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El bitcóin subió tras el débil informe laboral de EE. UU., pero no logró sostener el avance
El avance del bitcóin hacia los 87.000 dólares recibió impulso de liquidaciones de posiciones bajistas que, según los datos disponibles, comenzaron antes del informe laboral. Para dar más credibilidad a la recuperación, el precio tendría que sostenerse cerca de los 85.000 dólares y superar los 86.000–87.000 con más...
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Respuesta de investigación
Conclusiones clave
- El avance del bitcóin hacia los 87.000 dólares recibió impulso de liquidaciones de posiciones bajistas que, según los datos disponibles, comenzaron antes del informe laboral.
- Para dar más credibilidad a la recuperación, el precio tendría que sostenerse cerca de los 85.000 dólares y superar los 86.000–87.000 con más actividad en el mercado al contado.
- El próximo informe de inflación de EE. UU., previsto para el 14 de octubre, y la evolución de los rendimientos de los bonos del Tesoro serán señales importantes.
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El repunte del bitcóin hacia los 87.000 dólares después de que el informe de empleo de septiembre mostrara una creación de puestos de trabajo débil no bastó para confirmar una recuperación duradera. El dato redujo las probabilidades que el mercado asignaba a una subida de tipos de la Reserva Federal en octubre, pero buena parte de las compras forzadas por el cierre de posiciones bajistas ya se había producido antes de la publicación. Después, el bitcóin retrocedió hacia los 85.500 dólares y aún había pocas señales de que los compradores del mercado al contado hubieran tomado el relevo. 12
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Por qué el informe laboral no despejó las dudas
Estados Unidos sumó 29.000 empleos en septiembre, muy por debajo de lo previsto. Tras conocerse el dato, Glassnode calculó que la probabilidad de otra subida de 0,25 puntos porcentuales en la reunión de la Fed del 28 de octubre cayó del 66 % el 28 de septiembre al 22 % para el 2 de octubre. El cambio alivió uno de los posibles obstáculos para los activos de riesgo, pero no significó que la Fed hubiera recortado los tipos ni que apareciera una fuente sostenida de demanda de bitcóin. 2
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Los rendimientos de los bonos del Tesoro a más largo plazo siguieron siendo un factor de presión. Según la cobertura del mercado, el débil dato de empleo redujo las expectativas sobre el tipo de referencia, pero el rendimiento del bono a 10 años no se mantuvo a la baja. Eso ayuda a explicar por qué unas perspectivas de tipos más favorables no se tradujeron en una subida continua del bitcóin. 3
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Qué dicen las señales del mercado
Las liquidaciones aceleraron el movimiento
Durante el avance se liquidaron más de 120 millones de dólares en posiciones bajistas de bitcóin, mientras que el interés abierto de los derivados llegó a 56.200 millones de dólares. Cuando se cierran posiciones bajistas bajo presión, esas recompras pueden dar más fuerza a una subida; no demuestran, por sí solas, que los inversores estén acumulando bitcóin al contado con una perspectiva de largo plazo. 19
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También importa el momento: el análisis de Glassnode situó antes del informe laboral la mayor oleada semanal de compras forzadas. Por eso, el salto del precio no puede interpretarse como una reacción directa y exclusiva al dato de empleo. 16
La actividad en futuros necesita confirmación al contado
El interés abierto de los futuros ya había bajado antes durante el periodo. Bitfinex informó que el interés abierto agregado de los futuros de bitcóin tocó el 29 de septiembre su nivel más bajo desde enero. Esto apunta a menos apalancamiento que a comienzos de mes, pero no permite saber, por sí solo, quién dominará el próximo movimiento, compradores o vendedores. 17
Una recuperación sostenida sería más convincente si viniera acompañada de más actividad en el mercado al contado. Los datos disponibles describían un volumen de bitcóin muy inferior al promedio después de su breve subida por encima de los 87.000 dólares. 10
Los flujos de ETF fueron irregulares y aún no confirman continuidad
Los flujos de los ETF de bitcóin al contado de Estados Unidos tampoco dieron una señal constante: el 30 de septiembre registraron salidas netas por 148,7 millones de dólares, tras una racha de entradas, y otro informe consignó entradas netas por 102,7 millones el 1 de octubre. Las cifras muestran cambios de dirección en torno al repunte, pero no confirman que las compras de ETF continuaran después del informe laboral. 18
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La diferencia es importante: el cierre de posiciones bajistas puede impulsar el precio temporalmente, mientras que una demanda sostenida en el mercado al contado sería una señal más sólida de que hay compradores respaldando la recuperación. La información disponible aún no demostraba que los flujos posteriores al dato ni el volumen al contado fueran suficientes para confirmarlo. 12
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Algunos tenedores podrían vender al recuperar su precio de compra
También importa que al bitcóin le haya costado mantenerse por encima de la zona media de los 80.000 dólares. Un informe señaló una concentración estimada de oferta en torno al punto de equilibrio entre los 84.000 y los 86.500 dólares: algunos tenedores podrían tener motivos para vender cuando el precio vuelva a acercarse a lo que pagaron. Se trata de una estimación de mercado, no de un cálculo exacto del precio de compra de cada inversor. 18
Niveles de precio y datos que conviene seguir
- En torno a los 85.000 dólares: Mantenerse en esta zona ayudaría a preservar la recuperación, aunque el precio por sí solo no la confirma. Tras el informe laboral, el bitcóin seguía por debajo del nivel cercano a los 86.000 dólares que había alcanzado antes de su publicación.
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- Entre 86.000 y 87.000 dólares, aproximadamente: Recuperar esta zona y sostenerse por encima, con más volumen al contado, reforzaría la hipótesis de una demanda más firme. Durante el avance del 2 de octubre, el bitcóin llegó a 86.857 dólares antes de perder impulso.
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- Entre 82.000 y 85.000 dólares: Volver al rango de negociación señalado anteriormente debilitaría la idea de una ruptura al alza. En la cobertura de mercado de esos días, la zona de 82.000–82.500 dólares aparecía como un soporte a vigilar.
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- Flujos de ETF y volumen al contado: Los nuevos datos sobre flujos y actividad de negociación pueden ayudar a distinguir una demanda sostenida en el mercado al contado de otro movimiento impulsado principalmente por derivados.
- Inflación y rendimientos del Tesoro: El informe de inflación de Estados Unidos previsto para el 14 de octubre se identificó como la próxima prueba tanto para el bitcóin como para los rendimientos. Un dato más moderado de inflación o empleo no confirmaría por sí solo un repunte duradero si los rendimientos a largo plazo siguieran elevados y los compradores al contado no volvieran a aparecer.
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La evidencia apunta a una recuperación condicionada, no a una ruptura confirmada. El débil informe laboral mejoró las expectativas sobre los tipos a corto plazo, pero el momento de las liquidaciones, los flujos dispares de ETF, el volumen moderado y la presión de los rendimientos dejan abierta la pregunta clave: si los compradores al contado seguirán respaldando al bitcóin cuando se disipe el impulso inicial. 12
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¿Cuál es la respuesta corta a "El bitcóin subió tras el débil informe laboral de EE. UU., pero no logró sostener el avance"?
El avance del bitcóin hacia los 87.000 dólares recibió impulso de liquidaciones de posiciones bajistas que, según los datos disponibles, comenzaron antes del informe laboral.
¿Cuáles son los puntos clave a validar primero?
El avance del bitcóin hacia los 87.000 dólares recibió impulso de liquidaciones de posiciones bajistas que, según los datos disponibles, comenzaron antes del informe laboral. Para dar más credibilidad a la recuperación, el precio tendría que sostenerse cerca de los 85.000 dólares y superar los 86.000–87.000 con más actividad en el mercado al contado.
¿Qué debo hacer a continuación en la práctica?
El próximo informe de inflación de EE. UU., previsto para el 14 de octubre, y la evolución de los rendimientos de los bonos del Tesoro serán señales importantes.