Ekonomistit varoittavat: USA:n ja Iranin sopimus ei pysäytä inflaatiota – hinnat ovat jo nousseet

Tarkat ennusteet ja keskuspankkien vastaukset

Maailmanpankki

• Kesäkuun 2026 Development Committeen viite-ennusteessa maailmanlaajuinen inflaatio pysähtyy ja nousee 4,4 prosenttiin vuonna 2026 ennen laskua 3,7 prosenttiin vuonna 2027 – 0,7 prosenttiyksikön nousu lokakuuhun 2025 verrattuna.
• Maailmanpankki varoittaa, että inflaationäkymät ovat erittäin epävarmat, ja riskejä aiheuttavat konfliktien kärjistyminen, kauppajännitteet ja pysyvät palveluinflaation paineet.

Englannin pankki (Bank of England)

• Rahapoliittinen valiokunta äänesti yksimielisesti ohjauskoron pitämisestä 3,75 prosentissa maalis- ja kesäkuussa 2026 vedoten ”merkittävään energiahintasokkiin” Lähi-idän konfliktista.
• Pankki esitti kolme Iso-Britannian inflaatioskenaariota vuoden 2026 loppuun mennessä: paras 3,6 %, keskimmäinen (todennäköisin) 3,7 % ja pahin 4,8 % – kaikki selvästi yli 2 prosentin tavoitteen. Valiokunta viestitti, että koronnostot voivat olla tarpeen tänä vuonna, ja pahimmassa skenaariossa ”voimakkaat” nostot saattavat olla tarpeen.
• BoE odottaa kuluttajahintainflaation olevan ”vajaat 3 prosenttia” seuraavan kolmen kuukauden aikana, ennen kuin se nousee edelleen energian läpimenovaikutusten myötä.

Euroopan keskuspankki

• EKP:n kesäkuun 2026 henkilöstöennusteissa euroalueen yhdenmukaistetun kuluttajahintaindeksin (YKHI) inflaation odotetaan olevan keskimäärin 3,0 % vuonna 2026 ja 2,3 % vuonna 2027, ja se huipentuu 3,4 prosenttiin vuoden 2026 kolmannella ja neljännellä vuosineljänneksellä ennen kuin se pysyy yli 3 prosentissa vuoden 2027 alkuun.
• Ydininflaation (ilman energiaa ja ruokaa) ennakoidaan olevan 2,5 % sekä 2026 että 2027 – pysyvästi yli tavoitteen.
• Kesäkuun 11. päivänä 2026 EKP nosti kaikkia kolmea ohjauskorkoa 25 korkopisteellä (talletuskorko 2,25 %:iin) todeten, että ”sota Lähi-idässä synnyttää inflaatiopaineita, ja päätös koronnostosta heijastaa neuvoston vakaumusta siitä, että energiasokin jatkuvuus edellyttää rahapoliittista vastausta”. Tämä oli käänne aiemmista tauoista huhti- ja maaliskuussa.

IMF & BIS -konteksti

• Kevään 2026 World Economic Outlook -viite-ennusteessa oletettiin lyhytaikainen konflikti, mutta silti maailmanlaajuinen inflaatio nousi 4,4 prosenttiin vuonna 2026 ja maailmanlaajuinen kasvu hidastui 3,1 prosenttiin.
• Kansainvälisen järjestelypankin (BIS) perusluvut näyttävät 2,6 % inflaatiota vuonna 2026 ja paluuta noin 2 %:iin vuoteen 2027/28 mennessä, mutta sen ”epäsuotuisat” ja ”vakavat” skenaariot asettavat inflaation 3,5–4,4 prosenttiin vuonna 2026, ja riskit ovat selvästi ylöspäin.

Lopputulos

Kaikki kolme suurta instituutiota ennustavat nyt inflaatiota, joka pysyy yli tavoitteen vuoteen 2027 asti. Yhteinen teema: vaikka sopimus poistaa akuuteimman nousuriskin, lähes neljän kuukauden toimituskatkoksen läpimenovaikutus on suurelta osin peruuttamaton lyhyellä aikavälillä. Energiamarkkinat pysyvät tiukkoina kuukausia, ja keskuspankit vastaavat koronnostoilla tai pidennetyillä tauoilla – eivät kevennyksellä.