Cómo el XRP Ledger superó a Ethereum y Solana para liderar el negocio de bonos tokenizados de Ondo Finance

Para entender cómo llegó XRPL hasta aquí —y si podrá mantener su liderazgo—, vale la pena examinar los hitos, los datos en cadena y cómo se compara esto con las dos cadenas que aún dominan el mercado, mucho más grande, de los activos tokenizados del mundo real.

Hitos clave del XRP Ledger

1. El OUSG de Ondo se lanza en XRPL (junio de 2025)

Ondo Finance llevó su principal fondo de bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo, OUSG, al XRP Ledger en junio de 2025. Por primera vez, los compradores cualificados ("Qualified Purchasers") pudieron acuñar y rescatar bonos del Tesoro tokenizados las 24 horas del día, los 7 días de la semana, utilizando la stablecoin RLUSD de Ripple . El fondo estaba inicialmente respaldado por el Institutional Digital Liquidity Fund de BlackRock, conocido como BUIDL .

En su lanzamiento, el OUSG en XRPL mantenía alrededor de 30 millones de dólares en TVL, una cifra modesta en comparación con las implementaciones existentes de Ondo en Ethereum y Solana, que en conjunto albergaban más de 670 millones de dólares en activos en ese momento . Pero la integración marcó la entrada de XRPL a un mercado que estaba a punto de acelerarse drásticamente: el total de bonos del Tesoro tokenizados creció de aproximadamente 5,000 millones de dólares a finales de 2024 a unos 12,880 millones de dólares para abril de 2026 .

2. Primera redención transfronteriza de bonos del Tesoro tokenizados (mayo de 2026)

El 6 de mayo de 2026, Ondo Finance anunció que había completado la primera redención transfronteriza casi en tiempo real de un fondo del Tesoro estadounidense tokenizado, en colaboración con Kinexys by J.P. Morgan, Mastercard y Ripple . La transacción se centró en OUSG: Ondo procesó un rescate del fondo para Ripple directamente en el XRP Ledger, mientras que la parte del efectivo viajó a través de la red Multi-Token de Mastercard y se liquidó a través de la infraestructura de cadena de bloques Kinexys de JPMorgan hacia la cuenta bancaria de Ripple en Singapur .

La liquidación del activo tomó menos de cinco segundos en XRPL . Esto es relevante porque los rescates transfronterizos tradicionales de bonos del Tesoro suelen operar con plazos de liquidación de un día hábil (T+1) o dos días (T+2), y con horarios de operación limitados. El piloto demostró que todo el ciclo —desde la instrucción de rescate, pasando por la quema del token en la cadena, hasta la entrega de moneda fiduciaria en otra jurisdicción— podía ocurrir casi en tiempo real entre bancos, y no solo dentro de los sistemas internos de una única institución .

3. XRPL supera a Ethereum y Solana en el TVL de bonos del Tesoro de Ondo (junio de 2026)

Para junio de 2026, el XRP Ledger albergaba entre 274 y 294 millones de dólares en los productos de bonos del Tesoro tokenizados de Ondo, lo que lo convirtió en la red líder para la emisión de OUSG de Ondo —por delante de Solana (209 millones de dólares) y reduciendo la brecha con los 1,780 millones de dólares de Ethereum en toda la suite de productos de Ondo .

Esta es una ventaja estrecha dentro del ecosistema de un único emisor, no en el mercado general de activos del mundo real (RWA, por sus siglas en inglés). Pero indica que una capa de liquidación especializada puede ganar casos de uso institucionales específicos frente a cadenas de propósito general mucho más grandes.

XRPL vs. Ethereum vs. Solana: El panorama más amplio de los RWA

Las tres cadenas ocupan posiciones diferentes en el mercado de activos tokenizados.

Ethereum sigue siendo la cadena dominante para los activos del mundo real tokenizados en general. A junio de 2026, Ethereum posee 16,200 millones de dólares en valor total de RWA, lo que representa el 51.8 % del mercado . Se estima que 8,000 millones de dólares de ese total corresponden a bonos del Tesoro estadounidenses tokenizados de BlackRock, Franklin Templeton, Fidelity y otros . Los mayores gestores de activos de Wall Street han construido su infraestructura de bonos del Tesoro en cadena principalmente sobre Ethereum, y esa ventaja del pionero es difícil de desplazar.

Solana es la cadena de más rápido crecimiento en términos porcentuales. Su valor en RWA se disparó un 218 % en 2025 y subió otro 43 % trimestre a trimestre en el primer trimestre de 2026 para alcanzar los 2,010 millones de dólares . Gran parte de ese crecimiento provino del fondo BUIDL de BlackRock. La finalidad de transacción en menos de un segundo y las comisiones cercanas a cero de Solana la hacen atractiva para aplicaciones minoristas y de alta frecuencia .

El XRP Ledger es el retador concentrado. Las ganancias de XRPL se centran en una sola clase de activo (bonos del Tesoro tokenizados) y un solo emisor (Ondo). Pero es una cuña de alto valor: Ondo es la plataforma más grande de bonos del Tesoro tokenizados por TVL, número de titulares de activos e integraciones con socios . Las características de cumplimiento normativo integradas de XRPL —que incluyen identificadores descentralizados (DIDs), herramientas de conocimiento del cliente (KYC) y antilavado de dinero (AML), y su infraestructura de bajo costo— la convierten en un entorno natural para la liquidación institucional .

Datos del mercado en un vistazo

El mercado general de RWA se expandió de unos 21,000 millones de dólares a 27,500 millones en el primer trimestre de 2026, un aumento del 30 % en tres meses . Los seis mayores productos de bonos del Tesoro tokenizados ya tienen un total combinado de activos bajo gestión (AUM) en cadena de cerca de 15,000 millones de dólares . Los 294 millones de dólares de XRPL son una fracción pequeña de ese total, pero su trayectoria de crecimiento dentro del ecosistema de Ondo sugiere que los patrones de liquidación institucional están comenzando a fragmentarse entre diferentes cadenas.

Lo que realmente significa este cambio

Es tentador presentar el liderazgo de XRPL en Ondo como un cambio de poder drástico en las finanzas tokenizadas. La realidad es más matizada. Ethereum sigue siendo la cadena donde residen la mayoría de los bonos del Tesoro tokenizados y donde las instituciones más grandes de Wall Street prefieren actuar. Solana sigue siendo la cadena con la tasa de crecimiento más agresiva en una amplia base de categorías de RWA.

Lo que XRPL ha demostrado es que una infraestructura de liquidación construida para un propósito específico puede ganar en la tarea concreta de mover bonos del Tesoro tokenizados a través de fronteras entre instituciones financieras reguladas. El piloto de JPMorgan-Mastercard no fue solo una prueba de concepto: implicó rescates de fondos reales, entrega real de moneda fiduciaria a una cuenta bancaria y la finalidad real de la liquidación en una cadena de bloques pública en menos de cinco segundos.

La decisión de Ondo de concentrar sus crecientes flujos de bonos del Tesoro en XRPL refleja una apuesta estratégica: para los productos de bonos del Tesoro institucionales, la velocidad de liquidación transfronteriza, las herramientas de cumplimiento y la integración con los carriles bancarios existentes importan más que los ecosistemas DeFi de propósito general. Si XRPL puede replicar este modelo con otros emisores o clases de activos sigue siendo una pregunta abierta, pero por ahora, se ha labrado una posición de liderazgo en uno de los casos de uso específicos más importantes dentro de las finanzas tokenizadas.