LVMH resultados H1 2026: Relojería y Joyería impulsan el 9% de crecimiento orgánico gracias a Tiffany y Bulgari

Resultados financieros clave del grupo LVMH en el primer semestre de 2026

Los resultados a nivel de grupo mostraron resiliencia en un entorno global del lujo todavía desafiante. El beneficio de las operaciones recurrentes fue de 8.700 millones de euros, y el margen operativo se mantuvo alto, en el 22,5%. El flujo de caja libre aumentó un 2%, hasta los 4.100 millones de euros, mientras que la participación del grupo en el beneficio neto se mantuvo estable en 5.700 millones de euros . Las fluctuaciones cambiarias afectaron a las cifras reportadas —los ingresos cayeron un 3% en términos reportados—, pero el crecimiento orgánico del 2% (que se aceleró al 3% en el segundo trimestre) subraya la mejora de la dinámica subyacente .

Rendimiento de la división de Relojería y Joyería en el primer semestre de 2026

El grupo de negocio de Relojería y Joyería fue el de mayor crecimiento de LVMH en la primera mitad de 2026. Las métricas clave incluyen:

• Ingresos del primer semestre: 5.230 millones de euros (+3% reportado, +9% orgánico)
• Crecimiento orgánico del segundo trimestre: +11%, el trimestre más fuerte de cualquier división de LVMH
• Beneficio operativo recurrente: 831 millones de euros, un 9% más que en el primer semestre de 2025
• Factores de crecimiento: Joyería de alta gama, colecciones icónicas y una demanda generalizada en EE. UU., Asia y Japón

Es importante destacar que el margen operativo dentro de la división mejoró durante el semestre, lo que indica que el crecimiento no se debió a descuentos, sino al continuo apetito por productos de alto valor .

Tiffany & Co.: Métricas e iniciativas estratégicas específicas

Tiffany & Co. fue la marca más destacada dentro de la división. El CEO de LVMH, Bernard Arnault, señaló que el giro estratégico de la marca, de la plata hacia el oro y la alta joyería, "está dando sus frutos" .

Crecimiento por colecciones:

• La colección Knot creció aproximadamente un 50% interanual en el primer semestre de 2026
• La colección HardWear creció aproximadamente un 75% interanual en el mismo período
• La colección de alta joyería Blue Book 2026 "Hidden Garden" impulsó ganancias adicionales

Renovación de tiendas: Aproximadamente el 40% de la red global de boutiques de Tiffany se ha renovado hasta la fecha, como parte de una actualización integral de la marca que la directora financiera de LVMH, Cécile Cabanis, describió como una "agenda de transformación" que "está dando frutos", con colecciones icónicas que se fortalecen "trimestre tras trimestre" .

Nueva embajadora de marca: La actriz Natalie Portman fue nombrada nueva embajadora global de Tiffany, respaldada por una campaña de marketing dedicada .

Bulgari: Métricas e iniciativas específicas

Bulgari igualó el impulso de Tiffany, particularmente en alta joyería y relojería de prestigio.

• La colección de alta joyería y relojes Eclettica, lanzada en el primer semestre de 2026, registró ingresos récord
• Líneas icónicas como Serpenti, Diva y B.zero1 fueron destacadas como especialmente exitosas
• La nueva colección Vimini también tuvo un buen rendimiento
• Bulgari fortaleció su posicionamiento en la relojería de prestigio junto con su herencia en alta joyería

Nuevos embajadores de marca: Bulgari nombró a la estrella del pop Dua Lipa y al actor Jake Gyllenhaal como embajadores de marca a principios de 2026, lo que indica una inversión continua en marketing global .

Contexto de la recuperación del sector del lujo

La aceleración de la división de Relojería y Joyería en el segundo trimestre refleja una mejora más amplia en la demanda de lujo:

• Estados Unidos: El crecimiento se aceleró en el primer semestre, siendo los compradores de lujo estadounidenses un factor clave en la recuperación de LVMH en el segundo trimestre
• Asia (excluyendo Japón): Confirmó una mejora en las tendencias que comenzó en la segunda mitad de 2025
• Japón: Registró crecimiento en el semestre
• Europa: Mostró una buena resiliencia

El crecimiento orgánico del 11% de la división en el segundo trimestre, una aceleración significativa con respecto a trimestres anteriores, indicó un renovado apetito por la joyería y los relojes de alta gama después de un período de demanda más suave . LVMH hizo hincapié en el "deseo impulsado por la marca" y la renovación creativa por encima del volumen a corto plazo, una estrategia que Arnault atribuyó a la solidez del grupo y a la mejora de su impulso .