskusten muistikysyntä (HBM ja suurikaistainen DRAM) kasvaa vauhdilla, joka yllätti jopa härkäanalyytikot — Micronin liikevaihto pomppasi 9,3 miljardista dollarista 41,5 miljardiin dollariin vuodessa .

Micronin silmiinpistävä tulosylitys, analyytikoiden valmiiksi korottamat tavoitehinnat ja laajempi rakenteellinen tekoälyinvestointisykli loivat yhdessä sijoittajille vahvan vahvistussignaalin — riittävän voimakkaan työntämään eurooppalaiset piiosakkeet ja Stoxx 600 -indeksin uusiin ennätyksiin huolimatta ratkaisemattomista Yhdysvaltojen ja Kiinan välisistä kauppajännitteistä.