Euroopan kaasuturva on nyt sääriippuvainen

Eurooppa on siirtymässä lämmityskauteen 2026–2027 tavallista ohuemmalla kaasuvarastopuskurilla. Varastot eivät yksin ratkaise toimitusvarmuutta: Euroopalla on edelleen huomattavasti LNG:n vastaanotto- ja kaasutuskapasiteettia sekä muita tuontireittejä. Varastot ovat silti järjestelmän joustava reservi, jolla vastataan kylmien jaksojen nopeasti kasvavaan kysyntään. Kun tämä reservi on matala ja LNG-toimitukset häiriintyvät, toimitusvarmuus riippuu aiempaa enemmän säästä ja tuonnin keskeytymättömyydestä. 5458

Ongelma ei ole vain 68 prosentin otsikkoluku

EU:n kaasuvarastot olivat 14. syyskuuta noin 68 % täynnä, mikä vastasi noin 772 terawattituntia (TWh) kaasua. Taso oli yli 16 prosenttiyksikköä alle kyseisen päivän viiden vuoden keskiarvon ja selvästi alle EU:n ennen talvea tavallisesti tavoittelemasta 90 prosentin tasosta. 452

90 prosenttia ei kuitenkaan ole yksiselitteinen määräpäivä. EU:n sääntöihin sisältyy joustoa: 10 prosenttiyksikön poikkeama tarkoittaa, että myös 80 % voi täyttää vaatimuksen, ja täyttöä arvioidaan 1. lokakuuta–1. joulukuuta välisenä aikana. Alempi lähtötaso merkitsee silti pienempää turvamarginaalia, jos kysyntä kasvaa tai tuonti vaikeutuu. 5

Markkinaraporteissa esitetyt arviot ovat hahmotelleet varastotasoksi 1. marraskuuta noin 69–75 % haastavissa täyttöolosuhteissa. Wood Mackenzien aiempi parhaaseen mahdolliseen kehitykseen perustuva arvio oli 75 %, kun viiden vuoden keskiarvo samalle päivälle on 90 %. Kyse on skenaarioista, ei ennustevarmuudesta, mutta ne kuvaavat sitä, kuinka paljon pienemmällä puskurilla Eurooppa voi olla menossa talveen. 441

Varastot ratkaisevat myös huippukulutuksen aikana

Kaasuvarastojen merkitys ei rajoitu kauden kokonaisvolyymiin. Niistä voidaan ottaa kaasua nopeasti, kun lämmitystarve kasvaa äkillisesti. Varasto-ottojen osuus EU:n nettokaasunhankinnasta on ollut viime talvina marras–maaliskuussa 20–33 %. 54

Joustavuus heikkenee, kun varastot tyhjenevät. Anadolu Agencyn siteeraaman analyysin mukaan varastoista saatava päivittäinen ottokapasiteetti alkaa alentua selvästi, kun täyttöaste laskee noin 40 prosenttiin, ja heikkenee merkittävästi alle 20 prosentissa. 52 Pitkä pakkasjakso voi siis kiristää tilannetta päivittäisen toimituskyvyn vuoksi jo ennen kuin kaasu olisi kokonaisuutena loppumassa.

Myös varastojen sijainnilla on merkitystä. Saksassa varastot olivat noin 55,8 % ja Alankomaissa 52,5 % täynnä – alle EU:n kokonaistason. 9 Alankomaat alensi kansallisen täyttötavoitteensa 64 prosenttiin, koska katsoi muutoksen helpottavan varastojen täyttämisestä syntyvää tukkumarkkinoiden hintapainetta. Tuolloin maan varastot olivat noin 52 % täynnä. 6

Qatarin LNG-häiriö vaikeuttaa täyttökautta

Heikko varastotilanne osuu yhteen Qatarin LNG-tuotannon merkittävän häiriön kanssa. Iranin iskut vaurioittivat kahta Qatarin 14 LNG-tuotantolinjasta. Käytöstä poistui noin 12,8 miljoonan tonnin vuotuinen kapasiteetti eli noin 17 % maan LNG-vientikapasiteetista. QatarEnergy arvioi korjausten kestävän kolmesta viiteen vuotta. 1828

Vaikutus ei rajoitu vaurioituneeseen kapasiteettiin. QatarEnergy jatkoi ylivoimaiseen esteeseen (force majeure) liittyviä toimitushäiriöitä osalle asiakkaistaan marraskuun alkuun asti. Italialaiselta Edisonilta jäi esimerkiksi saamatta viisi syyskuun lopun ja marraskuun alun välille suunniteltua LNG-lastia. Säännöllinen LNG-liikenne Hormuzinsalmen kautta oli myös suurelta osin pysähdyksissä. 2022

Ajankohta on Euroopalle hankala, sillä loppukesä ja syksy ovat tavallisesti varastojen täyttökauden viimeinen vaihe. Peruuntuneet tai viivästyneet Qatarin lastit lisäävät riippuvuutta muusta LNG:stä ja putkikaasusta.

Vaihtoehtoja on, mutta ne eivät ole rajattomia eivätkä halpoja

Euroopalta ei puutu infrastruktuuria. Gas Infrastructure Europe arvioi EU:n LNG:n kaasutuskapasiteetiksi noin 1 600 TWh eli noin 145 miljardia kuutiometriä vuodessa. Kaasuvarastokapasiteettia on noin 1 131 TWh. 58 Yhdysvaltain LNG ja Norjan putkikaasu voivat paikata osan vajeesta, mutta joustavista lasteista kilpaillaan maailmanmarkkinoilla muiden ostajien kanssa.

Kilpailu kiristyy entisestään. Reutersin mukaan QatarEnergy neuvotteli itse Yhdysvaltain LNG:n monivuotisista sopimuksista vuoteen 2031 asti korvatakseen Ras Laffanissa menetettyä kapasiteettia. 17 Tämä ei tarkoita, ettei Eurooppa voisi hankkia kaasua, vaan että rajallisista lisälasteista voidaan joutua maksamaan enemmän.

Markkinat ovat jo hinnoitelleet jännitettä. Alankomaiden TTF-kaasu, Euroopan keskeinen tukkumarkkinan viitehinta, kävi syyskuun alussa hieman alle 74 eurossa/MWh, kun Qatarin toimitushäiriöt olivat vakavia ja EU:n varastot normaalia alempana. 33 Yli 100 euron MWh-hintoja on syytä pitää stressiskenaariona, ei perusennusteena. Se edellyttäisi todennäköisesti usean haittatekijän yhdistelmää: kylmää säätä, jatkuvaa Hormuz-häiriötä, vahvaa maailmanlaajuista LNG-kysyntää tai muuta toimituskatkosta.

Uusi tarjonta ei ehdi pelastaa tulevaa talvea

Maailmanmarkkinoilta ei ole nopeasti tulossa suurta lisätarjontaa. Wood Mackenzie arvioi, etteivät Qatarin uudet hankkeet palaa täyteen kapasiteettiin ennen vuoden 2027 jälkipuoliskoa, ja että LNG-tarjonnan kasvu on seuraavan 12 kuukauden aikana rajallista. 41 Talven 2026–2027 tasapaino riippuu siksi ennen kaikkea nykyisten toimitusreittien toimivuudesta, ei suurista uusista määristä.

Mitä ankara talvi merkitsisi?

Lähellä tavanomaista oleva talvi voisi olla hallittavissa, jos LNG-virrat elpyvät, Yhdysvaltain toimitukset jatkuvat, Norjan ja muiden putkireittien toimitukset pysyvät luotettavina ja kysyntä säilyy maltillisena. Olennaista on, että yllätyksiin on nyt vähemmän varaa.

Ankarassa tai pitkässä kylmässä jaksossa matalampi lähtötaso nopeuttaisi varasto-ottoja ja lisäisi tarvetta kalliille spot-markkinoilta ostettaville lasteille. Reuters on kuvannut matalien varastojen altistavan Euroopan talven hintapiikeille ja muistuttanut, että varasto-otot voivat normaalina talvena kattaa enimmillään noin 30 % kulutuksesta. 49

Ensimmäinen sopeutus näkyisi todennäköisimmin taloudessa, ei välittömänä kotitalouksien säännöstelynä. Energiaintensiiviset teollisuudenalat ovat erityisen alttiita korkeammille kaasu- ja sähkökustannuksille. Kotitalouksiin vaikutus välittyisi pidempään jatkuvana tukkumarkkinoiden hintapaineena lämmityslaskuihin, sähkön hintaan ja inflaatioon. Vaikutusten suuruus riippuu säästä, vähittäishinnoittelun rakenteista ja mahdollisista julkisista tukitoimista.

Johtopäätös

Euroopan kaasujärjestelmä on pelkkää varastoprosenttia vahvempi, koska käytettävissä on tuonti-infrastruktuuria ja useita toimitusreittejä. Mutta noin 68 prosentin täyttöaste syyskuun puolivälissä ei tarjoa samanlaista mukavaa puskuria kuin viime vuosina. Tilanne on muuttunut riittävästä mutta kalliista asetelmasta tilanteeksi, joka on hallittavissa vain, jos sää ja toimitukset pysyvät suotuisina. 458