¿Ha tocado fondo Bitcoin? Las señales de seis firmas de investigación y el panorama para lo que resta de 2026

Seis grandes firmas de investigación de criptomonedas han publicado señales específicas que sugieren que el suelo podría estar acercándose. A continuación, se presentan los indicadores de cada firma, las diferencias clave con ciclos anteriores, las advertencias de los analistas y los argumentos alcistas que mantienen vivo el objetivo de los $100,000 para fin de año.

Señales de un posible suelo desde la cadena de bloques (CryptoQuant, K33 y Glassnode)

CryptoQuant sitúa un posible suelo en $53,600, que es el precio realizado de Bitcoin (el coste medio agregado de todos los tenedores en la cadena) . Su indicador de Momento del Ciclo estaba en -11.4 a finales de junio, muy por debajo del nivel neutral . Las pérdidas realizadas acumuladas en este ciclo han alcanzado aproximadamente $176 mil millones, todavía unos $35 mil millones por debajo de los $211 mil millones totales de 2022 . Julio Moreno, jefe de investigación de CryptoQuant, enfatizó que las condiciones de demanda siguen siendo "profundamente desfavorables" y que una recuperación duradera aún no está en marcha .

K33 Research destaca la señal en cadena más citada: más del 50% de la oferta de BTC se ha mantenido en pérdidas desde el 5 de junio de 2026 . Los datos históricos de K33 muestran que una vez que se cruza este umbral, el suelo del mercado ha llegado en una ventana de tiempo acotada, que va de 13 a 101 días . A mediados de julio, Bitcoin había pasado 42 días después de ese desencadenante, lo que lo convierte en la segunda cuenta atrás más larga registrada, solo detrás de la ventana de 101 días de 2014 . Vetle Lunde, de K33, también argumentó que el mínimo de febrero cerca de $60,000 probablemente representa la caída máxima para este ciclo, proyectando una consolidación entre $60,000 y $75,000 .

Glassnode afirma que el declive ha entrado en "sus etapas finales" según las condiciones en la cadena, pero señala que las señales de confirmación para una recuperación completa aún no han llegado . En su informe de la Semana 27, Glassnode observó que la realización de pérdidas por parte de los tenedores a largo plazo alcanzó un máximo de $280 millones por día, el más alto desde diciembre de 2022, y que Bitcoin permanecía en un territorio de valor profundo después de cinco meses por debajo de su Media de Mercado Verdadera .

10x Research (Markus Thielen) dice que Bitcoin podría confirmar un suelo de mercado bajista en agosto con un cierre mensual por encima de $63,000 . La advertencia: Thielen señala que el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. podría obligar a la Reserva Federal a subir las tasas en septiembre, lo que interrumpiría una recuperación .

Sobre Bitfinex y Grayscale, la evidencia disponible no contiene declaraciones públicas directas con umbrales de señal de suelo específicos para este ciclo. Sin embargo, el jefe de investigación de Grayscale, Zach Pandl, señaló en un informe del 22 de julio que Bitcoin puede haber tocado fondo antes de lo que sugeriría el ciclo tradicional de cuatro años .

Cómo es diferente el mercado bajista institucional de 2026

Este es el primer mercado bajista institucional de Bitcoin, y cada métrica importante refleja ese cambio estructural .

La caída es aproximadamente la mitad de la magnitud de los suelos de ciclos anteriores, pero la presión vendedora es estructural (reembolsos de ETF, liquidación de tesorerías corporativas) en lugar de estar impulsada por un evento . Bernstein señala que las entradas combinadas de empresas de tesorería y ETF alcanzaron solo $10 mil millones en 2026, muy por debajo de los $60 mil millones de 2025 .

Advertencias de los analistas

• Los suelos solo se identifican con la retrospectiva. Cada firma citada condiciona su llamada de suelo a una confirmación que aún no ha llegado .
• Bitcoin a menudo se mueve en contra de las expectativas predominantes. Este es un patrón recurrente que los analistas señalan cuando el sentimiento es uniformemente bajista.
• La venta de mineros sigue siendo un riesgo a la baja activo a medida que el hashprice se comprime con BTC cerca de los $60,000 .
• La política de la Reserva Federal de EE. UU. es el comodín: 10x Research advierte específicamente que el aumento de los rendimientos del Tesoro podría forzar una subida de tasas en septiembre, lo que probablemente empujaría a Bitcoin a la baja .
• El propio Geoff Kendrick, de Standard Chartered, advirtió que Bitcoin podría deslizarse hasta $50,000 antes de cualquier rebote . El banco proyectó originalmente $300,000 para fin de 2026, luego lo redujo a $150,000 y luego a $100,000, una secuencia que cuenta su propia historia .

Argumentos alcistas

El objetivo de $100,000 de Standard Chartered para fin de año es la llamada alcista institucional más prominente. A pesar de reducir su pronóstico de $300,000 a $100,000 durante 2025-2026, el banco ha reafirmado repetidamente este objetivo, incluso después de que Bitcoin cayera por debajo de los $60,000 . Geoff Kendrick argumenta que la mayor parte de la venta ya pasó y que, cuando los inversores miren hacia atrás a finales de 2026, los niveles actuales habrán sido una oportunidad de compra .

La acumulación de grandes tenedores (ballenas) ha sido reportada con saldos de ballenas aumentando de 2.87 millones a 3.06 millones de BTC, aunque el presupuesto de búsqueda se agotó antes de verificar esta cifra específica en las fuentes actuales. Sin embargo, este patrón es direccionalmente consistente con la narrativa de que el capital sofisticado está acumulando mientras que los flujos minoristas y de ETF son negativos.

Los propios datos en cadena son, posiblemente, el argumento alcista más fuerte. El modelo de oferta en pérdidas de K33, aunque se ha extendido, nunca ha fallado en preceder a un suelo . El precio realizado de CryptoQuant de $53,600 proporciona un piso concreto varios miles de dólares por debajo de los precios actuales . Y la caracterización de Glassnode de que el declive está en "etapas finales", aunque no confirma un suelo, sugiere que lo peor ya está descontado .

El resumen final

El mercado bajista de Bitcoin en 2026 es una desaceleración inusualmente lenta y estructuralmente impulsada. Es más superficial en términos porcentuales que cualquier ciclo anterior, y las señales medibles en la cadena se acercan a los umbrales históricos de suelo. Pero aún no ha llegado una confirmación clara, y los riesgos abiertos de la política de la Fed y la liquidación institucional continua significan que el mínimo final podría estar aún por llegar.

Cada firma de investigación citada aquí condiciona su proyección de suelo a una confirmación que aún no se ha materializado. Bitcoin puede haber encontrado ya su mínimo cerca de los $59,000, o podría deslizarse hasta $53,600 (precio realizado de CryptoQuant) o incluso $50,000 (advertencia de Standard Chartered). Los datos en cadena dicen que el declive está en sus etapas finales. El entorno macroeconómico dice que hay que ser cauteloso.