Bitcoinin kohtalonhetki 60 000 dollarissa: ETF-pako, SpaceX-listautumisen likviditeettisyöksy ja mitä seuraavaksi tapahtuu

Virratietoja seurannut Galaxy Research piti tätä ratkaisevana mittarina institutionaalisen tunnelman kääntymisestä yksiselitteisen karhumaiseksi . Ulosvirtaukset olivat laaja-alaisia: BlackRockin IBIT näki 342,3 miljoonan dollarin päiväulosvirtauksen 3. kesäkuuta ja Fidelityn FBTC kirjasi 54,3 miljoonaa dollaria lunastuksia samana päivänä .

Institutionaalinen myyntiaalto laajenee ETF:iä pidemmälle

Myyntipaine ei rajoittunut pörssinoteerattuihin tuotteisiin. Suuryritys Strategy (entinen MicroStrategy) realisoi osan Bitcoin-positioistaan, lisäten myyntitarjontaa . Samaan aikaan lohkoketjudata paljasti, että uudemmat valaslompakot – osoitteet, jotka kerryttivät varoja lähellä markkinahuippua – kärsivät noin 2 miljardin dollarin realisoidut tappiot, kun hinta valui kohti 61 000 dollaria . Tämä laajapohjainen institutionaalinen paine loi ketjureaktion, joka aiheutti 1,8 miljardin dollarin likvidaatiot yhdessä päivässä. Pitkien positioiden osuus tästä oli noin 1,35 miljardia dollaria .

Hetkellinen CPI-loikka, joka ei kestänyt

Kesäkuun 10. päivänä markkina sai nopean helpotuksen. Toukokuun kuluttajahintaindeksi (CPI) nousi 4,2 prosenttia vuositasolla, korkeimpaan lukemaan kolmeen vuoteen ja vastaten ekonomistien ennusteita . Kuumasta otsikkoluvusta huolimatta sijoittajat tarttuivat odotusten mukaiseen dataan ja pehmeämpään pohjainflaatioon (0,2 % kuukaudessa) ostaakseen riskisiä omaisuuseriä. Bitcoin pyyhki päivänsisäiset tappiot ja hyppäsi noin 2,5 % 62 410 dollariin minuuteissa julkistuksen jälkeen .

Ralli jäi kuitenkin vaille vakuuttavaa voimaa. Tunneissa nousu hiipui teknisten vastustasojen alle, ja analyytikot varoittivat jokaisen nousuliikkeen "osoittavan heikkenemisen merkkejä" . Taustalla oleva ongelma oli, että CPI-lukema vahvisti inflaation hidastumiskehityksen pysähtyneen, pitäen riskin "korkeammat korot pidempään" skenaariosta hengissä ja asettaen katon riskinottohalulle .

IPO-likviditeetin imu: SpaceX ja 350 miljardin dollarin rotaatio

Ehkä epäsovinnaisin paine Bitcoinille on pääoman rotaationarratiivi, joka on saanut jalansijaa kaupankäyntipiireissä: tulevat jättimäiset listautumiset SpaceX:ltä, OpenAI:lta ja muilta luovat likviditeettityhjiön. Talousanalyytikko Thierry Borgeat arvioi, että noin 350 miljardin dollarin osakeannit näistä yhtiöistä imevät varoja pois likvideistä riskisistä omaisuuseristä, kuten Bitcoinista . "Bitcoinin myyminen on nopein tapa vapauttaa käteistä laukaisematta veroseuraamuksia pitkäaikaisista osakesijoituksista," Borgeat totesi suoraan .

SpaceX:n IPO on itsessään jätti. Sen on määrä alkaa kaupankäynti 12. kesäkuuta tickerillä SPCX, ja se tavoittelee 75–80 miljardin dollarin pääoman keräämistä lähes 1 780 miljardin dollarin arvostuksella. Noin 30 % osakkeista on kohdistettu piensijoittajille . Kysyntä on ollut huikeaa, ylittäen 250 miljardin dollarin viitteelliset kiinnostuksenosoitukset . Sekä piensijoittajien että institutionaalisten toimijoiden raportoidaan realisoivan kryptopositioita varmistaakseen IPO-allokaatioita, luoden klassisen "rotaatioviikon" mallin, jossa pääomanhankintaikkunat aukeavat, osakerahastot keräävät käteistä ja korkean betan omaisuuserät alisuoriutuvat .

Kuvaa mutkistaa entisestään se, että SpaceX:llä itsellään on noin 18 712 BTC:tä (1,29 miljardia dollaria) taseessaan. Sen listautuminen tuo mukanaan FASB:n käyvän arvon kirjanpidon ja välillisen Bitcoin-altistuksen passiivisiin indeksirahastoihin pitkällä aikavälillä. Lähiaikana pääoman valuminen on kuitenkin hallinnut hintakehitystä .

Tekninen romahdus: 60 000 dollarin vedenjakaja

Bitcoinin kaavio on heikentynyt tasoille, jotka tekevät treidaajista puolustuskannalla olevia. Keskeisiä teknisiä merkkejä ovat:

• 60 000 dollaria on välitön ja kriittinen tuki, jota vahvistaa 200 viikon liukuva keskiarvo – taso, joka on historiallisesti tarjonnut rakenteellisia ponnahduksia . Ratkaiseva alitus sulkemistasolla avaa laskutavoitteen kohti 57 800–59 000 dollaria .
• 61 310–61 394 dollarin vyöhyke merkitsee kesäkuun alun tuoreinta aallonpohjaa ja päivävälisiä pohjia .
• Suhteellinen voimaindeksi (RSI) syöksyi jopa lukemaan 17 4. kesäkuuta, syvälle ylimyytyyn tilaan, mutta kaikki 14 seurattua liukuvaa keskiarvoa osoittivat alaspäin, mikä korostaa voimakasta laskuvauhtia .
• 200 päivän liukuva keskiarvo on ollut laskevassa kulmassa 6. kesäkuuta lähtien, vahvistaen heikkoa taustatrendiä .
• Yläpuolinen vastus on 62 250 dollarissa (lähiajan käännekohta), vahvemman vastuksen ollessa 67 800–68 200 dollarissa – tasoilla, jotka on vallattava takaisin palauttaakseen minkäänlaista nousuvakaumusta .

Onko pohja saavutettu? Analyytikot eivät sitoudu

Laajalti analyytikot kieltäytyvät julistamasta lopullista pohjaa. Varovainen konsensus osoittaa 60 000 dollarin vyöhykkeen ratkaisevana tasona, mutta vastatuulia on liian monta mukavuuteen.

MarketPulsen 3. kesäkuuta päivätty muistio tunnisti potentiaalin lähiajan nousulle 62 250 dollarin yläpuolella, nousutavoitteina 74 880 ja 82 815 dollaria – mutta vain, jos ostovoima palaa . Cryptotimes kehysti 4. kesäkuuta laskun 50 prosentin pudotukseksi kaikkien aikojen huipusta ja huomautti 200 viikon EMA:n (noin 68 895 dollaria) tarjonneen historiallisesti ponnahduksia, vaikkakin Bitcoin oli jo murtanut sen alle kesäkuun alussa .

Vallitseva näkemys 9.–10. kesäkuuta oli, että mahdollisuus pudotukselle alle 60 000 dollarin pysyi koholla . FOMC:n piste-ennuste 17. kesäkuuta nähdään yleisesti seuraavana suurena katalyyttinä. Kuten yksi lähde varoitti, toinen perättäinen kuuma inflaatiolukema voisi "tappaa vuoden 2026 korkoleikkaukset" ja lähettää Bitcoinin merkittävästi alemmas .

Useat analyytikot kuvailevat nykyistä ympäristöä "likviditeettityhjiöksi" pikemminkin kuin Bitcoinin arvolupauksen perustavanlaatuiseksi hylkäämiseksi . Tästä seuraa, että myynti voisi osoittautua väliaikaiseksi, jos IPO-kysyntä saavuttaa huippunsa ja rahavirrat kääntyvät. Kääntymistä ei kuitenkaan ole vielä tapahtunut, ja ETF-ulosvirtausten jatkuessa ja Fedin päätöksen häämöttäessä tunnelma on edelleen kallistunut karhumaiselle puolelle, ja äärimmäinen varovaisuus hallitsee päätöksiä 60 000 dollarin kynnyksellä.