Man Group vetää selkeän rinnastuksen kolmeen aiempaan toimialavetoiseen luottosykliin, joissa velkavetoinen investointiaalto päättyi sekasortoon :
| Historiallinen sykli | Huippukausi | Mitä tapahtui |
|---|---|---|
| Internet/Televiestintä | 2000-luvun alku | Massiivinen yli-investointi kuituverkkoihin ja teleinfraan; maksuhäiriöaalto it-kuplan puhkeamisen jälkeen. |
| Eurooppalaiset pankit | 2012 | Valtionvelkakriisi, pankkien pelastuspaketit ja luottomarkkinoiden jäätyminen. |
| Energia | 2015–2016 | Öljyn hinnan romahdus velkavetoisen liuskeöljybuumin jälkeen Yhdysvalloissa; korkeariskisten lainojen maksuhäiriöaalto. |
Man Groupin ydinteesi on, että jokainen sykli näyttää yksityiskohdiltaan erilaiselta, mutta noudattaa samaa kaavaa: uusi houkutteleva toimiala houkuttelee valtavasti velkapääomaa, taloudellinen kurinalaisuus rapautuu, ja kun kysyntä- tai hinnoitteluoletukset osoittautuvat ylioptimistisiksi, luottomarkkinat kärsivät raskaita tappioita . Nykyisessä tekoälyn rakennusvaiheessa, he väittävät, on samat rakenteelliset tunnusmerkit.
Vaikka tekoälyteknologian potentiaali on kiistaton, sen ympärille rakennettu rahoitusrakenne saattaa olla laajenemassa nopeammin kuin todellinen käyttöönotto ja liiketoiminnan tuotot. Historialliset esimerkit osoittavat, että tällaiset rahoitussyklin ja reaalitalouden väliset epäsuhdat voivat johtaa äkillisiin korjausliikkeisiin. Sijoittajien kannattaa seurata paitsi teknologian kehitystä, myös erityisesti korkeariskisten yrityslainojen markkinoita, joilla riskien keskittyminen on suurinta.
Comments
0 comments