BMI:n ennuste: Irakin öljyntuotanto kasvaa 34 % vuonna 2027 Hormuzin kriisin jälkeen

Taustalla historiallinen tuotantoshokki

Ennen kuin elpymisestä voidaan puhua, on ymmärrettävä sitä edeltäneen romahduksen mittakaava. Yhdysvaltain energiavirasto EIA arvioi, että huhtikuussa 2026 yhteensä peräti 10,5 miljoonaa tynnyriä päivässä (b/d) öljyntuotantoa oli pysähdyksissä Irakissa, Saudi-Arabiassa, Kuwaitissa, Arabiemiraateissa, Qatarissa ja Bahrainissa . Tämä vastaa noin 14 prosenttia maailman päivittäisestä öljyntuotannosta.

OPECin tuotanto romahti maaliskuussa 2026, mikä heijasteli kriisin välitöntä vaikutusta. Esimerkiksi Irakin tuotanto putosi 2,6 miljoonaa b/d edelliskuuhun verrattuna, Saudi-Arabian 2,3 miljoonaa b/d ja UAE:n 1,5 miljoonaa b/d . Yhteenlaskettu menetys kriisin alusta lähtien kohosi nopeasti satoihin miljooniin tynnyreihin, ja Saudi Aramcon toimitusjohtajan mukaan markkina menetti keväällä 2026 noin 100 miljoonaa tynnyriä öljyä viikossa .

Elpymisen aikataulu: Epävarmuuden verho

Vaikka BMI:n ennuste vuodelle 2027 on selkeä, itse elpymisen aikataulu on täynnä epävarmuutta. Ratkaiseva kysymys on, milloin Hormuzin salmen kautta kulkeva laivaliikenne normalisoituu. EIA:n toukokuun 2026 ennuste nojaa oletukseen, jonka mukaan laivaliikenne Hormuzin salmessa alkaa elpyä vasta kesäkuussa 2026, eikä öljykuljetusten odoteta palaavan kriisiä edeltävälle tasolle vielä samana vuonna . Itse asiassa EIA on todennut, etteivät kaikki Persianlahden tuottajat välttämättä saavuta kriisiä edeltänyttä tuotantotasoaan lainkaan ennustejakson aikana [1, 29].

Tätä hidasta toipumista tukee ADNOCin (Arabiemiraattien valtiollinen öljy-yhtiö) toimitusjohtajan Sultan Al Jaberin arvio. Hänen mukaansa täydet öljyvirrat salmen läpi eivät palaa ennen vuoden 2027 ensimmäistä tai toista neljännestä, vaikka konflikti päättyisi heti [10, 11]. Jopa 80 prosentin saavuttaminen kriisiä edeltäneestä virtauksesta veisi hänen mukaansa vähintään neljä kuukautta konfliktin päättymisestä .

Vedonlyöntimarkkinoiden näkemys

Kalshi-ennustemarkkina, jossa kauppiaat lyövät vetoa tulevaisuuden tapahtumista, heijastaa tätä samaa epävarmuutta. Toukokuun lopulla 2026 kauppiaat antoivat noin 64 %:n todennäköisyyden sille, että Hormuzin salmen laivaliikenne normalisoituisi ennen syyskuuta . Tämä on merkittävä todennäköisyys, mutta jättää silti runsaasti tilaa viivästyksille. Kalshin luvut ovat kriisin aikana heilahdelleet villisti; vielä huhtikuun lopulla todennäköisyys normalisoitumiselle ennen kesäkuun alkua oli vain 41 % [26, 28].

Hinta- ja markkinanäkymät

BMI:n ennuste asettuu osaksi laajempaa kuvaa, jossa öljymarkkinat tasapainottelevat vakavan tarjontashokin ja hitaan elpymisen välillä. ICAEW:n (Institute of Chartered Accountants in England and Wales) Lähi-idän talouskatsaus odottaa alueellisen energiantuotannon rajoitusten jatkuvan huhtikuun 2026 ajan ja helpottavan vain osittain touko-kesäkuussa. Se on kuitenkin nostanut Persianlahden yhteistyöneuvoston (GCC) maiden vuoden 2027 BKT-ennustettaan peräti 4,3 prosenttiyksiköllä 8,5 prosenttiin odotetun vahvan elpymisen ansiosta .

EIA:n mukaan pitkittynyt Hormuzin salmen sulku on merkittävin yksittäinen riski, joka voisi nostaa öljyn hintaa entisestään, koska salmen kautta kulkee normaalisti lähes 20 prosenttia maailman öljyhuollosta . EIA:n toukokuun 2026 ennuste pohjaa oletukselle, jonka mukaan Brent-raakaöljyn hinta on keskimäärin noin 106 dollaria tynnyriltä touko-kesäkuussa, laskien noin 89 dollariin vuoden viimeisellä neljänneksellä tuotannon alkaessa elpyä .

Yhteenveto

BMI:n vuoden 2027 ennuste ennakoi siis voimakasta öljyntuotannon elpymistä Lähi-idässä, Irakin johdolla . Tämä visio perustuu kuitenkin oletukseen, että vuoden 2026 massiivisista tuotannon seisokeista ja Hormuzin salmen logistisesta kaaoksesta selvitään. Täyden elpymisen aikataulu on poikkeuksellisen epävarma. EIA ja alan johtajat, kuten ADNOCin toimitusjohtaja, viestittävät, ettei paluuta normaaliin ole odotettavissa ennen vuotta 2027 [1, 10]. Myös Kalshin vedonlyöjät hinnoittelevat vain noin 64 prosentin todennäköisyyden sille, että Hormuzin salmi on auki ennen syksyä 2026 .