Micron teki ennätysneljänneksen ja povaa kasvun jatkuvan

Micron päätti tilikautensa 2026 ennätystulokseen: liikevaihto nousi neljännellä vuosineljänneksellä 54,23 miljardiin dollariin, 379 prosenttia vuodentakaista suuremmaksi. Oikaistu osakekohtainen tulos ylitti LSEG:n analyytikkoarviot, ja yhtiö ennakoi seuraavalle neljännekselle 61,5 miljardin dollarin liikevaihtoa. 71116

Tulos syntyi tilanteessa, jossa muistipiirien hinnat nousivat ja toimitusmäärät kasvoivat. Koko yhtiön bruttokatetta tai DRAM-markkinaosuutta ei kuitenkaan pidä tulkita suoraan HBM-liiketoiminnan kannattavuuden tai markkina-aseman mittariksi.

Ennätysneljännes ja vahva ennuste

Micronin liikevaihto oli tilikauden viimeisellä neljänneksellä 54,23 miljardia dollaria, kun se vuotta aiemmin oli 11,32 miljardia. Oikaistu laimennettu osakekohtainen tulos oli 33,42 dollaria. 7

CNBC:n raportoimien LSEG-lukujen mukaan liikevaihto ylitti analyytikkojen 51,07 miljardin dollarin ennusteen ja oikaistu osakekohtainen tulos 31,61 dollarin odotuksen. Eri tietopalvelujen konsensusarviot voivat poiketa toisistaan; tässä vertailussa käytetään LSEG:n lukuja. 1116

Tilikauden 2027 ensimmäiselle neljännekselle Micron ennakoi 61,5 miljardin dollarin liikevaihtoa, plus tai miinus 1,5 miljardia dollaria. Oikaistun osakekohtaisen tuloksen ennuste on 38,15 dollaria, plus tai miinus dollari. Yhtiö arvioi oikaistuksi bruttokatteeksi noin 86,25 prosenttia, hieman alle päättyneen neljänneksen 87 prosentin. Ennusteet ovat johdon arvioita, eivät varmoja toteumia. 27

Hinnat ja toimitukset tukivat katetta

Julkistetut luvut viittaavat siihen, että neljänneksen kasvua vauhdittivat sekä korkeammat hinnat että suuremmat toimitusmäärät. DRAM-muistien liikevaihto oli 39,8 miljardia dollaria eli noin 73 prosenttia Micronin kokonaisliikevaihdosta. DRAM-muistien toimitetut bittimäärät kasvoivat edellisestä neljänneksestä keskimäärin yksinumeroisen prosenttiluvun keskivaiheilla, ja keskimääräiset myyntihinnat nousivat korkean teiniluvun prosenteilla. 523

Micronin koko yhtiön oikaistu bruttokate oli noin 87 prosenttia. Se kertoo liiketoiminnan kokonaiskannattavuudesta, mutta ei erittele, kuinka paljon katetta syntyi DRAM-, NAND- tai HBM-tuotteista. Lähteet kuvaavat vahvaa hinnoittelua laajasti DRAM- ja NAND-tuotteissa, mutta niiden perusteella ei voi laskea tarkasti yksittäisten tuoteryhmien osuutta katteen kasvusta. 1321

Miksi muistien tarjonnan odotetaan pysyvän niukkana?

Micronin johto arvioi, että muisti- ja tallennustuotteiden kysynnän ja tarjonnan tasapaino kiristyy tilikausilla 2027 ja 2028 entisestään vuoden 2026 tasosta. Yhtiö perustelee näkemystään vahvistuvalla kysynnällä, tarjonnan kasvua rajoittavilla rakenteellisilla tekijöillä sekä sillä, että HBM-muistien kysynnän odotetaan kasvavan tavallista DRAM-muistia nopeammin vuoden 2028 loppuun asti. 121921

Micron kertoo tehneensä sopimukset valtaosasta vuoden 2027 kalenterivuoden HBM-bittitoimituksistaan, ja sopimushintojen olevan huomattavasti edellisvuotta korkeampia. Sopimukset antavat näkyvyyttä suureen osaan toimituksista, mutta yhtiön pitkän aikavälin näkemys on ennuste — se ei takaa, että pula tai nykyiset hinnoitteluolosuhteet jatkuvat juuri odotetulla tavalla. 1221

Micron kavensi eroa SK hynixiin DRAM-markkinassa

Counterpointin arviot vuoden 2026 toiselta neljännekseltä asettivat Samsungin DRAM-muistien liikevaihto-osuudella ensimmäiseksi, SK hynixin toiseksi ja Micronin kolmanneksi. Edelliseen neljännekseen verrattuna Micronin osuus kasvoi kaksi prosenttiyksikköä ja SK hynixin pieneni neljä. Yhtiöiden välinen ero kaventui yhteen prosenttiyksikköön. Myös CXMT:n osuuden raportoitiin kasvaneen. 2734

DRAM-valmistaja	Edellinen neljännes	Q2 2026
Samsung	38 %	38 %
SK hynix	29 %	25 %
Micron	22 %	24 %
CXMT	8 %	10 %

Luvut ovat Counterpointin pyöristettyjä, liikevaihtoon perustuvia arvioita. Ne eivät kuvaa toimitusmääriin perustuvia osuuksia, vuoden 2026 kolmatta neljännestä tai yksinomaan HBM-markkinaa. Eri tutkimusyhtiöiden arviot voivat poiketa toisistaan, joten vertailussa kannattaa käyttää yhden toimijan aikasarjaa eikä yhdistellä lukuja, joiden laskentatavat tai markkinamääritelmät saattavat erota. 272831

Micronin vahvistuva asema tekee yhtiön suoriutumisesta kiinnostavaa HBM4-tuotannon kasvaessa. Kokonaismarkkinan DRAM-osuus ei silti yksin osoita, että Micron olisi saavuttanut SK hynixin HBM-muistien kilpailussa: luvut koskevat laajempaa markkinaa, eivät HBM-segmenttiä. Tulokset kertovat Micronin vauhdista ja kiristyvästä DRAM-kilpailusta, mutta eivät ratkaise korkean kaistanleveyden muistien kilpailuasetelmaa.