Por qué Jiang Zhuoer vendió todos sus bitcoins a US$77.226

Jiang Zhuoer vendió toda su posición de Bitcoin a US$77.226 como una respuesta táctica al riesgo macroeconómico. El fundador de BTC.TOP consideró que un dato de Índice de Precios al Productor (PPI) de Estados Unidos más fuerte de lo esperado elevaba al 70% la probabilidad de que la Reserva Federal (Fed) subiera las tasas de interés. También anticipó que la siguiente lectura del Índice de Precios al Consumidor (CPI) sería desfavorable, por lo que liquidó sus BTC y dijo estar preparado para abrir posiciones cortas. 510

Ese 70% era una estimación personal de Jiang, no una previsión oficial de la Fed. Su preocupación era que una inflación persistente obligara a mantener una política monetaria más restrictiva, un entorno que suele presionar a los activos de riesgo, incluido Bitcoin.

El detonante: inflación y riesgo de una subida de tasas

La decisión del 11 de septiembre se basó en un escenario de riesgo inmediato:

• El PPI reforzó su preocupación de que la inflación no estuviera moderándose con suficiente rapidez.
• Estimó en 70% la probabilidad de una subida de tasas por parte de la Fed.
• Esperaba que el próximo CPI añadiera presión en vez de aliviarla.
• Para no mantener exposición al BTC al contado ante esa incertidumbre, vendió sus tenencias a US$77.226 y se preparó para operar a la baja. 5710

En otras palabras, no necesariamente estaba haciendo un pronóstico permanente sobre el valor de largo plazo de Bitcoin. Estaba tratando los datos de inflación y las expectativas de política monetaria como un posible catalizador bajista de corto plazo.

En qué se diferenció de su corto del 4 de septiembre

Jiang ya había apostado a la baja en Bitcoin una semana antes, pero con otra lógica.

El 4 de septiembre dijo que había vendido toda su posición de BTC cerca de US$82.050 y abierto un corto total en futuros perpetuos de Bitcoin. En ese caso, su argumento se apoyaba principalmente en la estructura del mercado: los flujos hacia ETF de BTC se habían debilitado y registraron su primera salida neta, mientras Bitcoin subía hacia la parte alta de su rango, cerca de US$81.500. También consideraba que unos 13 días de consolidación no bastaban para superar la resistencia de US$83.000 a US$84.000. 505360

La operación fue breve. Posteriormente, Jiang dijo que cerró el corto alrededor de US$79.480 y volvió a una posición completa en ETH al contado, citando la fortaleza relativa de Ethereum y la continuidad de las entradas en ETF. 495152

Operación	Contexto de entrada	Motivo central	Qué ocurrió después
4 de septiembre	BTC cerca de US$82.050	Debilitamiento de flujos en ETF, una ruptura alcista que consideraba fallida y resistencia en US$83.000-US$84.000	Cerró cerca de US$79.480 y rotó de vuelta a ETH al contado. 5052
11 de septiembre	BTC a US$77.226	PPI más alto, estimación de 70% de probabilidad de subida de tasas y preocupación por el CPI	Vendió todos sus BTC y dijo estar preparado para ponerse corto. 510

La primera operación fue una apuesta de corto plazo basada en señales técnicas y flujos. La segunda fue, de forma más explícita, una operación de riesgo macro centrada en inflación y política monetaria.

La visión de Jiang frente al enfoque de “comprar la caída”

Su posicionamiento contrastó con el de Mark Sishka, director global de negociación OTC —operaciones extrabursátiles— de Blockchain.com. El 10 de septiembre, Sishka dijo que la subida de Bitcoin hacia US$80.000 había hecho que los operadores pasaran de la idea de «vender los rebotes» a «comprar las caídas». Aun así, advirtió que la reconstrucción de posiciones largas con apalancamiento podía provocar una liquidación de corto plazo hacia US$70.000-US$72.000. 19

Ambas visiones admiten una posible caída, pero conducen a estrategias distintas:

• Enfoque de Jiang: reducir la exposición al contado y posiblemente abrir cortos antes de un evento macro que pudiera deteriorar el apetito por riesgo.
• Enfoque de Sishka: aceptar la posibilidad de un retroceso brusco, pero verlo como un mínimo más alto o una oportunidad de acumulación, no necesariamente como el comienzo de una tendencia bajista prolongada. 19

Los datos de opciones también mostraban, a comienzos de septiembre, que las opciones de compra cotizaban más caras que las de venta, una señal de demanda comparativamente mayor por exposición alcista. No garantiza una subida, pero ayuda a explicar por qué parte del mercado mantenía una visión constructiva pese al riesgo de una corrección impulsada por el apalancamiento. 20

Qué significaba la zona de US$70.000-US$72.000 para cada lado

El mismo rango tenía interpretaciones diferentes.

Tras su venta del 4 de septiembre, Jiang ya había señalado US$70.000-US$72.000 como una zona a vigilar si la resistencia se mantenía. 5061 Sishka, en cambio, describía una posible caída hacia ese nivel como una limpieza de apalancamiento de corto plazo que los compradores podrían aprovechar. 19

La discrepancia central no era si Bitcoin podía bajar con fuerza, sino si esa caída era una operación para reforzar el corto o un nivel para comprar.

Cómo encaja esta venta en sus previsiones cambiantes de 2026

Las proyecciones de Jiang durante 2026 fueron marcadamente condicionales.

A finales de junio, proyectó que Bitcoin podría tocar fondo entre US$42.000 y US$44.000 en el cuarto trimestre de 2026. Para ello utilizó un marco de ciclos y el valor neto de los activos de mercado, o mNAV, de Strategy. 3536

A finales de agosto, su postura había cambiado de manera importante. Tras la aproximación de Bitcoin a US$79.500, afirmó tener una confianza de alrededor de 90% en que el mercado bajista cripto había terminado y sostuvo que Ethereum podía superar a Bitcoin. Su plan era destinar más capital a ETH si BTC retrocedía a US$67.000-US$72.000. 3334

Por eso, la liquidación del 11 de septiembre parece menos un retorno completo a su tesis de junio de US$42.000-US$44.000 que una reacción de corto plazo ante un escenario macro cambiante. Su historial de ese período muestra a un operador dispuesto a ajustar su exposición según los flujos de ETF, los niveles técnicos, los datos de inflación y la fortaleza relativa de ETH.

En síntesis

Jiang Zhuoer vendió todos sus bitcoins a US$77.226 porque creyó que un PPI más alto había aumentado de forma sustancial la probabilidad de una subida de tasas de la Fed y que el siguiente CPI podía confirmar ese riesgo. Su cálculo del 70% era propio, y la venta fue una decisión táctica para evitar —o potencialmente aprovechar— una caída de corto plazo. 510

La postura difería de su corto del 4 de septiembre, basado en debilidad de los flujos de ETF y en la resistencia de US$83.000-US$84.000. También se alejaba de la lectura más constructiva de Sishka: una caída hacia US$70.000-US$72.000 podía ocurrir, pero para los compradores podía representar una oportunidad y no el inicio de un tramo bajista sostenido. 1950