Liquidaciones totales: Una purga de dos días

El desapalancamiento se desarrolló en dos oleadas castigadoras. El 3 de junio, cerca de $1.840 millones en posiciones apalancadas de criptomonedas fueron cerradas forzosamente en un solo período de 24 horas, marcando el evento de liquidación más grande desde principios de febrero . Los datos de CoinGlass mostraron que los traders en largo representaron aproximadamente $1.420 millones de un total de $1.650 millones solo ese día . El dolor continuó el 4 de junio, cuando otros $1.500 millones en posiciones largas fueron eliminados mientras el precio de Bitcoin profundizaba su caída .

En conjunto, el total de liquidaciones de dos días alcanzó aproximadamente $3.300–$3.400 millones, impulsado abrumadoramente por el cierre de posiciones largas. Las liquidaciones en corto fueron insignificantes durante todo el evento, lo que confirma que se trató de una purga unilateral de apuestas alcistas excesivamente apalancadas, no de un pánico de mercado generalizado .

El impacto humano fue crudo. Más de 208.000 traders fueron liquidados durante el evento, con una sola hora el 2 de junio viendo aproximadamente $394 millones en posiciones cerradas automáticamente cuando los motores de liquidación se activaron en los principales exchanges .

Desglose de liquidaciones por activo

Bitcoin (BTC) soportó las pérdidas más fuertes. El 3 de junio, las liquidaciones de Bitcoin totalizaron entre $662,4 millones y $693,6 millones, con aproximadamente el 91,3% de esas posiciones siendo largos . El 4 de junio, otros $198 millones en posiciones de Bitcoin fueron liquidadas, de las cuales $169,5 millones (85,6%) provinieron de cierres forzados de largos .

Ethereum (ETH) sufrió el segundo golpe más grande, con $367,8 millones a $473,8 millones liquidados el 3 de junio, casi en su totalidad de posiciones largas . Para el 4 de junio, las liquidaciones totales de Ethereum habían subido a aproximadamente $386 millones para el día, consolidando su estatus como la altcoin más golpeada .

Solana (SOL) experimentó una liquidación más pequeña pero altamente direccional: $76,3 millones liquidados el 3 de junio, con un extremo 97,1% de esos cierres golpeando a los traders en largo . La caída intradía de Solana de más del 8% reflejó la intensidad de la capitulación del lado largo .

Acción del precio: Bitcoin se acerca al abismo

El precio al contado de Bitcoin cayó a un mínimo de cuatro meses de $61.300–$61.351 el 4 de junio, colocándose peligrosamente cerca de la zona de soporte psicológicamente crítica de $60.000 . El declive se había estado gestando durante semanas. Bitcoin perdió más del 25% en el mes anterior y cotizaba aproximadamente un 50% por debajo de su máximo histórico de alrededor de $126.000, alcanzado en octubre de 2025 .

Ethereum siguió a Bitcoin a la baja, cayendo a $1.862 el 3 de junio—una caída del 5,3% en un solo día—antes de deslizarse aún más hacia $1.789 para el 4 de junio a medida que se extendía la venta .

La configuración del short squeeze escondida entre los escombros

Si bien las cifras de liquidación sugieren un impulso bajista abrumador, el mercado de derivados ahora muestra una señal clásica de contraataque. Se han alineado tres condiciones que históricamente han precedido a reversiones alcistas explosivas:

1. Contracción del interés abierto: El interés abierto en los mercados de futuros se contrajo bruscamente a medida que se eliminaban las posiciones apalancadas, lo que efectivamente restableció el exceso especulativo del mercado . Este desapalancamiento reduce el combustible para nuevas liquidaciones en cascada.

2. Tasas de financiación persistentemente negativas: Las tasas de financiación de los swaps perpetuos se mantuvieron profundamente negativas durante toda la venta, una señal de que el mercado ahora está abarrotado de posiciones cortas que apuestan por caídas continuas. Las tasas de financiación negativas crean un costo estructural para los cortos, haciendo que sus posiciones sean costosas de mantener con el tiempo .

3. Clústeres de liquidación asimétricos: Con el interés abierto restablecido y las tasas de financiación negativas, el perfil de liquidación del mercado ahora está desequilibrado. Mientras que los clústeres de liquidación larga se encuentran cerca de $63.000, se estima que $3.500 millones en posiciones cortas son vulnerables a un squeeze si Bitcoin puede recuperar el nivel de $70.000 .

Esta combinación—una contracción en el interés abierto, un posicionamiento bajista extremo y tasas de financiación negativas—ha sido históricamente la condición mecánica previa para un short squeeze, particularmente si Bitcoin puede romper por encima del rango de resistencia de $65.000–$70.000 .

Niveles clave a vigilar

Soporte a la baja: La zona de $60.000 es la última defensa importante antes de que Bitcoin pruebe el piso de precio realizado cerca de $54.000. Los datos en cadena muestran que aproximadamente el 24,6% de la capitalización realizada de Bitcoin se encuentra entre $54.000 y $75.000, una concentración que históricamente ha marcado los mínimos principales del ciclo en 2018 y 2022 .

Resistencia al alza: El rango de $65.000–$70.000 ahora actúa como resistencia superior, siendo $65.000 el antiguo soporte que falló durante la venta. Un movimiento sostenido por encima de $70.000 invalidaría el impulso impulsado por el miedo y podría desencadenar el escenario de short squeeze asimétrico descrito anteriormente .

La sombra de Mt. Gox: Un riesgo de oferta de $2.430 millones

Cerniéndose sobre el panorama técnico está el riesgo no resuelto de la distribución de Mt. Gox. El fiduciario de rehabilitación aún posee aproximadamente 34.504 BTC valorados en alrededor de $2.430 millones, la mayor tenencia no resuelta vinculada a cualquier exchange de criptomonedas fallido . El 2 de junio—justo antes de que se acelerara la venta—el fiduciario movió 10.422 BTC (aproximadamente $739 millones) a una nueva billetera, la transferencia más grande de este tipo en meses .

La fecha límite final de pago a los acreedores se ha extendido varias veces, desde la fecha original del 31 de octubre de 2023 al 31 de octubre de 2024, luego al 31 de octubre de 2025, y ahora al 31 de octubre de 2026 . Si bien aproximadamente 19.500 acreedores han recibido fondos desde que comenzaron los pagos a mediados de 2024, los 34.504 BTC restantes representan un excedente de oferta persistente que pesa sobre el sentimiento del mercado, incluso si la distribución real aún está a meses de distancia .

Liquidaciones totales: Una purga de dos días

El desapalancamiento se desarrolló en dos oleadas castigadoras. El 3 de junio, cerca de $1.840 millones en posiciones apalancadas de criptomonedas fueron cerradas forzosamente en un solo período de 24 horas, marcando el evento de liquidación más grande desde principios de febrero . Los datos de CoinGlass mostraron que los traders en largo representaron aproximadamente $1.420 millones de un total de $1.650 millones solo ese día . El dolor continuó el 4 de junio, cuando otros $1.500 millones en posiciones largas fueron eliminados mientras el precio de Bitcoin profundizaba su caída .

En conjunto, el total de liquidaciones de dos días alcanzó aproximadamente $3.300–$3.400 millones, impulsado abrumadoramente por el cierre de posiciones largas. Las liquidaciones en corto fueron insignificantes durante todo el evento, lo que confirma que se trató de una purga unilateral de apuestas alcistas excesivamente apalancadas, no de un pánico de mercado generalizado .

El impacto humano fue crudo. Más de 208.000 traders fueron liquidados durante el evento, con una sola hora el 2 de junio viendo aproximadamente $394 millones en posiciones cerradas automáticamente cuando los motores de liquidación se activaron en los principales exchanges .

Desglose de liquidaciones por activo

Bitcoin (BTC) soportó las pérdidas más fuertes. El 3 de junio, las liquidaciones de Bitcoin totalizaron entre $662,4 millones y $693,6 millones, con aproximadamente el 91,3% de esas posiciones siendo largos . El 4 de junio, otros $198 millones en posiciones de Bitcoin fueron liquidadas, de las cuales $169,5 millones (85,6%) provinieron de cierres forzados de largos .

Ethereum (ETH) sufrió el segundo golpe más grande, con $367,8 millones a $473,8 millones liquidados el 3 de junio, casi en su totalidad de posiciones largas . Para el 4 de junio, las liquidaciones totales de Ethereum habían subido a aproximadamente $386 millones para el día, consolidando su estatus como la altcoin más golpeada .

Solana (SOL) experimentó una liquidación más pequeña pero altamente direccional: $76,3 millones liquidados el 3 de junio, con un extremo 97,1% de esos cierres golpeando a los traders en largo . La caída intradía de Solana de más del 8% reflejó la intensidad de la capitulación del lado largo .

Acción del precio: Bitcoin se acerca al abismo

El precio al contado de Bitcoin cayó a un mínimo de cuatro meses de $61.300–$61.351 el 4 de junio, colocándose peligrosamente cerca de la zona de soporte psicológicamente crítica de $60.000 . El declive se había estado gestando durante semanas. Bitcoin perdió más del 25% en el mes anterior y cotizaba aproximadamente un 50% por debajo de su máximo histórico de alrededor de $126.000, alcanzado en octubre de 2025 .

Ethereum siguió a Bitcoin a la baja, cayendo a $1.862 el 3 de junio—una caída del 5,3% en un solo día—antes de deslizarse aún más hacia $1.789 para el 4 de junio a medida que se extendía la venta .

La configuración del short squeeze escondida entre los escombros

Si bien las cifras de liquidación sugieren un impulso bajista abrumador, el mercado de derivados ahora muestra una señal clásica de contraataque. Se han alineado tres condiciones que históricamente han precedido a reversiones alcistas explosivas:

1. Contracción del interés abierto: El interés abierto en los mercados de futuros se contrajo bruscamente a medida que se eliminaban las posiciones apalancadas, lo que efectivamente restableció el exceso especulativo del mercado . Este desapalancamiento reduce el combustible para nuevas liquidaciones en cascada.

2. Tasas de financiación persistentemente negativas: Las tasas de financiación de los swaps perpetuos se mantuvieron profundamente negativas durante toda la venta, una señal de que el mercado ahora está abarrotado de posiciones cortas que apuestan por caídas continuas. Las tasas de financiación negativas crean un costo estructural para los cortos, haciendo que sus posiciones sean costosas de mantener con el tiempo .

3. Clústeres de liquidación asimétricos: Con el interés abierto restablecido y las tasas de financiación negativas, el perfil de liquidación del mercado ahora está desequilibrado. Mientras que los clústeres de liquidación larga se encuentran cerca de $63.000, se estima que $3.500 millones en posiciones cortas son vulnerables a un squeeze si Bitcoin puede recuperar el nivel de $70.000 .

Esta combinación—una contracción en el interés abierto, un posicionamiento bajista extremo y tasas de financiación negativas—ha sido históricamente la condición mecánica previa para un short squeeze, particularmente si Bitcoin puede romper por encima del rango de resistencia de $65.000–$70.000 .

Niveles clave a vigilar

Soporte a la baja: La zona de $60.000 es la última defensa importante antes de que Bitcoin pruebe el piso de precio realizado cerca de $54.000. Los datos en cadena muestran que aproximadamente el 24,6% de la capitalización realizada de Bitcoin se encuentra entre $54.000 y $75.000, una concentración que históricamente ha marcado los mínimos principales del ciclo en 2018 y 2022 .

Resistencia al alza: El rango de $65.000–$70.000 ahora actúa como resistencia superior, siendo $65.000 el antiguo soporte que falló durante la venta. Un movimiento sostenido por encima de $70.000 invalidaría el impulso impulsado por el miedo y podría desencadenar el escenario de short squeeze asimétrico descrito anteriormente .

La sombra de Mt. Gox: Un riesgo de oferta de $2.430 millones

Cerniéndose sobre el panorama técnico está el riesgo no resuelto de la distribución de Mt. Gox. El fiduciario de rehabilitación aún posee aproximadamente 34.504 BTC valorados en alrededor de $2.430 millones, la mayor tenencia no resuelta vinculada a cualquier exchange de criptomonedas fallido . El 2 de junio—justo antes de que se acelerara la venta—el fiduciario movió 10.422 BTC (aproximadamente $739 millones) a una nueva billetera, la transferencia más grande de este tipo en meses .

La fecha límite final de pago a los acreedores se ha extendido varias veces, desde la fecha original del 31 de octubre de 2023 al 31 de octubre de 2024, luego al 31 de octubre de 2025, y ahora al 31 de octubre de 2026 . Si bien aproximadamente 19.500 acreedores han recibido fondos desde que comenzaron los pagos a mediados de 2024, los 34.504 BTC restantes representan un excedente de oferta persistente que pesa sobre el sentimiento del mercado, incluso si la distribución real aún está a meses de distancia .