Voiko tekoälybuumista tulla liian suuri kaatumaan?

Tekoäly-yhtiön epäonnistunut investointi ei yksin tee alasta talouskriisin lähdettä. Kansas Cityn alueellisen keskuspankin johtajan Jeff Schmidin huoli koskee sitä, voisivatko tekoälyn rakentamiseen osallistuvien yritysten, sopimusten ja rahoittajien sidokset levittää tappiot paljon alkuperäistä hanketta laajemmalle. Hän kysyi 25.9.2026, ollaanko matkalla kohti tekoälyekosysteemiä, joka olisi liian suuri kaatumaan. Vertaus viittasi vuosien 2007–2009 finanssikriisiin, jolloin suuria rahoituslaitoksia pelastettiin julkisin varoin.1

Miten yhden hankkeen ongelma voisi levitä?

Schmid nosti tekoälyrakentamisen mittakaavan ja rahoituksen mahdollisena koko järjestelmää koskevana kysymyksenä esiin jo elokuussa.2 Ratkaiseva ero on siinä, jääkö tappio sijoittajien kannettavaksi vai ulottuuko se yhteisten velvoitteiden kautta esimerkiksi lainanantajiin ja vakuuttajiin.

Yksi mahdollinen reitti kulkee datakeskusten hankerahoituksen kautta. Siinä velkaa maksetaan takaisin hankkeen tuottamilla rahavirroilla. Jos odotettu kysyntä ei tuokaan riittävästi tuloja, takaisinmaksu voi vaikeutua. Jos moni hanke nojaa samanlaisiin oletuksiin, tappiot voivat osua useaan rahoittajaan yhtä aikaa. Tämä on mahdollinen riskiketju, ei näyttö siitä, että se olisi käynnistynyt.

Mittakaavasta kertoo Reutersin Nikkei Asiaan perustuva uutinen: japanilainen henkivakuuttaja Nippon Life suunnittelee 2 biljoonan jenin eli noin 12,75 miljardin dollarin infrastruktuurirahoitusta, johon sisältyy datakeskusten rakentamista Yhdysvalloissa. Koko summa ei siis ole varattu tekoälydatakeskuksille.17

Finanssikriisivertaus ei myöskään tarkoita, että nykyinen rahoitus olisi osoitettu yhtä hauraaksi kuin kriisiä edeltänyt järjestelmä. Reutersin mukaan osa Yhdysvaltain keskuspankin edustajista kannatti elokuussa valppautta mutta epäili asuntomarkkinakriisin kaltaisen romahduksen olevan lähellä.3

Valvojat tarkastelevat kahta eri riskiä

Japanin finanssivalvoja FSA tehostaa maan suurten pankkien ja henkivakuuttajien tekoälydatakeskuksille antaman rahoituksen valvontaa. Tarkastelussa ovat muun muassa riskienhallinnan käytännöt hankkeissa, jotka sijaitsevat pääosin Yhdysvalloissa.23 Viranomaisen painopisteisiin kuuluu myös datakeskusten ja muiden hankerahoituskohteiden tarkastelu kiinteistölainoituksen riskien rinnalla.20 Valvonnan lisääminen ei tarkoita, että kyseiset lainat olisivat jo vaikeuksissa.

Yhdysvalloissa puolestaan New Yorkin osavaltion oikeusministerin Letitia Jamesin johtama, puoluerajat ylittävä 26 oikeusministerin joukko vaatii kongressilta kattavia liittovaltion sääntöjä ja turvallisuuskäytäntöjä kehittyneimmille tekoälyjärjestelmille.3349 Vaatimus koskee ensisijaisesti mallien turvallisuutta, ei datakeskuslainojen takaisinmaksua.

Schmidin kysymys jää avoimeksi: ennen kuin tekoälyalaa voi kutsua liian suureksi kaatumaan, on selvitettävä, kuka on velkaa kenelle – ja voisiko yhden toimijan takaisku ulottua alkuperäisten riskinottajien ulkopuolelle.12