Meta Muse keräsi nopeasti latauksia, mutta kannattavuus on vielä näyttämättä

Muse-tekoälyavustaja keräsi miljoonia latauksia pian 8. syyskuuta tapahtuneen julkaisunsa jälkeen ja nousi kymmenessä päivässä Applen Yhdysvaltain ilmaissovellusten latauslistan kärkeen. Lataukset ja sijoitus sovelluskaupassa kertovat kuitenkin ennen kaikkea siitä, että moni kokeili palvelua. Ne eivät vielä osoita, palaavatko käyttäjät, maksavatko he palvelusta tai riittävätkö tulot kattamaan sen käyttökustannukset.14

Mitä alkuvaiheen luvut kertovat – ja mitä eivät

Kolmansien osapuolten arviot, joihin uutisoinnissa on viitattu, nostavat Muse-palvelun latausmäärän yli 5,6 miljoonaan julkaisun jälkeen. Lataukset saavuttivat huippunsa suunnilleen 12. päivänä ja tasaantuivat sen jälkeen 23. päivään mennessä.117 Sensor Towerin tietoihin perustuneen uutisoinnin mukaan Muse nousi Applen Yhdysvaltain App Storen ilmaissovelluslistan ykköseksi 18. syyskuuta.4

Käytön jatkumisesta on joitakin viitteitä, mutta näyttö on rajallista. Sisäisiin tietoihin vedonnut uutisraportti kertoi, että viikoittaisia käyttäjiä oli yli kolme miljoonaa. Tätä lukua ei kuitenkaan esitetty Metan säännöllisesti raportoimana käyttömittarina.24 BNP Paribasin analyytikko Nick Jones on puolestaan huomauttanut, että Muse-sovelluksen avausaste jäi vakiintuneiden palvelujen, kuten Googlen, ChatGPT:n ja Metan omien sovellusten, tasosta. Hänen mukaansa säännöllinen käyttötapa ei siis ole vielä vakiintunut.143

Ero on olennainen: lataus kertoo kokeilusta, mutta kannattava tuote edellyttää palaavia käyttäjiä, toistuvaa hyötyä ja riittäviä tuloja. Saatavilla olevat raportit eivät vielä kerro kattavasti käyttäjien pysyvyydestä tai siitä, kuinka usein he hoitavat tehtäviä Muse-palvelussa.1843

Mistä Muse voisi saada tuloja?

Muse-palvelulle on esitetty useita mahdollisia ansaintatapoja, mutta niiden toteutumisesta on eritasoista näyttöä.

• Maksulliset tilaukset: Musea voi käyttää maksutta käyttörajojen puitteissa. Metan tilaustietojen mukaan Power-paketti maksaa 20 dollaria ja Maximum-paketti 100 dollaria kuukaudessa; maksulliset paketit kasvattavat viikoittaista käyttömäärää.56 Tilaukset voisivat tuoda säännöllisiä tuloja aktiivisilta käyttäjiltä, mutta saatavilla olevat lähteet eivät kerro tilaajien määrää.
• Kumppanien transaktiomaksut: Raporttien mukaan Meta veloittaa kumppaneilta pieniä maksuja tapahtumista. Analyytikot näkevät myös mahdollisuuden siihen, että Meta saisi tulevaisuudessa palkkion Muse-palvelun avulla tehdyistä ostoksista tai varauksista.3538 Nykyisten maksujen kokoluokasta tai vakiintuneesta palkkioprosentista ei ole saatavilla tietoa.
• Mainonta: BNP Paribas on pitänyt mainontaa mahdollisena pidemmän aikavälin tulonlähteenä, jos käyttö kasvaa.3435 Kyse on kuitenkin mahdollisuudesta, ei osoitetusta Muse-tulovirrasta. Meta on lisäksi kertonut, ettei Muse-keskusteluja ja -tietoja jaeta sen mainosekosysteemin kanssa. Tämä rajaus on olennainen, kun arvioidaan, miten palvelu voisi liittyä Metan nykyiseen mainosliiketoimintaan.45

Maksuton käyttö madaltaa kokeilemisen kynnystä, kun taas maksulliset käyttörajat ja ostoksiin liittyvät palvelut tarjoavat tapoja ansaita aktiivisemmasta käytöstä. Ratkaisevaa on, käyttävätkö ihmiset avustajaa tarpeeksi usein ja ovatko käyttäjät tai kumppanit valmiita maksamaan siitä riittävästi.3335

Miksi JPMorgan, BNP Paribas ja Needham arvioivat näkymiä eri tavoin?

Analyytikot tarkastelevat samaa nopeaa alkua, mutta painottavat eri kysymyksiä siitä, mitä seuraavaksi tapahtuu.

JPMorgan näkee mahdollisuuden laajaan alustaan. Pankin mukaan Muse voisi nousta yhdeksi käytetyimmistä kuluttajille suunnatuista tekoälysovelluksista ChatGPT:n jälkeen. Myönteinen arvio perustuu varhaiseen käyttäjäkiinnostukseen, Metan laajaan jakeluun ja yritysyhteyksiin, jotka voisivat mahdollistaa yhä useampia asiointeja käyttäjien ja yritysten välillä. Jos yhteydet johtavat laajamittaiseen tekoälyn hoitamaan kaupankäyntiin, myös palkkiotulot voisivat kasvaa merkittäviksi.3338

BNP Paribas suhtautuu myönteisesti, mutta odottaa näyttöä käyttötavasta. Analyytikko Nick Jones on pitänyt näkemystään Metasta myönteisenä, mutta muistuttanut, että Muse-palvelun on muutettava alkuinnostus säännölliseksi käytöksi ja kestäväksi ansainnaksi. Latausarvioiden ja sovelluksen avausasteen välinen ero on hänen varovaisuutensa ytimessä.143

Needham suhtautuu tuottojen aikatauluun varauksellisemmin. Analyytikko Laura Martin on pitänyt Metan osakkeen suosituksenaan Hold eli pidä ja arvioinut, että ansainta voi viedä aikaa. Myös Metan ilmoitus siitä, ettei Muse-keskusteluja ja -tietoja jaeta mainosekosysteemin kanssa, vaikeuttaa oletusta, että keskustelutiedot vahvistaisivat suoraan mainosten kohdentamista.2645

Ero ei siis koske vain latausmäärää. JPMorgan painottaa mahdollista käyttäjäkuntaa ja kaupankäynnin verkostoa, BNP Paribas odottaa todisteita toistuvasta käytöstä ja Needham pohtii, kuinka nopeasti käyttö voisi muuttua tuloiksi.

Mitä osakkeen nousu ja 28. lokakuuta merkitsevät sijoittajille?

Metan osake nousi samaan aikaan, kun Muse-julkaisu sai huomiota. Yhden uutisraportin mukaan osake kallistui syyskuussa 27 prosenttia.26 Kurssinousu kertoo sijoittajien odotuksista, ei siitä, että Muse olisi jo tuottanut merkittävästi liikevaihtoa tai voittoa.

Kolmansien osapuolten tuloskalentereissa 28. lokakuuta mainitaan Metan kolmannen vuosineljänneksen tuloksen alustavana julkaisupäivänä. Metan sijoittajasivuston saatavilla oleva aineisto ei kuitenkaan vahvista päivämäärää, joten sitä on syytä pitää arviona, kunnes yhtiö vahvistaa aikataulun.4854

Muse-palvelun liiketoimintanäkymien arvioimiseksi sijoittajat tarvitsevat tietoa palaavien käyttäjien määristä, toistuvien tehtävien hoitamisesta, maksullisiin tilauksiin siirtymisestä, transaktiotuloista ja palvelun käyttökustannuksista. Ilman näitä mittareita lataukset ja osakkeen nousu kertovat lupaavasta alusta – eivät vielä siitä, että Muse olisi muuttunut kannattavaksi käyttötavaksi.1843